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企业资本金增长的巨大变化及其影响

时间:2023-07-08 理论教育 版权反馈
【摘要】:5年来,工业企业资本金增长的最大特点是,国家资本金大幅度增长,年均增长率达到22.3%,这是历史上少有的。私营企业的资本金以法人资本与个人资本为主,2017年分别占41.8%和55.8%,各项资本金5年占比变化不大。表26私营工业企业各类型资本金增长率续表表27私营工业企业各类型资本金占比表28规模以上外商及港、澳、台商工业企业各类型资

企业资本金增长的巨大变化及其影响

1.全国工业企业资本金情况

2012—2017年5年中,工业企业资本金增长的最大特点是,国家资本金大幅度增长,5年增加5万亿元,年均增长率达到22.3%;而个人资本金先大升后大降,2017年绝对减少约8000亿元,港、澳、台资本金5年绝对减少约5600亿元。

2012—2017年5年间(尚未公布2018年和2019年数据),按统计局当年公布的绝对数计算,全国工业企业实收资本金年均增长9.3%,属于高速增长范围;其中,法人资本金年均增长7.2%,国家资本金年均增长22.3%,集体资本金年均增长3.6%,个人资本金年均增长10.1%,港、澳、台资本金年均下降6.8%,外商资本金年均增长1.6%。(见表18、表19)

5年来,工业企业资本金增长的最大特点是,国家资本金大幅度增长,年均增长率达到22.3%,这是历史上少有的。这反映,国家明显加大了对国有工业企业的直接资本注入。由此带来国家资本金在工业企业实收资本中的占比,由2012年的29228亿元,占比为18.2%,提升为2017年的80051亿元,占比为31.9%,占比提升了13.7个百分点,5年增加了5万多亿元,增长了1.74倍。(见表18、表19和表20)

另一个特点是,5年来工业企业中的个人资本金虽然年均增长达10.1%,但2017年却比2016年减少了8400多亿元,由57921亿元下降为49483亿元,下降了14.6%。其中的原因值得认真分析。(见表18、表19和表20)

表18 各类型工业企业资本金

表19 各类型工业企业资本金增长率

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表20 各类型工业企业资本金占比

从实收资本金增长与所有者权益增长对比看,2012—2017年5年期间,全国工业实收资本金年均增长率为9.3%,所有者权益年均增长率为8.89%,二者基本同步。(见表19、表21)

表21 规模以上工业企业所有者权益及占比

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2.国有控股工业企业实收资本情况

2012年国有控股工业企业的实收资本为58417亿元,2017年为109865亿元,增长了88%,年均增长13.5%;其中,国家资本金2012年为27852亿元,占比为47.7%;2017年为77448亿元,占比为70.5%,大幅度提升了22.8个百分点,增加了近5万亿元,增长了1.78倍,年均增长率为22.7%。这说明,全国工业企业中国家资本金的增加来源,几乎全是国有控股企业中的国家资本金的增加额。需要特别指出的是,2012—2017年的5年间,国家对国有控股工业企业的资本金注入的额度,已经是1950年至2012年共60多年国家资本金注入总额的1.78倍!(见表22、表23、表24)

表22 国有控股工业企业各类型资本金

表23 国有控股工业企业各类型资本金增长率

表24 国有控股工业企业各类型资本金占比

3.国有资本金大幅度增加后的效率与效益情况

一看企业总资产增长情况。2012—2017年,5年中国有控股工业企业中的国家资本金增加了5万亿元,增长了1.78倍,年均增长22.7%;同期,国有控股工业企业资产总额,由312094亿元增加为425031亿元,增加了11.3万亿元,增长了36.2%,年均增长6.37%。国家资本金增长率高于资产总额增长率的2.56倍,反映国家资本金对社会资金的带动性是下降的。(www.xing528.com)

二看企业净资产增长情况。2012年,国有控股工业企业的资产总额为312094亿元,资产负债率为61.2%,净资产为121092亿元;2017年资产总额为425031亿元,资产负债率为60.4%,净资产为168312亿元,5年净资产增加了47220亿元,比国家资本金增加额5万亿元大约少2800亿元。

三看所有者权益增长情况。从国有控股企业实收资本与所有者权益增长对比看,2012—2017年间,国有控股企业实收资本金年均增长率为13.5%,所有者权益年均增长率为7.57%,二者差距较大。反映国有控股企业实收资本转化为所有者权益的比例是不高的。

四看企业资产负债率情况。2012年,国有控股工业企业的资产负债率为61.2%,2017年为60.4%,下降了0.8个百分点。在国家资本金增加了5万亿元的情况下,企业资产负债率才下降0.8个百分点,反映企业资本质量总体是下降的。

五看企业利润增长情况。2012—2017年,国有控股工业企业国家资本金增加了5万亿元,同期,国有控股工业企业的利润由15176亿元增加到16651亿元,增加了1475亿元;国家资本金增加额是企业利润增加额的34倍,反映国家资本金对推动企业利润增长效果较差。

六看企业资产利润率情况。2012年,国有控股工业企业的资产利润率为4.9%,2017年为3.9%,下降了1个百分点。在国家资本金增加5万亿元的情况下,企业资产利润率反而下降,说明企业效益较差。

4.私营企业资本金与个人资本金变化情况

一看私营企业中的各类资本金增长情况。2012—2017年,私营企业实收资本年均增长10.1%,其中法人资本金年均增长11.5%,国家资本金年均增长19.1%,个人资本金年均增长9.4%,港澳台年均下降10.1%,外商资本金年均增长4.0%。需要指出的是,2017年实收资本增长近1400亿元,而个人资本金仅增长103亿元,几无增长(见表25)。另外,私营实收资本金年均增长10.1%,所有者权益年均增长10.5%,是基本同步的。(见表26)

二看各类资本金占比情况。私营企业的资本金以法人资本与个人资本为主,2017年分别占41.8%和55.8%,各项资本金5年占比变化不大。(见表27)

三看个人资本金在外商投资和港、澳、台商投资企业中的情况。2012—2018年,个人资本金在港澳台和外商企业中增长不足500亿元,年均增长5.9%,占比为3.8%,有所上升,但份额较小。(见表28、表29、表30)

表25 私营工业企业各类型资本金

注:2015年私营企业中的国家资本金1534亿元可能有误,但国家统计局数据本身是如此。

表26 私营工业企业各类型资本金增长率

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表27 私营工业企业各类型资本金占比

表28 规模以上外商及港、澳、台商工业企业各类型资本金

表29 外商及港、澳、台商投资工业企业各类型资本金增长率

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表30 外商及港、澳、台商投资工业各类型资本金占比

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