如何高效阅读三大财务报表的技巧与方法

以下将以具体财务报表为例，对每张报表进行分析和解读。

（1）利润表。

在这里，首先从利润表开始，因为利润是检验总经理工作成果的最重要的一个指标。以下是ABC公司2009 年度的利润表，具体数据如表3-1 所示：

表3-1　利润表

续表3-1

在对利润表进行分析时，建议从表中的最后一行开始往上阅读。因为这是体现公司经营成果最主要的数据，也是委托方考核总经理最重要的指标。从表3-1 中可以看到：该公司的所得税费用为零，所以可以跳过净利润直接看利润总额。ABC公司在2008 年的利润总额约为2.12亿元，而今年约为2.09 亿元，利润总额较上年下降了0.03 亿元，这样利润下降反常的情况，总经理应立即提高警惕，找出利润下降的原因。

如何找出利润下降的原因？回到以上讲述的利润公式，利润=收入-费用，所以找利润下降的原因也应从这两方面入手。这里从利润表的第一行和第二行开始，也就是公司的营业总收入和营业总成本。这两行是天使和魔鬼，第一行营业总收入是公司利润的制造者，也是天使；第二行营业总成本是利润最大的吞噬者，也是魔鬼。从表3-1 中的具体数据来看，公司本年度的营业总收入约为7.1 亿元，较上年的7.4 亿元下降了0.3 亿元；本年度的营业总成本约为4.5 亿元，较上年的4.8亿元下降了0.3 亿元，两者绝对数上基本持平，但从两者的变动幅度来看，营业总成本下降了7%，快于营业总收入4%的变动，所以从两者整体来看是利于利润的增加的。

再从营业税金及附加和三项期间费用来看，其中营业税金及附加、销售费用和管理费用分别下降了23%、4%和11%，而财务费用则成倍的增加，幅度高达9 倍。一般来说，财务费用的增加主要是公司因资金紧张而向金融机构融资导致的，可以通过检查资产负债表中的长期借款及短期借款是否大幅增加来判断。如果资产负债表中的长短期借款大量增加，则说明公司的资金存在紧张情况，公司整体的财务风险大大提高了，不利于公司的长期发展。

另外，利润表中的资产减值损失也有大幅提高，增长了16 倍多。这是一个非常重要的指标，这里面包含了很多在公司运营中出现的问题，如应收账款的回收是否及时，库存是不是及时消化了，其他应收账款是不是巨大，只要这个数据超过百万元，或者占到主营业务收入1%时，就一定要一查到底，认真分析原因，这也是会计舞弊的重要领域。所以，总体来看，公司利润减少的主要原因来自于财务费用和资产减值损失的大幅增加，内在原因还需结合公司其他报表具体分析。

还有一点需要强调的是，对于公司的所得税费用一栏，利润表中的所得税数据是根据公司利润表的利润数计算得来的，但是由于企业会计准则和企业所得税法计算利润的口径不一样，如企业所得税法规定营业成本中的员工工资不能按照会计账上科目余额表中记录的数据全额计入成本，税务机关会将核定的工资标准计入企业成本，多出部分需要缴纳企业所得税。所以，总经理可以让财务部门做一份所得税纳税调整报表，来反映企业真实的所得税税负。

（2）资产负债表。

以下是ABC公司2009 年末的资产负债表，具体数据如表3-2 所示：

表3-2　资产负债表

续表3-2

续表3-2

在阅读资产负债表时，不是先看资产总计数及负债和所有者权益总计数，也不是先看左上角的货币资金，而是先关注表3-2，即资产负债表中第65 行的未分配利润，其数据是从利润表录入过来的，是与利润表相衔接的一个点。由于表3-2 的ABC公司是一个分公司，其利润全部要结转到上级总公司，所以此表中的未分配利润数为0；接下来才是关注左上角的货币资金这一栏，ABC公司年初货币资金约3 330 万元，年末资金约2 054 万元，下降了近40%。这是一个比较大的变动，总经理需要追查一下货币资金变动的原因，因为货币资金实在是太重要了。但是要指出的是，对于报表中的货币资金数额，总经理应该询问财务人员这些货币资金中有没有受到限制的货币资金，如与客户的共管户、履约保函的质押金以及外汇等。最重要是，总经理要知道是不是有未决诉讼导致的企业银行账户冻结的情况。

接下来就是往下看企业流动资产的其他内容。总经理应该重点关注应收账款和其他应收账款，从表3-2 中可以看出，ABC公司的应收账款和其他应收账款的上涨幅度均超过50%，这个数据非常值得警惕。再联系以上阐述的货币资金较上年减少了近40%来看，ABC公司的应收账款回款力度是远远不够的。因为应收账款的大小直接反映了企业的资金回收状况；另外一个就是公司的信用制度，若公司的应收账款过大，那总经理就得紧张起来，得考虑公司的信用政策是不是太过于宽松了，或者是公司销售人员回收账款的能力需要加强。总之，应收账款的数额越大，就等于给别人贷款了。其他应收账款在中国是一个百宝箱，很多名目繁多的科目都可以放在里面，所以总经理也应该重点关注它的变化，如公司大股东占用公司的资金，还有员工借款等，这些都是容易发生烂账的地方。应收款项的减值准备也是一个重要的方面，在2006年新版会计准则颁布之后，上市公司特别是亏损的上市公司通过准备的计提为下年调节利润的例子比比皆是，这也是总经理需要注意的。

