金融市场的重要功能及其价值

金融市场通过组织金融资产及金融产品的交易，发挥着重要的经济功能。

（一）实现资金从储蓄向投资的转化，促进经济效率的提高

金融市场通过金融资产、金融产品的交易，促使储蓄转化为投资，从而促进经济效率的提高。金融市场之所以重要，是因为有闲置资金的个体往往并不是有投资机会的个体。我们假设张某拥有1 000元的积蓄，如果没有金融市场，又找不到一个能赚钱的投资机会的话，他只能持有1 000元现金而没有任何额外收益。假设李某拥有一个需要1 000元资本、并能赚得年收益200元的投资机会。如果张某能与李某联系上，并将1 000元贷给他，就能获得年收益100元的利息，李某也能获得100元的投资收益。这样，二人的福利都得到了提高。但是，在缺乏金融市场的情况下，张某与李某的需求永远不会碰在一起，没有金融市场，很难实现资金从储蓄向投资的转化。因此，金融市场是促进经济效率提高的必要路径。

（二）降低交易的搜寻成本和信息成本

如上面的例子，张某与李某要联系到一起，就必须付出搜寻成本和信息成本。所谓搜寻成本是指寻找合适的交易对方所产生的成本。信息成本是在评价金融资产价值的过程中所发生的成本。如果没有金融市场，张某要寻找到正好需要1 000元投资、且能支付100元利息的贷出机会是相当困难的，即便张某很幸运，找到了李某，还要对李某进行资信评价，这也需要时间与成本。金融市场之所以能帮助降低搜寻成本和信息成本，是由于在金融市场上有专业的金融机构和咨询机构，这些中介机构拥有众多的市场信息，能够便利地帮助投资者找到投资机会，将资金供需双方联系在一起。而且，众多中介机构之间的业务竞争，还可以使搜寻成本和信息成本大大降低。

（三）金融市场的定价机制能够引导资金合理流动，实现资源的有效配置

企业资产的内在价值——包括企业债务的价值和股东权益的价值——是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”。即必须以该企业有关的金融资产由市场交易所形成的价格作为依据来估价，而不是简单地以会计报表的账面数字作为依据来计算。例如，没有微软公司股票的公开发行和交易，人们就不会发现微软公司的巨大价值。金融市场的这种定价功能有助于引导资金合理流动，实现资源的有效配置。因为资金是按照金融资产的价格或者收益率的指引在不同部门之间流动的。价格信号的真实与否，决定了资源配置的有效与否。(www.xing528.com)

（四）金融市场为金融资产提供充分的流动性

金融市场的存在可以帮助金融资产的持有者将资产出售、变现，因而发挥提供流动性的功能。如果没有金融市场，人们将不愿意持有金融资产；企业可能因为金融产品发行困难无法筹集到足够的资金，进而影响正常的生产和经营。

（五）金融市场有助于实现风险分散和风险转换

金融市场的多种投资工具能够为投资者实现分散和转移投资风险的目的。这一功能更多的是通过衍生金融产品来实现的。

（六）金融市场为金融间接调控体系的建立提供了基础

金融间接调控体系的建立必须依靠发达的金融市场传导中央银行的政策信号，借助于金融市场的价格变化引导各微观主体的行为。在中央银行货币政策工具中，以短期国债为主要交易工具的公开市场业务操作是最主要的手段，中央银行据以吞吐基础货币，影响商业银行的超额准备和同业拆借市场利率，进而影响金融机构的信用扩展能力。同时，发达的金融市场内部，由于套利的作用，各子市场之间存在高度的相关性，货币市场的变化将会迅速地在资本市场中得到反映，并通过资本市场的行市变化进一步扩大货币政策的影响范围。