金融衍生品监管革新及展望：后危机时代的挑战

谷世英 刘志云^[2]

内容摘要：无论是1997年的亚洲金融危机还是2007年的次贷危机，都与金融衍生品的迅猛发展有着重要的联系。尽管金融衍生品在规避风险等方面具有重要作用，但是历经数次危机后人们开始逐渐认识到金融衍生品的风险性，甚至有人认为金融衍生品是洪水猛兽。事实上，金融衍生品作为一种工具本身并无好坏之分，关键是如何有效地对其进行监管。虽然危机已经离去，但是金融衍生品的发展并未停止。在后危机时代，相关国际组织以及世界主要国家、地区开始加强监管合作，共同致力于防范金融衍生品有可能带来的各种风险。只有认真反思危机前金融衍生品的监管制度，才能发现其中存在的问题。虽然后危机时代相关国际组织和世界主要国家、地区已经为金融衍生品监管的变革做出了诸多努力，但是对后危机时代金融衍生品的监管仍有许多问题值得人们思考。

关键词：后危机时代；金融衍生品监管；国际发展；展望

目 录

一、引言

二、金融衍生品的概念界定与发展

（一）金融衍生品的概念界定

（二）金融衍生品的发展概况

三、金融危机爆发前金融衍生品监管的制度安排以及存在的问题

（一）金融危机爆发前金融衍生品监管的制度安排(www.xing528.com)

（二）金融危机爆发前金融衍生品监管制度存在的问题

四、危机爆发后金融衍生品监管的革新及评析

（一）危机爆发后金融衍生品监管的革新

（二）危机爆发后金融衍生品监管革新评析

五、后危机时代金融衍生品监管的发展及展望

（一）强化金融衍生品监管的国际合作

（二）金融衍生品监管由微观审慎监管向宏观审慎监管的转变

（三）提高场外金融衍生品市场透明度，加强对影子银行的监管力度

六、结束语