我国公司债券发行的条件及优化方法

（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

（2）累计债券总额不超过净资产额的40%。

（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

（4）筹集资金的投向符合国家产业政策。

（5）债券的利率不得超过国务院规定的标准。

（6）国务院规定的其他条件：配额审核与资格审核两个环节；发行公司债券筹集的资金不得用于弥补亏损和非生产性支出；凡是前一次发行的公司债券尚未募足的公司，以及对已改造的公司债券或其债券有违约，或者存在延迟支付本息的事实且仍处于继续状态下的公司，不得再次发行公司债券。

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债券信用评级

债券信用评级是指债券评级机构对债券发行者的信誉及其所发行的特定债券的质量进行评估的综合表述。债券信用评级制度起源于1909年的美国，随后便被大多数国家采纳。

债券信用评级的作用主要表现在：一是能在一定程度上保护投资者的利益，因为投资者可以依据市场相关机构给出的各种债券的信用级别进行判断和选择，以减少其错误投资的风险；二是为确定债券的发行价格和利率提供参考依据。一般而言，级别越高，说明债券还本付息的安全性越高，利率就越低。

目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国的标准·普尔公司和穆迪投资服务公司。标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。我国目前采用的就是这种等级划分方法，即“国类十级制”。穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级，Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级和C级。

两家机构的信用等级划分大同小异。评价属于前四个级别的债券信誉高，违约风险小，属于“投资级债券”；评价属于第五级及其后的债券信誉低，属于“投机级债券”。