编制现金流量表的意义及优化方法

编制现金流量表的意义如图9-8所示。

图9-8　编制现金流量表的意义

1.弥补了资产负债信息量的不足

资产负债表是利用资产、负债、所有者权益三个会计要素的期末余额编制的，利润表是利用收入、费用、利润三个会计要素的本期累计发生额编制的。而资产、负债、所有者权益三个会计要素的发生额没有得到充分地利用，没有填入会计报表。会计资料中，一般是发生额与本期净增加额（期末、期初余额之差或期内发生额之差）说明变动的原因，期末余额说明变动的结果。本期的发生额与本期净增加额得不到合理地运用，不能不说是一个缺憾。

根据资产负债表的平衡公式有：现金=负债+所有者权益-非现金资产。这个公式表明，现金的增减变动受公式右边因素的影响，负债、所有者权益的增加（减少）导致现金的增加（减少），非现金资产的减少（增加），导致现金的增加（减少）。现金流量表中的内容是采用间接法即利用资产、负债、所有者权益的增减发生额或本期净增加额填报的，使账簿的资料得到充分地利用，现金变动原因的信息得到充分的揭示。

2.便于从现金流量的角度对企业进行考核

对一个经营者来说，如果没有现金、缺乏购买与支付能力是致命的。由于管理的要求，企业的经营者亟须了解现金流量信息。在当前商业信誉存有诸多问题的情况下，与企业有密切关系的部门与个人投资者、银行、财税、工商等不仅需要了解企业的资产、负债、所有者权益的结构情况与经营结果，更需要了解企业的偿还和支付能力，了解企业现金流入、流出及净流量信息。

利润表的利润是按照权责发生制原则核算出来的，核算的利润与现金流量是不同步的。利润表上有利润而银行账户上没有钱的现象经常发生。近几年来，随着大家对现金流量的重视，深深感到根据权责发生制编制的利润表不能反映现金流量是个很大的缺陷。现金流量表划分经营活动、投资活动、筹资活动，分类说明企业一个时期流入多少现金，流出多少现金及现金流量净额，从而可以了解现金从哪里来、到哪里去，便于从现金流量的角度对企业做出更加全面合理的评价。

提示：企业筹措现金、生产现金的能力，是企业加强经营管理、合理使用调度资金的重要信息，是其他两张报表所不能提供的。

3.了解企业筹措现金、生成现金的能力

如果把现金比作企业的血液，企业取得新鲜血液的办法有两个：

第一，为企业输血，即通过筹资活动吸收投资者投资或借入现金。吸收投资者投资，企业的受托责任增加；借入现金则负债增加，今后要还本付息。在市场经济条件下，没有“免费使用”的现金，企业输血后下一步要付出一定的代价。

第二，企业自己生成血液，在经营过程中取得利润。企业要想生存发展，就必须获利，利润是企业现金来源的主要渠道。通过现金流量表可以了解到，经过一段时间经营，企业的内外筹措了多少现金，自己生成了多少现金。筹措的现金是否按计划用到企业扩大生产规模、购置固定资产、补充流动资金上，还是被经营方侵蚀掉了。

案例讨论

瑞幸咖啡财务造假案例

案例背景

瑞幸咖啡（luckin coffee）是国内新兴的咖啡品牌，自2017年6月注册成立以来一直保持快速发展的态势。2019年末，瑞幸咖啡门店数量超过4500家，成为国内咖啡市场最大的一匹“黑马”。同时，瑞幸咖啡是世界范围内从成立到首次公开募股（IPO）用时最短的公司。

2020年4月2日，瑞幸咖啡在SEC新公布的一份文件显示，公司COO刘建及其部分下属员工从2019年第二季度起从事某些不当行为，伪造销售额约22亿元，而瑞幸咖啡2019年前3个季度的主营业务收入为29.29亿元，即22亿元的造假金额几乎为前3个季度的总收入。此消息一经公布，瑞幸咖啡当日股价下跌75.57％，市值蒸发49.7亿美元，每股股价由26.2美元降至4.6美元以下。

事件回顾

2020年1月31日，做空机构浑水声称收到了一份长达89页的匿名做空报告，直指瑞幸数据造假。2月3日，瑞幸否认浑水所有指控。

直到4月2日，瑞幸咖啡突然发布公告，称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假，牵涉约22亿元交易额，公司董事会成立特别委员会，进行内部调查。此外，美国多家律所对其发起集体诉讼，控告瑞幸咖啡做出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。

