（一）资本成本的概念
资本成本是企业为筹集和使用长期资金而付出的代价。如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。这里的资本是指企业筹集的长期资本，包括股权资本和长期债务资本。从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。在市场经济条件下，资本是一种特殊的商品，企业通过各种筹资渠道，采用各种筹资方式获得的资本往往是有偿的，需要承担一定的成本。
（二）资本成本的内容
资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分。
用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用，如向债权人支付的利息，向股东分配的股利等。用资费用是资本成本的主要部分。长期资本的用资费用是经常性的，并随使用资本数量的多少和时期的长短而变动，因而属于变动性资本成本。
筹资费用是指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用，如向银行支付的借款手续费；因发行股票、债券而支付的发行费用等。筹资费用与用资费用不同，它通常在筹资时一次性全部支付，在获得资本后的用资过程中不再发生。因而，它属于固定性资本，可视为对筹资额的一项扣除。
资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。资本成本用绝对数表示即资本总成本，它是筹资费用和用资费用之和。由于它不能反映用资多少，所以较少使用。资本成本用相对数表示，即资本成本率，它是资金占有费与筹资净额的比率，一般讲资本成本多指资本成本率。其计算公式为：
由于资金筹集费一般以筹资总额的某一百分比计算，因此，上述计算公式也可表示为：
（三）资本成本率的种类
在企业筹资实务中，通常运用资本成本的相对数，即资本成本率。资本成本率是指企业用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比来表示。一般而言，资本成本率包括：（1）个别资本成本率。个别资本成本率是指企业各种长期资本的成本率。如股票资本成本率、债券资本成本率等。（2）综合资本成本率。综合资本成本率是指企业全部长期资本的成本率。（3）边际资本成本率。边际资本成本率是指企业追加长期资本的成本率。
（四）资本成本的作用(www.xing528.com)
资本成本是企业筹资管理的一个重要概念，国际上将其视为一项财务标准。资本成本对于企业筹资管理、投资管理，乃至整个财务管理和经营管理都有重要的作用。
1.资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据
（1）个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。一个企业长期资本的筹集往往有多种筹资方式可供选择，这些筹资方式的个别资本成本率的高低不同，可作为比较选择各种筹资方式的一个依据。
（2）综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。企业的全部长期资本通常是由多种长期资本筹资类型的组合构成的。企业长期资本的筹资有多个组合方案可供选择。不同筹资组合的综合资本成本率的高低，可以作为比较各个筹资组合方案，做出资本结构决策的一个依据。
（3）边际资本成本率是比较、选择追加筹资方案的依据。企业为了扩大生产经营规模，往往需要追加筹资。不同追加筹资方案的边际资本成本率的高低，可以作为比较、选择追加筹资方案的一个依据。
2.资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准
一般而言，一个投资项目，只有当其投资率高于其资本成本率时，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图，甚至发生亏损。因此，国际上通常将资本成本率视为一个投资项目必须赚得的最低报酬率或必要报酬率，视为是否采纳一个投资项目的取舍率，作为比较、选择投资方案的一个经济标准。
3.资本成本可以作为评价企业整体经营业绩的基准
企业的整体经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利；反之，则可认为企业经营不利，业绩不佳，需要改善经营管理，提高企业全部资本的利润率或降低成本率。
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