股票发行上市的步骤和核准程序

股票发行上市的步骤及核准程序大致包括以下11个方面：

（1）设立股份有限公司。

拟上市发行股票的公司首先必须是依法成立的股份公司，同时必须有明确的发行股票的章程（章程中需有发行者情况介绍、发行股票的原因、发行单位、每股金额等内容）。

（2）聘请中介机构。

主要是聘请有证券从业资格的会计师事务所、律师事务所和有主承销商资格的证券公司。会计师事务所负责出具审计报告，律师事务所出具法律意见书，证券公司负责对拟上市企业发行股票的辅导和推荐工作，辅导期为1年。

（3）向中国证监会派出机构报送材料。

主要材料包括：发行公司的公司章程、招股章程、股票承销合同书；会计师或审计师事务所和律师事务所审核的资产报表、财务报表等有关文件；可行性研究报告；证券管理机构规定和要求的其他事项。

（4）改制辅导调查。

对企业有限公司制和现代企业制度建设辅导和实施情况进行调查核实。

（5）报送申请股票发行文件。

拟发行公司必须按规定填写股票发行说明书。一般需要说明的内容有：公司概况、营业计划、专家审查意见、业务与设备、资本与股份、公司债券发行记录、股票包销或代销机构、公司财务状况、公司发展前景分析等。

（6）初审。

证券管理机构对发行公司所申报的文件资料进行初步审查：各项文件资料是否齐全，公开说明书的内容，财务报表有无问题，其他事项的情况如何。

（7）发行审核委员会审核。

将初审材料与初审结果提交股票复查小组或委员会，决定申请股票发行方案是否符合有关规定。

（8）核准发行。(www.xing528.com)

发行审核委员会核准申请公司开始发行股票。

（9）复议。

申请公司的申请方案未被通过，但也没有被否决，则需要其后再复议，作出决定。

（10）发行股票。

申请公司在得到批准发行股票后，即可选择中介机构，并与其签订委托发行协议书。

（11）上市交易。

被批准发行股票的公司可以在规定的时效期内择机挂牌上市，开始市场股票的交易活动。

知识之窗

什么是三板市场

三板市场的全称是“代办股份转让系统”，是作为我国多层次证券市场体系的一部分，于2001年7月16日正式开办的。三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。

1992年7月和1993年4月，中国证券市场研究中心和中国证券交易系统有限公司先后在北京分别成立了STAQ系统和NET系统。这两个系统都以交易法人股为主，因此，它们一度被称为“法人股流通市场”。由于中国产权交易市场发展中出现过较混乱的现象（1997年年初，全国就有100多个地方场外股票交易市场），给中国的金融系统安全带来了极大的隐患。1997年11月，中央金融工作会议决定关闭非法股票交易市场，将非上市公司股票、股权证交易视为“场外非法股票交易”，予以明令禁止，随后STAQ、NET系统也相继关闭。2000年，中国许多地方又恢复、规范、重建了产权交易所。2001年，中国证券业协会为解决原STAQ、NET系统挂牌公司的股份流通问题，开展了代办股份转让系统。

可见，解决历史遗留问题是三板市场创建伊始所承担的重要任务。而三板开设的另一个目的是承接主板的退市股票，它在特定的时期起到了化解退市风险的作用，并弥补了证券市场的结构性缺陷。

2001年开启的三板市场也被称为“老三板”。由于“老三板”挂牌的股票品种少，且多数质量较低，再次转到主板上市难度也很大，长期被冷落。为了改变我国资本市场柜台交易落后局面，同时为更多高科技成长型企业提供股份流动的机会，2006年年初，北京中关村科技园区建立新的股份转让系统，因与“老三板”标的明显不同，被形象地称为“新三板”。“新三板”与“老三板”最大的不同是配对成交，现在设置30%的幅度，超过此幅度便要公开买卖双方信息。

“新三板”的定位是为非上市的高新技术公司提供高效、便捷的股权转让和投融资平台。“新三板”对企业具有以下功能：（1）宣传功能；（2）培育功能；（3）价值发现功能；（4）融资功能。