5月19日，瑞幸收到纳斯达克交易所要求退市的要求。

6月29日，瑞幸咖啡正式在纳斯达克交易所停止交易，进入退市程序，结束了400多天的上市之旅，瑞幸咖啡的股价定格在了1.38美元/股，相较上市时17美元的发行价缩水了90％（见图9-9）。

(https://www.xing528.com)

图9-9　2019—2020年瑞幸咖啡股价变化情况

7月1日，瑞幸咖啡在其官网宣布，公司内部调查基本完成，董事会特别委员会发现，财务造假始于2019年4月，公司2019年净营收被夸大约21.2亿元人民币，成本和费用在2019年被夸大了13.4亿元。（人民币，下同）

7月31日，官方正式披露对瑞幸咖啡财务造假事件的调查进展。财政部网站发布消息称，依据《中华人民共和国会计法》，财政部组织力量，自5月6日起对瑞幸咖啡公司境内2家主要运营主体瑞幸咖啡（中国）有限公司和瑞幸咖啡（北京）有限公司成立以来的会计信息质量开展检查，并延伸检查关联企业、金融机构23家。截至目前，检查基本完成。

检查发现，自2019年4月起至2019年末，瑞幸咖啡公司通过虚构商品券业务增加交易额22.46亿元，虚增收入21.19亿元（占对外披露收入51.5亿元的41.16％），虚增成本费用12.11亿元，虚增利润9.08亿元。

9月22日，国家市场监管总局及上海、北京市场监管部门，对瑞幸咖啡（中国）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司及北京车行天下咨询服务有限公司、北京神州优通科技发展有限公司、征者国际贸易（厦门）有限公司等45家涉案公司做出行政处罚决定，处罚金额共计6100万元。

10月12日，市场监管总局宣布，对瑞幸咖啡（中国）有限公司和瑞幸咖啡（北京）做出行政处罚，罚款人民币200万元整。

2020年瑞幸咖啡事件时间线梳理如图9-10所示。

图9-10　2020年瑞幸咖啡事件时间线梳理

瑞幸咖啡财务造假手段

1）虚假的销售业绩

瑞幸咖啡通过各种方法虚增销售收入，2019年第三季度和第四季度的销量约夸大了69％和88％。虚增收入的方法主要包括虚增订单、虚增每件商品的实际销售价格、夸大2019年第三季度的广告支出、虚增其他产品收入等。考虑到瑞幸咖啡送货单贡献下降，瑞幸咖啡的每笔订单商品数从一季度的1.38下降至4季度的1.14。

2）复杂的关联交易

瑞幸管理层的股票质押比率较高，瑞幸集团董事长陆正耀及一批关系密切的股权投资者曾经从神州租车套现16亿美元，通过收购宝沃汽车给关联方转移资金，借发展“无人零售”之名吸走大量公司现金，使公开投资者遭受损失。

3）令人质疑的商业模式

中国消费者摄入的咖啡因有95％来自茶，咖啡产品市场很小。瑞幸咖啡的客户对价格的敏感度比较高，通过降低折扣来增加收入的方法并不现实。公司缺乏有竞争力的非咖啡产品；瑞幸咖啡的客户多为机会主义者，品牌忠诚度低。

瑞幸咖啡财务造假迹象

财务报表中反映的规模、增速、占比等指标与均衡值不相匹配，可能是财务造假，也可能是新商业模式。新经济企业仅靠流量就可以估值上亿元，新商业模式的新财务特点在传统以银行为主体的金融体系中很少见，但是在当前的金融体系中出现频率较高。

瑞幸咖啡的财务造假数据主要表现在以下方面：订单量平均膨胀率为72％；第三季度的每日商品售出量虚增69％，第四季度虚增88％；实际单价的夸大幅度不低于12.3％；商店损失为24.7％～28％。2018—2019年瑞幸咖啡公布的平均每家门店单日销售商品数量如图9-11所示。

图9-11　2018—2019年瑞幸咖啡公布的平均每家门店单日销售商品数量

讨论：结合以上案例，搜索相关资料回答以下问题。

1.瑞幸咖啡财务数据造假事件的爆发对于在美国上市的中国概念股而言有哪些负面影响？

2.证监会针对瑞幸咖啡财务造假事件做出了哪些处理意见？

3.对于财务造假的行为提出个人的看法。