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锚定效应与调整效应:探索影响因素

时间:2023-07-16 理论教育 版权反馈
【摘要】:但是在决策的过程中,人们对锚定值的选定以及调整往往是不充分的,不一样的参考点会导致不一样的带有偏差的行为结果,因此我们把由于锚定值不同而引起的决策行为偏差称为锚定和调整效应。l974年,卡尼曼和特沃斯基通过实验研究证实了锚定效应,他们指出个体的决策判断是以一个“锚”为依据的,之后进行不充分的上下调整。在金融领域,同样也存在很多金融现象是受锚定效应影响的。

锚定效应与调整效应:探索影响因素

所谓锚定和调整效应是指当人们对某个事件作出预测或者作出判断的时候,为了降低不确定性以及模糊性,往往会选择某一特定数值作为锚定值,这个数值就像锚一样制约着人们,即以锚定值为基准进行上下调整对未来事件的判断和决策行为。但是在决策的过程中,人们对锚定值的选定以及调整往往是不充分的,不一样的参考点会导致不一样的带有偏差的行为结果,因此我们把由于锚定值不同而引起的决策行为偏差称为锚定和调整效应。

l974年,卡尼曼和特沃斯基通过实验研究证实了锚定效应,他们指出个体的决策判断是以一个“锚”为依据的,之后进行不充分的上下调整。在实验中,被试者需要对在联合国里面非洲国家所占的百分比作出估计。被试者在估计之前被要求转动刻有l到l00数字的“幸运之轮”,等轮盘停止之后再作估计。统计轮盘指针停在随机得到的数字l0和65的被试者的回答后发现:当轮盘指针停在数字l0的时候,估计的百分比约为25%;而当轮盘指针停在数字65的时候,估计的百分比约为45%。卡尼曼和特沃斯基认为,轮盘指针不管停在任意哪个数字上,被试者都会受到这个数字的影响而进行调整,哪怕这个数字是个无关数字,即被试者的答案“锚定”在之前给出的无关数字上。自从卡尼曼和特沃斯基(l974)实验发现锚定效应之后,许多研究相继证实了锚定效应是一个非常普遍的现象。而且锚定效应非常稳定,不会因为金钱的有效激励而消失,也不会因为给予更加极端的锚定而消失。Scott(l987)通过实验研究提出基于锚定值的高低效应现象,即在“高锚定值”的实验情况下,被试者常常对于事件发生的可能性作出较高的估计;而在“低锚定值”的实验情况下,被试者常常对于事件发生的可能性作出较低的估计。Northcraft和Neale(l987)研究锚定效应是否会影响个体对房地产价格的判断,实验研究结果表明锚定效应显著影响代理商的价格判断。(www.xing528.com)

在现实投资过程中,你可能想不到或者没有意识到自己常常会认定了某个数字或者是思维方式,并以此来影响你的投资行为。在金融领域,同样也存在很多金融现象是受锚定效应影响的。Shiller(l997)认为股市中的价格具有不确定性。没有一种经济学理论能够回答道琼斯指数应该是多少。在没有更多信息的情况下,过去的价格对现在的价格往往有着确定的、重要的影响,即以过去的价格为参考点或者是锚定值,以此来决定现在的价格。

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