场内债券交易的优化方案

场内交易的流程明确而严格，是由证券交易所立法规定的，一般有五个基本步骤：开户、委托、成交、清算和交割、过户。

（1）开户。

债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，必须选择一家可靠的证券经纪公司办理开户手续。首先要与证券经纪公司订立开户合同，开户合同应包括如下事项：①委托人的真实姓名、住址、年龄、职业、身份证号码等；②委托人与证券公司之间的权利和义务约定，包括对证券交易所营业细则和相关规定以及经纪商公会规章的认可；③确立开户合同的有效期限，以及延长合同期限的条件和程序。

在我国，投资者需要在上海证券交易所或深圳证券交易所开立现金账户和证券账户才能进入债券市场进行交易。现金账户只能用来买进债券并通过该账户支付买进债券的价款，证券账户只能用来交割债券。投资者开立现金账户时，要首先将资金交存证券商，然后由证券商转存银行；投资者开立的证券账户，则由证券商免费代为保管。

（2）委托。

投资者在证券公司开立账户后，要想真正上市交易，就要与证券公司的办事机构以当面委托或电话委托两种方式发出“委托”。证券公司接到委托后，就会按照投资者的委托指令，填写“委托单”，以明确投资交易债券的种类、数量、价格、开户类型、交割方式等。“委托单”会及时送达证券公司在交易所中的驻场人员，负责执行委托。当然，如果开通了网上债券交易系统，上述委托过程可以通过债券交易系统自动完成。

（3）成交。(www.xing528.com)

债券成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致，其遵循的是竞争规则，即“三先”：价格优先、时间优先、客户委托优先。其中，客户委托优先是指代理买卖优先于自营买卖。交易时间是周一至周五的上午9∶30至11∶30，下午1∶00至3∶00（法定公众假期除外）。

（4）清算和交割。

债券交易成立以后，就必须进行券款的交付，这就是债券的清算和交割。债券的清算是指同一证券公司在同一交割日对同一种债券的买和卖相互抵销，确定出应当交割的债券数量和应当交割的价款数额，然后按照“净额交收”原则办理债券和价款的交割。债券的交割就是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。交割日期可分为当日交割、普通日交割和约定日交割三种。当日交割即在买卖成交当天办理券款交割手续；普通日交割是买卖成交后的第四个营业日办理券款交割手续；约定日交割是买卖成交后的15日内买卖双方约定某一日进行券款交割。

（5）过户。

过户是指将债券的所有权从一个所有者名下转移到另一个所有者名下。在现代债券网络交易环境下，过户的手续与过程已大大简化，客户看到的是直接在其现金账户上增加或减少与该笔交易价款相等的金额。