K线整理形态实战应用优化方法

一、知识目标

（1）了解K线整理形态的含义及主要类型。

（2）理解整理形态体现的多空双方的博弈过程。

（3）掌握整理形态的基本形状。

（4）了解整理形态后价格波动的可能方向。

二、能力目标

（1）能够说出几种整理形态的名称。

（2）能够在Word中画出基本整理形态。

（3）能够在K线图中准确识别整理形态。

（4）学会利用整理形态对未来股价进行大致判断。

（5）初步学会判断股票的买卖点。

三、相关知识

（一）整理形态类型

整理形态反映的是买卖双方力量相差无几，趋势还未明朗，暂时维持现状的阶段。一般通过一段时间的整理后，双方力量开始发生变化，变强的一方就会占据主动，将局势扭转过来，并占有市场的主动权。

整理形态是股价发生反转或延续前的过渡，常见的整理形态有三角形、楔形、旗形、矩形等。与反转不同，经过整理后的股价方向有可能向上，也有可能向下，到底方向如何，投资者可根据整理形态的具体类型及其他因素进行判断。

1.三角形

三角形整理形态是股价快速变动后不再前进，而在一定区域内上下窄幅变动形成的形态。根据其变动的幅度及角度，该形态又分为上升三角形、下降三角形、对称三角形三种，它们所预示的未来股价走势是有所不同的。

1）上升三角形

上升三角形是一种在股价上升过程中，遇到压力，但经过整理后还会继续上升的形态，为看涨信号。

上升三角形形态出现在股价的上涨行情中。股价经过上升后，买方力量逐渐薄弱，卖方趁机开始打压股价，一般至第一个顶点出现回落，但回落后不久股价再次上升，至第一个顶点附近的价位时，再次遭遇压力，股价再次开始下跌，此次下跌未到达第一个低点的价位便开始回升，接下来股价又在同一位置遭遇压力，并且此次回落的低点仍高于前一个低点。在该形态中压力线为一条水平线，而支撑线则是向上倾斜的，如图3-4-27所示。

在上升三角形形态形成的过程中，成交量会不断萎缩，而当股价向上突破时，成交量就会放量，此时的成交量越大，看涨信号也就越强烈，相反如果此时的成交量不大，则说明上涨行情难以维持。另外，上升三角形往上突破的时间越早，后劲力量越充足，后市上涨的信号也就越可靠。

上升三角形形态中，虽然股价在上升途中遭遇压力不断回落，但每次回落的低点都高于前一个低点，将这些低点连接起来后，是一条向上倾斜的直线，表明买方力量仍然很足，卖方力量越来越弱，经过整理后，买方仍然占据主动，一旦股价向上突破，卖方将无力反击，股价会继续上升。

图3-4-27　上升三角形示意图

例如，特变电工（600089）在2013年6月初至9月初期间，股价多次在一个几乎相同的价位遇到阻力回调，但每次回调的低点都越来越高，并且在这期间，成交量随着股价的回调而下降，从而形成了一个上升三角形形态。9月3日，股价放量涨停突破整理形态，开始一波上涨行情，如图3-4-28所示。

图3-4-28　特变电工日K线

2）下降三角形

下降三角形形态与上升三角形形态很相似。但在形成的过程中，所形成的高点价位是越来越低的，而低点价位几乎不变。该形态预示股价将会下跌，为卖出信号。

下降三角形形态出现在股价的下跌行情后。在该形态形成期间股价反复震荡，每次震荡均在同一价位获得支撑，而每次震荡的高点所在价位却越来越低，在该形态中支撑线为一条水平线，而压力线则是向下倾斜的，如图3-4-29所示。

图3-4-29　下降三角形示意图

在下降三角形的形成过程中，成交量是不断减少的，并且跌破支撑线时不必有放大的成交量相配合。在股价跌破支撑线后，股价可能会出现小幅回抽，但回抽的动能明显不足，在到达支撑线位置处就会再次被打压，而后股价一路下滑。

