正如前一章所提到的，投资者和投机者都非常关注第五浪的终点，因为这个点标志着当前运动是否出现调整。股市中较高级别的波动，特别是几个月的时间内完成的中浪运动和在数年内完成的大浪运动走完后，通常会出现相当大的价格调整，长期趋势走向终点。识别调整浪的终点也同样重要，因为这里是再度建仓的关键区域。
对于投资者来说，首先要考虑他希望在哪一级别的波浪运动中进行长期投资。许多投资者倾向于大浪，这也正是本章要讨论的一种运动类型。当然，这一级别波浪运动的原理也同样适用于更低或者更高级别的波浪运动。
假设投资者在1921年6月建立了一个正确的长期投资方向。基于他对超级循环浪的研究（见前文图12），他认为从1857年开始市场进行大循环浪运动，整个大循环浪的第一、二、三、四浪都已经完成，而第五浪于1896年开始，直到1921年接近尾声，因为在1896年至1921年期间市场已走完四个大浪。大浪的第五浪才刚刚开始，并且由五个中级浪构成。中级浪的第五浪不仅意味着整个大浪运动的结束，也代表了整个循环浪和大循环浪的终止。
基于对初始级运动的第一浪和第三浪的研究，投资者对于此轮运动的程度和持续时间有自己的判断。正如前文所提到的，区分不同级别的波浪绝非易事，所以这种判断标准是不够精确的。有一个更加准确的方法，即通过设定通道来完成。既然始于1857年的大循环浪已经走完了四个更低级别的波浪（循环浪），那么可以连接第二浪和第四浪的顶点，再画一条穿过第三浪顶点的平行线，延长这条线，就能找到大循环浪的第五浪。同样，1896年开始的循环浪已经完成了四个浪（大浪），可以据此画出上通道线，定位第五浪结束的位置。
这样一来，在1921年6月买入的股票并持仓至大浪结束的投资者，就会发现某些有助于做出抛售决定的规律。前文已对其中一些规则做了阐述，其他的规则将在此进行介绍。
1.大浪由五个中级浪构成，在四个中浪已经完成并且第五浪开始之前，不考虑抛售。
2.当中浪的第四浪终止而且第五浪紧接着开始运行时，第五浪由更低级别的波浪（小浪）构成，那么在小浪开始之前，不考虑抛售。
3.当第五中浪的第四小浪终止，且第五小浪正在进行，在五个细浪尚未走完时，也不要抛售。
4.从平均价格指数的小时波动图来看，第五中浪的第五小浪的第五细浪，可能也由五个微浪构成，而微浪的第五浪又是由亚微浪构成。因此，市场还要行进到从1921年6月开始的大浪运动的最高点，在第五中浪的第五小浪的第五细浪的第五微浪的第五亚微浪走完之前，没有必要考虑抛售。(www.xing528.com)
5.大循环浪的第五浪、循环浪的第五浪以及大浪的第五浪一般会击穿连接大循环浪和循环浪终点的上通道线。我们已经画出第五大循环浪和循环浪的上通道线（见前几段）。自1921年6月开始的大浪将宣告一轮循环浪和一轮大循环浪的结束（见前文图14），但在价格（对数刻度）升至大循环浪和循环浪的上通道线之前，预期的大浪运动不会结束。同样，正在行进的大浪的第五个中浪很可能击穿我们画的上通道线。
6.大循环浪、循环浪和大浪的第五浪在临近终点时通常伴随着更大的成交量，而且这次交易比此前相应级别波浪运动中任何一浪的成交量更大。因此，在大浪的第五中浪的顶点附近，应该能看到巨大的成交量。
根据上述规则，投资者依据市场的变化绘制周线图和月线图时，要让图中每一个点和实际的运动节点对应。周线图见图57到图61。从图57中可以清楚地看到中浪的第一浪终止于1923年3月，它由五个小浪构成。中浪的第二浪紧随其后，它由三个波浪构成，性质上属于偶数浪或者调整浪。中浪的第三浪持续到1925年11月，在这之后就是常见的三个调整浪。
图57
图58
图59
图60
图61
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