金融经营体制：构成与优化

随着改革开放的推进，我国的金融行业迅猛发展，其经营体制逐步呈现多元化、专业化的态势。我国金融经营层面的主要参与机构包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。这些机构有着截然不同的分工，因此具有不同的盈利模式与风险偏好。它们之间相互作用，共同为金融市场、经济活动注入活力，构成了我国金融经营体制的中坚力量。

目前，银行依然是金融经营体制中最为重要的一个组成部分。对于银行而言，最大的利润来源是息差，近年来伴随中间业务收入不断增加，呈现出收入多样化的趋势。另外，随着利率市场化进程不断深入，以及银行业分层服务的趋势逐步建立，以往几大国有银行垄断信贷市场的格局逐步被打破，进而形成由国有上市银行、股份制商业银行、城商行、农商行、信用社等组成的不同梯队。这些机构的资金来源不同，风险偏好也有差异，从而有机地为不同地区、不同产业、不同规模、不同资质的企业与个人提供了便捷的信贷、结算服务。从这一点上讲，银行在经济发展过程中起到的作用无可替代。截至2019年末，我国银行业资产总额达290万亿元，负债总额达265.54万亿元，资产负债规模稳步增长。同时我国商业银行流动性整体合力充裕，流动性比率达58.46%，比2018年末上升3.15个百分点。但是，由于近年来经济下行压力较大，银行的资产质量略有下降：不良贷款小幅增长，资产质量下迁压力加大。2019年末银行业金融机构不良贷款达3.19万亿元，同比增加3 498亿元，不良贷款率达1.98%，同比上升0.01个百分点。此外2019年末逾期90天以上贷款余额达2.59万亿元，增幅为4.37%，逾期90天以上贷款余额与不良贷款余额比值为81.18%，同比下降6.18个百分点，银行业金融机构对于不良贷款的认定更趋于谨慎。

保险业是继银行业之后规模第二大的金融机构。保险业为居民、企业所面临的风险进行定价，并提供相应产品及服务供客户降低其所面临的不确定性。同时，保险业所吸纳的保费也成了资本市场上众多不可忽视的机构资金之一，是金融系统中很重要的参与者。目前我国保险业资产平稳增长，保险密度和保险深度不断上升。截至2019年末，保险业总资产达20.56万亿元，同比增长12.18%，增速较上年上升2.73个百分点。其中人身险公司总资产达16.96万亿元，同比增长16.08%；财产险公司总资产达2.29万亿元，同比下降2.32%；再保险公司总资产达4 261亿元，同比增长16.75%。2019年，我国保险业资产配置基本稳定，其中银行存款、其他投资占比下降，债券、股票和证券投资基金占比上升，资金运用平均收益率为4.94%。目前我国保险业综合偿付能力总体充足。

证券公司是我国证券市场上主要的证券承销、发行机构，同时也提供财务顾问、行业研究等服务。我国资本市场从无到有、从落后到市值名列前茅，与证券公司长期以来提供的专业服务密不可分，资本市场未来的发展离不开证券公司的有力推动。截至2019年末，全国共有证券公司133家，其中上市公司35家。证券公司总资产达7.26万亿元，同比增长15.97%。2019年全行业实现营业收入3 604.83亿元，同比增长35.37%，较上年增长明显。(www.xing528.com)

基金管理公司负责专业化的资产管理职能。对于我国的资本市场而言，基金公司起到了帮助市场完成价格发现的功能，同时，基金公司为投资人实现了长期、稳定的收益，形成很强的财富增长效应。截至2019年末，全国共有公募基金管理公司128家，较上年末新增8家。其中，中外合资公司44家、内资公司84家，共管理公募基金14.77万亿元，同比增长13.35%。其中股票型基金占比8.80%，同比上升2.47个百分点；混合型基金占比12.79%，同比上升2.35个百分点；债券型基金占比18.73%，同比上升1.37个百分点；货币市场基金占比48.19%，同比下降10.25个百分点。2019年已登记私募基金管理人24 471家，管理私募基金81 739只，基金实缴规模达13.74万亿元，同比增长7.51%。

信托业是借助银行理财资金进入证券市场、购买非标债权的桥梁。信托行业的通道类业务在过去几年内迅速扩张并由最初的银信合作逐渐发展为多方合作，但其所面临的金融风险由于业务的复杂化而逐步积聚。在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》及其配套实施细则逐步落地之后，信托公司通道业务规模明显缩小，多数信托公司主动控制规模和增速。2019年以来，随着国家政策基调由“强监管、去杠杆”转向“稳增长、稳杠杆”，加之“37号文”发布之后，信托行业资产规模仍呈下降态势，但降幅有所收窄。此外，在实体经济因转型阵痛和融资条件恶化导致信用违约事件大幅增加的背景下，信托行业作为金融业中的重要组成部分，面临较大转型压力。截至2019年6月末，我国68家信托公司管理的信托资产规模为22.53万亿元，较2018年末减少0.75%。

金融经营体制内的其他主体包括：会计师事务所、信用评级机构、律师事务所、评估公司等，这些机构为金融行业投融资主体提供服务，是推动金融行业发展、服务我国经济建设所不可或缺的力量。