下降三角形形态中，压力线的向下倾斜说明买方力量不足，在连续的反弹中力量损失殆尽，而卖方则利用此次反弹的机会积蓄力量，当股价跌破支撑线后，说明买方已经落败，接下来股价将会持续下跌。

下降三角形是一个看跌的信号，股价向下跌破支撑线后的第一个交易日就是卖出时机，此时可以积极卖出。

另外，在股价跌破支撑线后，可能会有一个小幅的回抽，如果股价回抽到支撑线附近遇阻继续下跌，则说明市场弱势已经形成，此时投资者应尽快将手中剩余的股票全部卖出。

例如，天坛生物（600161）在3月12日至9月19日期间，股价多次在同一价位获得支撑，但是获得支撑后反弹的高点却越来越低，这表明买方力量不足，已经渐渐无力支撑股价，伴随着成交量的减少，形成了一个下降三角形形态，而后股价放量大阴突破整理形态，开始一波下跌行情，如图3-4-30所示。

图3-4-30　天坛生物日K线

3）对称三角形

对称三角形是指股价在整理的过程中，最低点越来越高，而最高点却越来越低，从而形成上边向下倾斜，下边向上倾斜，最终收敛的一个三角形。该形态预示未来的趋势有可能向上，也有可能向下。出现该形态后，投资者不能轻易地下结论，而是要看股价到底是突破上方的压力线还是跌破下方的支撑线。

对称三角形可分为向上突破的对称三角形和向下突破的对称三角形两种，分别出现在股价上涨与下降行情中。该形态是由于股价的波动而出现的，在其波动过程中，幅度不断缩小，低点逐渐提高，高点逐渐降低，将低点和高点连接起来后，就形成了一个压力线向下，而支撑线向上的三角形，如图3-4-31和图3-4-32所示。

图3-4-31　向上突破的对称三角形

图3-4-32　向下突破的对称三角形

对称三角形形态所表现的是一个压力与支撑相互制衡的局面。该形态中，成交量会不断萎缩，买卖双方的力量损耗都比较大，未来趋势如何无法判断。此时，只要一方有新的力量介入，股价就会突破该形态，出现倾斜。当股价向上突破压力线时，后市股价将继续上涨；当股价向下突破支撑线时，后市股价将会下跌。

当对称三角形形态形成后，股价向上突破压力线，并且突破时必须要伴随着成交量的增加，否则该突破很可能是假突破，有了成交量的配合，股价向上突破超过5%的幅度，或连续3个交易日内股价没有下跌至压力线以下的价位时，投资者就可以放心买入了。

当对称三角形形态形成后，如果买方没有新的力量加入，或者卖方有了新的力量，股价都会转入下跌的行情中，在该形态末期，如果并没有成交量放大配合，并且股价向下突破了支撑线，那么此时就是卖出的时机，后市股价下跌的信号非常强烈。

例如，金枫酒业（600616）股价经过前期的上涨，于2007年1月底至3月底形成一个对称三角形形态，并于3月27日开始放量上涨6.04%，突破对称三角形的压力线，延续原来的上升趋势，如图3-4-33所示。

2.楔形

楔形的形态类似一个木楔，它主要包括向上倾斜的上升楔形和向下倾斜的下降楔形，前一个为卖出信号，后一个为买进信号。

1）上升楔形

上升楔形是指支撑线和压力线都向上倾斜的形状，虽然该形态是向上的，但是它所预示的未来股价走势却是向下的。

上升楔形形态出现在下降趋势中。股价在经历了下跌之后开始反弹，反弹不久遭到压力，转而下跌，然后再次反弹，连续几次，每次反弹的低点和高点价格都逐渐提高，该形态的压力线和支撑线都是向上倾斜的。

