黄金模拟交易优化方案

一、知识目标

（1）了解国内外主要黄金市场。

（2）了解黄金投资的特点。

（3）掌握黄金交易的具体步骤。

二、能力目标

（1）能够说出国际主要交易所的黄金交易规则。

（2）能够独立完成不同市场的黄金交易。

（3）学会交易结果的盈亏计算。

三、相关知识

（一）黄金市场概念

黄金市场是黄金生产者和供应者同需求者进行交易的场所，是世界各国集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。

黄金具有货币属性和商品属性，然而国际黄金非货币化的结果，使黄金成了可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金从国家金库走向寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交易规模增加，世界黄金市场发展迅速。

黄金市场主要参与者：国际金商（做市商）、银行、对冲基金、各种法人机构和私人投资者、经纪公司等。

（二）国内外主要的黄金投资场所

1.伦敦黄金市场

伦敦黄金市场没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式由各大金商的销售联络网完成。交易会员主要为最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。伦敦市场的客户资料绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。

2.苏黎世黄金市场

苏黎世黄金市场，是“二战”后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及俄罗斯的黄金，因此瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。

苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行（瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行）负责清算结账，三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库（Zurich Gold Pool）建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。

3.纽约、芝加哥黄金市场

纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）是世界最大的黄金期货交易中心。以纽约商品交易所为例，该交易所本身不参加买卖，仅提供场所和设施，制定规则，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。

4.香港黄金市场

香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。其优越的地理条件吸引伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。它们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。

香港黄金市场由三个市场组成。

（1）香港金银贸易市场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为99标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易。

（2）伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所。

（3）黄金期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。

5.上海黄金交易所

上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建的，从事贵金属交易的市场，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则进行黄金交易。

上海黄金交易所的建立，为中国黄金市场的参与者提供了现货交易平台，使黄金生产与消费企业实现了供求衔接，完成了黄金统购统配向市场交易的平稳过渡。

（三）投资黄金的优势

（1）避险保值：黄金是应对政治、经济动荡的最理想武器。

（2）抵抗通胀：黄金是世界公认的抵御通货膨胀的工具，也是世界各国主要的国际储备。

（3）税收优势：无税收负担，国内外均对黄金税收有减免政策，没有房产股票交易时发生的印花税等，也不征收遗产税。

（4）产权转移：产权转移便利，不需过户认证等手续，是公认的抵押品种，在全世界自由流通、抵押方便，可随时兑现资产。

（5）久远价值：价值久远，可以传承世袭，这也是老百姓把黄金白银作为压箱底的资产留给子孙的一个根本原因。

（6）难有庄家：全球每日黄金交易量超过1.1万亿美元，任何人或任何财团都没有能力控制它。

（7）随时交易：全天候24小时交易，不会出现股票期货房地产等行情可能出现的无法成交的情况。

（8）风险可控：可预设止损点，把损失控制在一定范围内。

（9）双向交易：牛市赚钱，熊市也赚钱，只要有价格波动就存在赚钱的机会。

（10）T+0交易模式：增加资金利用率及获利的机会。

（11）品种唯一：单独一个投资品种，利于投资者深入研究，集中精力关注。

（12）无交割期限制：长、短线均可，远远小于期货交易的投资风险。

（13）逆向性：当纸币由于信用危机而出现波动贬值时，黄金需求量就会上升。(www.xing528.com)

（14）稀有性：目前地球黄金白银存量有限，但需求量却呈直线上升。

（15）以小博大：国内最高保证金比例12.5倍，有一些外汇平台杠杆甚至达到500倍，能够提高资金利用率，增加获取利润的机会。

（四）黄金交易的主要模式

1.场内交易

主要包括黄金股票、黄金期货、黄金ETF和黄金期权。

2.场外交易

主要包括实买实卖、黄金租借、黄金凭证、纸黄金、投资基金和现货延期。

（五）各主要黄金市场的交易规则

黄金市场的交易规则又称黄金交易的主要条款，主要包括报价单位、交易时间、最小变动价格、最后交易日、交易时间等。

1.伦敦金

伦敦金是指由伦敦国际金融期货交易所提供的一种交易产品，是存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖。

伦敦金不是一种黄金，而是一种贵金属保证金交易方式。因起源于伦敦而得名，在国际市场上已有超过300年的历史，是市场上最热门的黄金投资方式，广为投资者和炒家所追捧。

伦敦金期货合约的主要条款如表4-2-6所示。

表4-2-6　伦敦金合约的主要条款

续表

2.纽约期货金

纽约的黄金期货交易市场是由大的国际金融机构、贵金属商、若干经纪商组成的，其中如下四家金商起着重要作用：美国阿龙金商；莫克塔金属商；夏普·皮克斯利公司；菲力普兄弟公司。纽约共和国国民银行也是一家金商。

纽约期货金与伦敦金不同，具有典型的期货交易特征，其期货合约主要条款如表4-2-7所示。

表4-2-7　纽约期货金合约的主要条款

3.香港金

1974年，香港政府撤销了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。它们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。香港的黄金期货合约主要条款如表4-2-8所示。

表4-2-8　香港交易所黄金期货主要条款

（六）黄金模拟交易基本步骤

（1）打开文华财经的软件，选择黄金户入口进入，选择期货公司，输入资金账号及密码，完成登录。界面如图4-2-12所示。

图4-2-12　黄金模拟盘登录界面示意图

（2）进入下单界面，选择黄金市场及交易品种，并输入买卖方向、数量、价格、建仓、平仓等信息。例如，买入上海期货交易所沪金期货合约的输入信息及结果如图4-2-13所示。

（3）查询持仓结果。打开交易界面，输入交易账号，单击“持仓”，界面将显示持仓数量、涨跌及浮动盈亏、可用资金等信息，如图4-2-14所示。

图4-2-13　模拟沪金交易界面示意图

图4-2-14　黄金交易持仓界面示意图

四、实训内容及操作

（1）打开文华财经的软件，选择黄金户入口，进行1手空头香港金的模拟交易。

（2）打开文华财经的软件，选择黄金户入口，在30分钟内进行2手多头沪金期货建仓及平仓的模拟交易。

五、实训报告

（1）简述黄金交易的特点。

（2）计算实训操作2交易结果的平仓盈亏。

（3）提交模拟操作过程界面截图。