国外绿色债券发行现状及趋势

（一）情况综述

绿色债券，指的是为对绿色项目进行投资所募集资金的债权债务凭证。区别于其他的债券的特征就是其资金用途必须是用来推动绿色发展。根据GFC（Green Finance Certificate）的分类，绿色债券可以分为两大类，第一大类是被发行方标定为“绿色”，主要是将资金用于支持绿色资产和绿色项目的债券。第二大类是被发行主体用于支持低碳经济而没有被标记为“绿色”的债券。这里的绿色债券区别于之前的碳债券。碳债券主要关注项目的碳排放量问题，而绿色债券所推动的项目所涉及的范围更加广泛，包括温室气体排放、水污染、土壤污染、生态环境影响等。其关注的领域包括交通运输、能源、交叉领域（multi-sector）建筑及制造业、水资源、农业与森林资源、废弃物及污染源等七个方面。截至2017年9月，全球总计发行了8950亿美元的气候债券，其中标记为绿色债券的占2210亿美元（累计到2017年9月的规模），相较于2016年514亿美元已经有非常显著的提升。

截至2018年4月30日，根据CBI已发行的数据来看，美国共计发行817亿美元的气候债券，位列第一；中国共计发行474亿美元的气候债券，位列第二；法国共计发行432亿美元，位列第三。超过100亿美元的国家如表7.5所示：

表7.5　各国绿色债券的发行总额

（二）国家主体的发行情况（Sovereign）(www.xing528.com)

2016年12月，波兰是首个以国家为主体来发行绿色债券的欧洲国家，规模达到7亿5千万欧元，2017年1月，法国发行了70亿欧元的债券，这是截至2018年6月1日单个国家发行的最大的单笔绿色债券。总体上，发达国家发行的绿色债券比发展中国家发行的绿色债券多。

（三）非国家主体的发行情况（Sub-Sovereign）（主要是指地方政府以及政府支持的机构^[2]

表7.6　各国非国家主体绿色债券的发行规模（单位：十亿美元）

从整体规模来看，在非国家主体中，在美国的非国家主体新发行债券数额最多。同时从发行的趋势来看，债券发行数额从2015—2016年出现显著增长，并且增长持续到了2017年。