上升楔形形态的压力线走势要比支撑线平缓许多，说明买方虽然能够支撑股价，但没有太多力量拉升股价，当股价跌破支撑线时，股价就会再次进入连续的下跌行情中。另外，上升楔形在形成过程中，成交量不断减少，呈现出价升量减的反弹特征。

上升楔形是一个卖出信号，该形态中股价的涨幅不会太大，却有随时下跌的风险，因此投资者在发现了该形态后，应及早卖出股票。另外，当股价在反弹过程中创新高时，如果技术指标RSI（relative strength index，相对强弱指标）却在不断降低，说明该形态已经形成，此时投资者应及时将股票卖出。

图3-4-33　金枫酒业日K线

例如，嘉化能源（600273）从2015年6月29日开始经过一段快速的下跌之后，在9月初至12月底之间，股价止跌缓慢爬升，这期间对应的成交量却逐步减小，形成上升楔形形态。2016年1月4日，股价跌停下破楔形支撑线，延续之前的下跌趋势，如图3-4-34所示。

2）下降楔形形态

下降楔形是指它的压力线和支撑线都向下倾斜，但是在该形态形成后，后市的股价将会出现上升的情况。

下降楔形出现在上升趋势中。当股价经历了一轮上涨之后，开始回落，至最低点时又出现反弹，在价格未达到前一高点的价位时，又再次出现回落。在至少经历了两次回落与反弹之后，如果每次回落的低点与反弹的高点都低于前一低点和高点，且压力线倾斜的角度大于支撑线时，就形成了下降楔形形态，如图3-4-35所示。

下降楔形形态中压力线出现回落表明股价经过一段时间上升后，出现获利回吐的现象，支撑线向下倾斜说明市场承接力不强，但每个回落点的价格下跌幅度很缓慢，说明买方力量正在恢复，所以下降楔形只是上升过程中的一个调整形态，该形态出现后，买方将继续占优势，如果有了成交量放大的配合，股价还是会继续上升。另外，在下降楔形形态形成的过程中，成交量会逐渐萎缩，当股价突破上方压力线时，成交量将放大配合。

在下降楔形形态中，当股价放量向上突破压力线时，是买入的好时机。但是如果股价向下跌破了支撑线，并且成交量有放大的迹象，则说明该形态已经失败，未来股价下降的可能性非常大，此时投资者应继续观察，不要贸然入市。(www.xing528.com)

图3-4-34　嘉化能源日K线

例如，伟星股份（002003）2014年5月初之前经过一段快速下跌后，在2014年5月8日至6月27日期间，跌幅趋缓，形成一个下降楔形的形态，并伴随着成交量的逐渐萎缩，在下降楔形的末期，股价放量突破压力线，开始一轮上升走势，如图3-4-36所示。

图3-4-35　下降楔形示意图

3.旗形

旗形是指在股价的走势过程中，形成的类似旗子飘扬一样的形态。旗形包括上升旗形和下降旗形两种形态。1）上升旗形

上升旗形出现在股价的上涨途中，上升旗形是上升途中的整理形态，整理完毕后，股价将继续上涨。

上升旗形形态在形成时，股价经过一段时间上涨后，遇到卖方抵抗进入下跌状态，之后经过几次波动，每次波动的最高点与最低点都越来越低，连接最高点与最低点，就形成了两条呈向下倾斜并平行的直线，此时便形成了上升旗形形态，如图3-4-37所示。

从外表上看，上升旗形很像一个下降通道，但这只是主力的洗盘动作，经过这段时间内买卖双方的争斗，卖方力量会不断减弱，后期股价上涨时，就会遭遇很小的阻力，所以当买方开始拉升股价时，股价将会大幅上涨。这段时间内的累计换手率越高，后市看涨的信号就越强烈。另外，上升旗形在形成过程中成交量逐渐减少，当股价向上突破时，会伴随着成交量大幅放大。

