股指期货模拟交易的优化方法

一、知识目标

（1）了解国内外主要股指期货品种。

（2）熟悉股指期货交易规则。

（3）掌握股指期货模拟操作具体步骤。

二、能力目标

（1）能够说出国内目前金融期货的主要品种。

（2）学会股指期货的交易操作。

（3）能够独立完成股指期货操作结果的核算。

三、相关知识

（一）股指的概念

股票价格指数（简称股指），是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体股票价格或某类股票价格变动趋势和幅度的一种指标。它一般是由一些有影响的金融机构或金融研究组织编制，并且定期及时公布。

国内的股票指数：上证综合指数、深圳成分股指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数、上证180指数、中证800指数等。

（二）国内主要股指

1.沪深300指数

沪深300指数是从上海和深圳交易所上市的公司中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数。采用流通股的分级靠档方式，以每只股票的市值权重加权平均。它是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

2.上证50指数

上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最有代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数于2004年1月2日正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。

（三）股指期货合约的概念

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股票市场的价格指数作为标的物的标准期货合约，交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在将来某一特定日期按双方事先约定的价格买卖“一定点数的股票价格指数”的可转让合约，是金融期货中交易最活跃的品种。

（四）股指期货合约的特点

一般期货和股指期货之间的区别如下。

1.标的物不同

股指期货是以标的物为特定股价指数，不是真实的标的资产；而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。

2.交割方式不同

股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；而商品期货则运用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让加以清算。

3.合约到期日的标准化程度不同

股指期货合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月、6月、9月等；而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。

4.持有成本不同(www.xing528.com)

股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有收益；而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。

5.投机性能不同

股指期货对外部因素的反应比商品期货更为敏感，价格的波动更加频繁和剧烈，因此股指期货比商品期货具有更强的投机性。

（五）股指期货的标准化合约

股指期货的标准化合约如表4-2-2所示。

表4-2-2　股指期货的标准化合约

（六）股指期货模拟交易流程

1.登陆交易平台

打开文华财经下单窗口，如图4-2-6所示，登录模拟交易账号。

图4-2-6　模拟交易下单窗口示意图

2.选择交易品种

国内股指期货交易在中金所下单，下单步骤包括：输入合约代码、买卖方向、建仓、平仓等。图4-2-7为沪深300指数五月份的主力合约的界面示意图。

图4-2-7　股指期货交易界面示意图

3.持仓情况查询

打开交易界面，输入交易账号，单击“持仓”，界面将显示出持仓数量、涨跌及浮动盈亏、可用资金等信息，以及根据行情需要加仓、锁仓和平仓的操作，如图4-2-8所示。

四、实训内容及操作

（1）在中国金融期货交易所进行2手多头沪深300指数的模拟交易。

图4-2-8　持仓情况显示界面

（2）在中国金融期货交易所进行3手空头沪深300指数的模拟交易。

（3）30分钟内分别对以上的持仓进行平仓。

五、实训报告

（1）简述股指期货交易的特点。

（2）计算实训过程中的盈亏。

（3）提交模拟操作过程界面截图。