信心理论也称信心股价理论，是基于市场心态的观点去分析股价波动的理论。信心理论认为：一些传统股价理论过于僵化地看重公司盈余因素，而并不能解释在多变的股市中股价涨跌的全盘因素，特别是不能合理解析一些突发性因素导致股价异常起伏的现象。信心股价理论则强调股票市场由心理或信心因素影响股价，即由于市场未来的股票价格、公司盈利与股票投放比率等条件所产生的信心强弱变化影响了市场股价变动。
在信心理论看来，正是因为投资人信心的强弱变化带来了市场的各种不同情况，有时市场甚至与上市公司营运状况，以及获利能力等基本因素完全脱节而产生股价狂升或暴跌现象。如果投资人对股票市场持乐观态度，就必然以买入股票为主而引发股价上升；如果投资人对股票市场基本情况持悲观态度，就必然以抛出手中股票为主而引发股价下跌。特别是，倘若投资人本身过于乐观，可能出现大量盲目买入的状况而使股票价格上涨至不合情理的价位水平；而倘若投资人心理过度悲观，则可能出现不顾公司盈余与股息水平因素而大量抛售股票的现象。
信心理论以市场心理为基础来解释市场股价的变动，可以对股市中的反常现象作出较为合理的解释。不过信心理论亦有其缺点：一是股票市场的群众信心很难衡量，市场情绪动态并不容易把握；二是它过于重视影响股价的各种短期外来因素，而忽略了公司本质的优劣。
案例分析
2008年的全球股市跌幅榜分析(www.xing528.com)
2008年美国经历了百年一遇的金融危机，金融风暴席卷全球，全球股市普遍遭遇有史以来最大的打击，全年全球股市蒸发约17万亿美元市值。在全球主要股市跌幅排名中，俄罗斯股市排名第一，中国排名全球第三。美、英、法、德四大股市当年的跌幅都在四成左右，均创下1931年“大萧条”以来最大跌幅。
2008年的金融危机源于美国，纽约股市遭遇历史性打击在情理之中。由于美国和欧洲金融市场联系紧密，欧洲股市成为全球金融危机的重灾区亦可理解。然而，在全球金融市场剧烈震荡下，新兴市场也未能幸免，其中俄罗斯、拉美各股市受到强烈冲击，甚至连过去表现抢眼的非洲股市也难独善其身。全球股市暴跌固然与全球金融危机、经济恶化密切相关，但是否也存在市场恐慌情绪下的股票抛售助跌因素呢？特别是，属于新兴市场的中国、俄罗斯，其经济并未恶化到很严重的情境，但股市跌幅却位居全球前列，如表6－2所示。这种异常现象是否可用信心理论作出解释呢？
表6-2 2008年全球主要股指跌幅
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