图3-4-36　伟星股份日K线

上升旗形是上涨趋势持续的信号，所以当看到该形态，持股的投资者不必急于卖出手中股票，可以持股观望。而对于还没有买入股票的投资者，可以在股价向上突破压力线时积极买入。当股价放量向上突破压力线时，在第二个交易日便可买入；但如果未得到成交量的配合，那么投资者可继续观察，如果3日后，股价未出现回抽，或者回抽跌幅未超过支撑线后又转而向上，则可以买入。

图3-4-37　上升旗形示意图

例如，2015年1月15日，牧原股份（002714）股价经过一段时间的反弹上涨后，开始下跌调整，并且伴随着成交量的萎缩，这期间K线走势形成上升旗形形态，2月11日，股价放量突破旗形压力线，延续上升趋势，如图3-4-38所示。

2）下降旗形

下降旗形出现在下跌途中，形状类似一面倒挂的旗子，该形态形成后，后市股价看跌的可能性较大。

在下降旗形的形成过程中，股价经过一段时间下降后，遇到买方支撑进入上升阶段，接下来又经历了几次波动，每次波动的最高点与最低点不断向上移动，将最高点与最低点进行连接，就形成了两条呈向上倾斜的平行直线，此时便形成了下降旗形形态，如图3-4-39所示。

图3-4-38　牧原股份日K线

下降旗形形态为卖出信号。只从K线图上看，在该形态的整理过程中，股价的高点不断升高，是股价回升的征兆，但是该形态中有一个必备的因素，就是成交量在该形态的形成过程中是不断萎缩的。

下降旗形是下降趋势持续的信号，持股的投资者在股价跌破支撑线时，就应该将手中的股票尽快抛出。另外，在股价跌破支撑线后可能会出现小幅的回抽，但回抽动能不足，往往在支撑线附近会遇到阻力，使股价继续下跌，这次回抽是投资者卖出股票的另外一个机会。

例如，上海石化（600688）股价在2011年的下跌走势中，多次出现下降旗形形态的反弹走势，但在股价每次跌破下降旗形的支撑线后继续原来的下跌趋势，如图3-4-40所示。

图3-4-39　下降旗形示意图

4.矩形

矩形又称长方形或箱形，是整理形态中较为典型的一种。矩形与旗形很相似，在涨势或跌势中均可出现，其特点是股价在上下距离相近的水平位置上上下波动，并伴随着成交量的减少，最后寻求向上或向下突破。

在矩形形成过程中，股价每次反弹到一定水平便遇阻回落，但回落到一定低点很快获得支撑，再回升到上次同一高点时再次受阻，而挫落到上次低点时又得到支持，如此反复。若将这些短期高点和低点连接起来，则可形成两条直线，也就是矩形的上轨、下轨（类似平行线的运行通道），即矩形形态。如图3-4-41所示。

矩形整理形态操作策略：

图3-4-40　上海石化日K线

图3-4-41　矩形形态示意图

（1）矩形整理形态在形成初期，多空双方互不让步。空方的价格涨到某一位置就抛售，多方在股价下跌到某一位置就介入，随着时间的延长，形成了一条上下平行的运行通道，且双方的战斗力会慢慢减弱，最终市场趋于平淡。

（2）矩形整理形态在形成过程中，如果出现成交量的放大，形态很有可能会失败。

（3）矩形整理形态的涨跌幅等于矩形的宽度，极少数的K线会突破矩形的底或顶，但是一般3个交易日内会再度跌回矩形运行区间内。

（4）形成的矩形整理形态宽度越窄，则对后市的影响力越大，说明主力控盘的程度较好。

（5）股价在突破矩形的上轨线时，需要成交量的配合放大；而在跌破下轨线时不需量能的配合放大。

（6）投资者也可以在矩形区间内进行高抛低吸的短线操作。

例如，东安动力（600178）在2017年7月至2017年11月的日K线的矩形整理形态在下跌初期形成，多空双方反复争夺，虽然盘中股价一度突破上方的压力位，但是突破的第二个交易日股价再度回落，股价始终维持在窄幅区间内上下震荡，最终随着长阴线的拉出股价跌破下方的支撑位，迎来了一波大幅下探行情，如图3-4-42所示。