接下来是看存货，存货也是总经理需要重点关注的对象。表3-2 中的ABC公司，其存货翻了将近一倍。这是2008 年出现的金融危机所导致的。在我国上市公司中，经常会出现大量计提准备的情况，有很多公司都选择存货，因为这样可以通过计提准备来调节利润，达到明年做大利润的目标。所以，总经理要注意自己公司的财务报表上面是不是出现了存货跌价准备，若是确实存在存货跌价的情况，这说明公司的产品已经出现了问题，应该立即采取措施；若是人为地调节利润，则要追究此事相关人员的责任。(www.xing528.com)

另外一个需要重点关注的流动资产就是预付账款。表3-2 中ABC公司的预付账款数额比上期下降了将近78%，这种出现大幅波动的情况，就是我们阅读财务报表需要弄清楚的。预付账款下降的原因，无外乎材料采购出现了重大转变，采购谈判能力加强，供应商管理更加合理，公司采购占用的资金大幅度减少等。

对于非流动资产项目，应重点关注固定资产，ABC公司2009 年固定资产增加了56%。固定资产是通过折旧进入企业成本的。企业购买固定资产的时候，需要将固定资产的成本计入固定资产原值科目，这个固定资产并不能一下就进入企业的成本，它需要通过在每个会计期间计算固定资产折旧进入企业的成本。

对于资产负债表中的其他项目，如金融资产等。因为对这些资产的价值进行估计是一个非常繁杂的过程，总经理对报表上的这些资产，只要把握好其变动幅度是否过大就可以了。以上对资产负债表的资产项目的阅读就结束了。

接下来需要阅读的就是资产负债表的右半部分。资产负债表的右边主要是负债和所有者权益。先来看看公司的负债情况：第一大部分是流动负债。流动负债也就是即将要偿付的债务，公司的危机来源一般都是因流动负债不能立即偿付而导致的。如贝尔斯登破产、通用汽车的重组都是因为短期债务太多，缺乏融资手段导致的。对于流动负债中的项目，首先需要关注的是应付账款，应付账款一般都是即将随时随地都有可能需要支付的款项，其占据着经营性现金流出的大部分，从表3-2中可以看出，ABC公司的应付账款较上年增长了156%，结合资产部分中发现的应收账款猛增、预付账款下降的情况，不难看出，这个企业采取了更加激进的供应商管理办法，但最终应收账款回款的力度不够，在两方面的共同作用下，公司的应付账款翻了1.5 倍。接下来需要关注的是短期借款，因为ABC公司是分公司，所以其不能拥有贷款。但是要清楚短期借款是随时能绞死我们的绳索，很多企业的破产来自于不能支付的短期借款。作为银行来说，他更加关注客户是不是能按照协议还款，企业并不能像对待供应商那样滚动占用他们的资金来对待银行，而且银行在企业不能还款时是处于极为强势的地位的。第三是应付票据，ABC公司没有应付票据。但要指出的是，应付票据未能支付时，则大大降低了企业的信用。所以，总经理在阅读财务报表时，应重点关注这些流动负债的到期问题，要对自己企业在未来一年内的到期流动负债有一个非常清晰的时间表，这样才能合理地安排资金。应交税费、应付职工薪酬等负债科目在日常运营过程当中，并不能对企业造成太大的影响。对于非流动负债，其中的项目对企业来说，只是远期的负债，并不能一下让企业猝死，只是总经理需要关注一下其到期日而已。

负债下面的所有者权益是股东最关注的。总经理在阅读这段内容的时候，正常情况下，所有者权益是增长的。若是出现减少的情况，那可就是一个大问题。

（3）现金流量表。

阅读现金流量表需要把握以下几个方面：

①本期现金净流量=企业经营活动现金净流量+企业投资活动现金净流量+企业筹资活动现金净流量。

②本期资产负债表中的货币资金期末数=期末现金及现金等价物余额=本期现金净流量+资产负债表中的货币资金期初数。

③编制现金流量表的方法有直接法和间接法，只要掌握前面一种即可。

ABC公司现金流量表的具体内容如下表3-3 所示：

表3-3　现金流量表

续表3-3

续表3-3

续表3-3

续表3-3

从表3-3 中可以看出：ABC公司在2009 年销售商品、提供劳务获得现金44 883 万元，收到其他的与经营有关的现金1 563 万元，总的现金流入是46 446 万元，比2008 年同期减少了26%。结合资产负债表中应收账款的大量增加，不难看出减少原因主要来自于企业资金的回收力度减弱，说明ABC公司在资金回收方面出现问题。而经营活动造成的现金流出减少了23%，但是没有与经营性现金收入的减少额度同步，流入减少的幅度比流出减少的幅度大，导致了经营现金净流量出现了负数。ABC公司投资活动产生的现金净流量也为负数，筹资活动基本上没有现金的流入和流出。最后2009 年现金净增加额为是经营活动现金净流量（-1 267 万元）+投资活动现金净流量（-8 万元）+筹资活动现金净流量（0 万元）=-1 275 万元，加上去年期末现金数3 330 万元，得出的数据为本期资产负债表中的货币资金数（2 055 万元）。

现金流量表中的后半部分是编制方法中的间接法。总经理只要知道这种方法编制的现金流量表是从净利润开始，然后将不涉及现金的款项剔除，最后倒挤出现金及现金等价物净增加额。