单独分析任何一类财务指标，都不足以全面地评价企业的财务状况和经营效果，只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能对企业的财务状况做出全面、合理的评价。
（一）趋势分析法
趋势分析法是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。
财务状况、经营成果的变动情况，必然影响到与企业有各种利益关系的各单位和个人的切身利益。因此，这种分析将为权益投资者（股东）提供了解企业获利能力变动趋势的财务信息；为债权人提供了解企业短期和长期偿债能力变动趋势的财务信息；为经营管理者（经理等）提供了解和掌握企业管理水平和营运能力变动趋势的财务信息等。
1.资产、负债及所有者权益变动趋势的分析
将若干年份资产负债表中资产、负债和所有者权益等项目进行纵向排列和分析，可以从总体上了解企业的资产总额、负债总额以及所有者权益总额的增减变动情况和资产、负债及所有者权益结构的变动情况，判断企业经营实力的变动趋势。
2.损益增减变动趋势分析
分析损益增减变动趋势，主要是利用若干年损益表的资料，通过比较本年利润总额及其构成项目较上年（或前几年）增减变动情况进行的。
3.财务比率的纵向趋势分析
财务比率反映了企业财务报表各项目之间的对比关系，并以此来揭示企业财务状况。但是，一项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况。为了进行综合的财务分析，可以编制财务比率汇总表，将反映企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，能够一目了然地反映出企业各方面的财务状况。
财务比率的纵向趋势分析和横向趋势分析就是企业经常采用的综合比较分析方法。
将企业本期的财务报表或财务比率同过去几个会计期间的财务报表或财务比率（如资金周转率、获利能力比率、偿债能力比率）进行比较，这是纵向比较，可以分析企业的发展趋势，分析时需注意财务比率的可比性。
4.财务比率横向趋势分析
将本企业的财务比率与同行业平均财务比率或同行业先进的财务比率相比较，这是横向比较，可以了解到企业在同行业中所处的水平，以便综合评价企业的财务状况。
（二）财务比率综合分析法
横向趋势分析法尽管在企业的综合财务分析中也是经常使用的，但是它存在以下缺点：它需要企业找到同行业的平均财务比率或同行业先进的财务比率等资料作为参考标准，但在实际工作中，这些资料有时可能难以找到；这种比较分析只能定性地描述企业的财务状况，如比同行业平均水平略好，与同行业平均水平相当或略差，而不能用定量的方式来评价企业的财务状况究竟处于何种程度。因此，为了克服这两个缺点，可以采用财务比率综合分析法。
财务比率综合分析法，也称为沃尔评分法。这种方法是通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。
采用财务比率综合分析法进行企业财务状况的综合分析，一般要遵循如下程序：
（1）选定评价企业财务状况的财务比率。在选择财务比率时，一要具有全面性，要求反映企业的偿债能力、营运能力和获利能力的三大类财务比率都应当包括在内；二要具有代表性，即要选择能够说明问题的重要的财务比率；三要具有变化方向的一致性，即当财务比率增大时，表示财务状况的改善，反之，财务比率减小时，表示财务状况的恶化。
（2）根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数。各项财务比率的标准评分值之和应等于100分。各项财务比率评分值的确定是财务比率综合评分法的一个重要问题，它直接影响到对企业财务状况的评分多少。对各项财务比率的重要程度，不同的分析者会有截然不同的态度，但是，一般来说，应根据企业的经营活动的性质、企业的生产经营规模、市场形象和分析者的分析目的等因素来确定。
（3）规定各项财务比率评分值的上限和下限，即最高评分值和最低评分值。这主要是为了避免个别财务比率的异常给总分造成不合理的影响。
（4）确定各项财务比率的标准值。财务比率的标准值是指各项财务比率在本企业现时条件下最理想的数值，亦即最优值。财务比率的标准值，通常可以参照同行业的平均水平，并经过调整后确定。(www.xing528.com)
（5）计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。
（6）计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。关系比率等于财务比率的实际值除以标准值。
（7）计算出各项财务比率的实际得分。各项财务比率的实际得分是关系比率和标准评分值的乘积，每项财务比率的得分都不得超过上限或下限，所有各项财务比率实际得分的合计数就是企业财务状况的综合得分。企业财务状况的综合得分反映企业综合财务状况是否良好，如果综合得分等于或接近于100分，说明企业的财务状况是良好的，达到了预先确定的标准；如果综合得分低于100分很多，就说明企业的财务状况较差，应当采取适当的措施加以改善；如果综合得分超过100分很多，就说明企业的财务状况很理想。
（三）杜邦分析法
利用趋势分析法和财务比率综合分析法虽然可以了解企业各方面的财务状况，但是不能反映企业各方面财务状况之间的关系。例如，通过财务比率综合分析法，可以比较全面地分析企业的综合财务状况，但无法揭示企业各种财务比率之间的相互关系。实际上，企业的财务状况是一个完整的系统，内部各种因素都是相互依存、相互作用的，任何一个因素的变动都会引起企业整体财务状况的改变。因此，在进行财务状况综合分析时，必须深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互间的关系，才能比较全面地揭示企业财务状况的全貌。
杜邦分析法正是利用几种主要财务比率之间的内在的联系综合分析企业财务状况的一种方法，这种分析法可以用杜邦系统图来表示。
杜邦分析法主要反映了以下几种主要的财务比率关系：
（2）资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系。
（3）销售净利率与净利润及销售收入之间的关系。
（4）总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系。
在上述公式中，“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。
杜邦分析法在揭示上述几种财务比率之间的关系之后，再将净利润、总资产进行层层分解，这样就可以全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务状况这个系统内部各个因素之间的相互关系。
杜邦分析法是对企业财务状况进行得自上而下的综合分析。它通过几种主要的财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，从而为经营者提供解决企业财务问题的思路并为企业提供了财务目标的分解、控制途径。从杜邦分析法可以了解到下面的财务信息。
（1）从杜邦系统图（见图12-2）可以看出：权益报酬率是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标，反映着企业财务管理的目标。企业财务管理的重要目标之一就是实现股东财富的最大化，股东权益报酬率正是反映了股东投入资金的获利能力，这一比率反映了企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。股东权益报酬率取决于企业资产报酬率和权益乘数。资产净利率反映企业在运用资产进行生产经营活动的效率高低，而权益乘数则主要反映企业的筹资情况，即企业资金来源结构。
（2）资产净利率是反映企业获利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等各种因素，都直接影响到资产净利率的高低。资产净利率是销售净利率与总资产周转率的乘积。因此，可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析。
（3）从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。一般来说，销售收入增加，企业的净利润会随之增加。但是，要想提高销售净利率，必须一方面提高销售收入，另一方面降低各种成本费用，这样才能使净利润的增长高于销售收入的增长，从而使销售净利率得到提高。由此可见，提高销售净利率必须在两个方面下功夫：①开拓市场，增加销售收入。②加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。
图12-2 杜邦系统图
（4）在企业资产方面，主要应该分析两个方面：①分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理。②结合销售收入分析企业的资产周转情况。
通过对两方面的分析，可以发现企业资产管理方面存在的问题，以便加强管理，提高资产的利用效率。
总之，从杜邦分析法可以看出，企业的获利能力涉及生产经营活动的方方面面。股东权益报酬率与企业的筹资结构、销售规模、成本水平、资产管理等因素密切相关，这些因素构成一个完整的系统，系统内部各因素之间相互作用。只有协调好系统内部各个因素之间的关系，才能使股东权益报酬率得到提高，从而实现股东财富最大化的理财目标。在我国企业的经营管理中应结合企业的具体情况加以有效利用。
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