图3-4-42　东安动力日K线

注意：旗形和矩形都属于整理形态，二者形式很相似，在上升或下降行情中均可能形成。二者的区别在于旗形形状的压力线和支撑线是向上或向下倾斜，而矩形形态的压力线和支撑线是水平延伸的。

（二）K线整理形态解析思路

1.形态分析不能绝对化

学习完反转形态和整理形态，我们会发现很多形态既可以是反转形态也可以是整理形态，比如头肩底，它同样可以出现在整理形态中，股价上涨的中途也会出现头肩底形态。而形态之后的价格变化多种多样，方向受多种因素的共同影响，所以要学会多种技术方法结合在一起使用。基本面分析、技术分析、市场特征、策略管理等都是重要的环节。

2.不是因为出现了形态，市场才有行动

通过分析可以了解到，不是因为出现了顶部头肩顶等反转形态，市场才会开始大跌，而是因为市场处在连续上涨的高位需要获利了结，所以才会出现了这些特定的出货形态。由此可见，判断市场价格是处在高位还是中间位才是第一要素，价格形态只是印证方式而已。同理，因为市场尚未处于高位或低位，所以市场多数情况下会继续上行，于是市场才出现了类似于三角形、旗形、棱形、矩形等整理形态，并以此表现出3/4的时候是整理趋势、1/4的时候是反转趋势的大致特征。因此，研究市场价格的高、中、低位才是最为重要的，它们往往以“值不值”的价值关系，决定着趋势的起起落落，再表现出各种价格或K线形态。

3.沉迷于形态分析，将只见树木不见森林

在技术分析的假设里，历史会重演，但绝不会完全再现。股市中没有两张完全相同的走势，也没有两个市场趋势以完全相同的状况发展。若沉迷于技术分析里的形态分析，往往会一叶遮目或只见树木不见森林。从这个理论上来讲，不能把形态分析做得太细致，这不是艺术也不是科学，而仅仅是经验总结，而且是带有主观性、会变异的经验总结，是基于历史会重复、人性不变的假设基础之上的总结出来的。留有不执迷的空间，留有灵活的判断余地，才能更好地解释人类投机行为的特征，同时为投资或投机留下进出的空间。

4.可以提前预测形态，但不可按预测交易

股票的价格，本质上是由供求关系决定的，但是在技术分析的世界里，是什么原因导致供求关系的改变并不重要，也没有人能准确地找出所有的因素并加以判断，但是供求关系被改变后的股票走势却是毫无疑问、不可回避、不可扭曲地显示在屏幕上的，它反映了所有影响因素的对冲结果。技术分析者的任务就是抹去头脑中的“为什么”，而只是寻求“怎么办”。显然，无数的行为经验告诉我们，简单、合理、互补就是最好的。所以，对形态的研究分析必须做到两点。

其一，眼中有形态，心中有趋势，趋势决定形态，形态验证趋势。

其二，当形态未被确认时，可以提前预测形态的来临并做好准备，但是不要提前肯定形态确凿无误并抢先下单。

四、实训内容及操作

（1）通过看盘软件找出几种常见的整理形态，如三角形、楔形、旗形、矩形等。

（2）分别画出它们的压力线及支撑线，即把形态显示出来。

（3）分析它们的价格走势变化，并在K线图上标出股价买卖点。

五、实训报告

（1）在Word中画出三角形、楔形、旗形、矩形等K线形态。

（2）提交带标注线（压力线、支撑线、突破点）的实训K线截图。

（3）选择2～3个整理形态，分析其形成过程中买卖双方动能的对比与变化。

（4）谈谈旗形与矩形的区别与联系。

（5）谈谈K线形态分析的局限性。