P2P网贷的主要模式及特征深度解析

(一) P2P网贷的主要模式

1. 担保机构担保交易模式

担保机构担保交易模式是最安全的P2P模式。此类P2P平台仅仅作为中介，平台本身不吸储、不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。典型代表例如“有利网”“诺帮友信”等。此类平台的交易模式多为“1对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的资金安全，由中安信业等国内大型担保机构联合担保，如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户。有些平台也推出了债权转让交易，如果投资人急需用钱，可以通过转卖债权，从而随时把自己账户中的资金取走。这种模式因为其安全、方便、快速而获得用户喜爱。

2. P2P债权合同转让模式

也称为“宜信模式”，是由国内著名P2P网站宜信创设的。这种模式可以称之为“多对多”模式，借款需求和投资都是打散组合的，甚至有由宜信负责人唐宁自己作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。宜信也因其特殊的借贷模式，制定了“双向散打”风险控制机制，通过个人发放贷款的形式，获得一年期的债权，宜信将这笔债权进行金额及期限的同时拆分。这样一来，宜信利用资金和期限的交错配比，不断吸引资金，一边发放贷款获取债权，一边不断将金额与期限的错配，不断进行拆分转让。“宜信模式”的特点是可复制性强，发展快。其构架体系可以看作是左边对接资产，右边对接债权，宜信的平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小于转让债权，等于转让不存在的债权，根据《关于进一步打击非法集资等活动的通知》，就属于非法集资范畴。另外，这种资金错配模式也存在巨大的风险，一旦少数几个项目违约可能会引起连锁反应，从而引发风险。

3. 大型P2P网络服务平台模式

这类平台通常由金融机构背书，实力强大、运作规范。如平安陆金所、招行“小企业e家”等。与其他平台仅仅几百万的注册资金相比，陆金所4亿的注册资本显得尤其亮眼。此类平台有大集团的背景，且是由传统金融行业向网络金融布局，因此在业务模式上金融色彩更浓。在风险控制方面，陆金所的P2P业务依然采用线下的借款人审核，并与平安集团旗下的担保公司合作进行业务担保，还从境外挖了专业团队来做风控。线下审核、全额担保虽然是最靠谱的手段，但成本并非所有的网贷平台都能负担，无法作为行业标配进行推广。值得一提的陆金所采用的是“1对1”模式，1笔借款只有1个投资人，需要投资人自行在网上操作投资，而且投资期限为1—3年，初试阶段出现了供不应求的情况，且债权流动性也不高。但由于1对1模式债权清晰，因此，陆金所在2012年底推出了债权转让服务，缓解了供应不足和流动性差的问题。

4. 授信机制下的O2O综合交易模式

这种模式结合授信审核机制，采取在线(online)与离线(offline)融合的信贷模式，典型的就是阿里小额贷款，通过为电商加入授信审核体系，对贷款信息进行整合处理，以降低信贷风险。这种小贷模式创建的P2P小额贷款业务凭借其客户资源、电商交易数据及产品结构占得优势，其线下成立的两家小额贷款公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与网络结合在了一起，让网络成为线下交易的前台。目前，国内的小贷公司纷纷与P2P平台展开合作，其目的就是可以突破地域限制，获得更多客户，同时小贷公司具有更好的风控能力，可以降低借贷风险，更重要的是可以突破小贷公司目前的监管红线。如果脱离了正常的政府金融部门的监管，那么更大的风险也许会不期而至。

5. P2C网络小微金融模式

这种模式在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、能提供固定资产抵押的有借款需求的中小微企业，另一端是通过网络平台投入资金的投资者，目前以“爱投资网”为代表。这种依托网站搭建的线下多金融担保体系，从结构上彻底解决了P2P模式中的固有矛盾，不仅在年化收益率上对投资者有着极高的吸引力，线下金融担保机构的多担保合作体系也是从根本上解决了网络金融风控诚信的原则性问题，让专业的机构做专业的事，实现多方共赢的目标。这种模式从形式上看接近于众筹，但是其线下多头担保可能涉及违规运营，有被银监部门喊停的可能。

(二) P2P网贷的特征(www.xing528.com)

1. 对象平民化

P2P网贷主要针对那些信用良好但缺少资金的小微企业主、创业大学生、工薪阶层等，满足其参与技能培训、家电购买、家居装修、兼职、创业或者是短期流动资金借贷等需要。这一特点也直接决定了P2P网贷的数额相对较小，一般不针对大企业和数额较大的借款人，不涉足热点投资领域，被称其为“微型金融”。

2. 渠道网络化

由于时间和空间成本的限制，P2P信贷的借方和贷方不可能面对面进行商谈，所有的借贷行为依靠中介平台进行，其联络的桥梁则是网络，因此，P2P网贷也被直接称为“网络信贷”。

3. 借贷便利化

P2P网贷的借款人一般不用提供额外的抵押担保，全凭个人信用进行贷款，借贷相对简单便捷。个人信用情况由中介公司进行把关审核，现阶段主要依靠的是人民银行的征信系统以及网络平台本身掌握的信用记录，如阿里巴巴通过其用户“诚信通”的信用记录作为授信依据，提高了风险防范程度。根据中介公司提供的借款人资信情况，出借人可以对借款人的还款能力进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更加优惠。

4. 过程透明化

P2P信贷的出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。

5. 准入低端化

P2P网贷准入条件非常宽松，有几千甚至仅仅几百元的资金或者需求就可以通过网络进行借贷。P2P网贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，所以P2P网贷也是一种典型的“草根金融”。