网络证券业务对传统证券业的影响及优化方向

网络证券业务之所以发展如此迅速，关键在于网络提供了一个全方位金融服务的平台，不管是券商还是投资者，借助网络都可以在最短时间获取尽可能多的商业信息，借助因特网，券商可以为投资者提供一个最为便捷的全方位服务平台，向投资者提供最为周到的证券服务。伴随着越来越的企业、个人对因特网接触、认知和使用程度的加深，券商利用因特网广泛开展网络证券业务的基础越来越广泛，空间也越来越大，网络证券业务的优势也越来越明显。

(一) 网络证券的优势

1. 信息优势

券商通过在网上发布信息和电子邮件发送信息，可以在极短的时间内向所有客户传递几乎没有数量限制的信息。通过网上设置的数据库，客户随时可以便捷地查询有关券商、证券市场、板块、个股等所有信息，掌握全面的背景资料。这是传统交易方式所无法比拟的。

2. 成本优势

根据美国在20世纪90年代末所作的统计和分析，网上交易的头几年，网络券商间的竞争使交易费率大幅降低。排名在前十位的网络券商收取的平均交易费目前稳定在每笔交易15.75美元，一些网络券商甚至将交易费率降得更低，特别是对那些交易最频繁的客户。美国的经验表明，网上交易的推广可以使得交易成本降低到传统方式的1/15—1/10。

3. 时空优势

投资者可以不受空间、时间的限制，只需开户一次即可长期操作。目前，券商营业部的客户大多受地域限制，而因特网最大的特点就在于开放性，网上交易不再受制于固定的营业场所或渠道，投资者可以在全球范围内任何能上网的地方完成交易，任何能上网的投资者都可以成为潜在客户。

4. 无限扩张优势

券商在佣金费率放开的情况下，相互之间竞争更加激烈，那些试图占领竞争制高点的券商更乐意通过提供更多服务以吸引客户。券商服务质量的差别主要集中在获取信息的难易、服务价格和信息来源这几方面。目前最重要的趋势似乎是通过提供全方位服务寻求建立网上业务，而一些券商则试图提供离线服务。

在证券经纪业务由卖方市场转向买方市场，并进一步向智能化、咨询化的方向发展的背景下券商开展网上证券交易业务就更显重要。当更多投资者选择网上交易后，券商可在以下情况下利用技术向投资者进行针对性网上服务，如买卖操作建议，券商可以根据客户要求有针对性地提出操作建议;咨询专家，可以利用网络快速回答客户的疑问，为客户创建个性化交易组合提供建议和分析;代客理财，通过网络信息交换量大快捷的优势，为投资者理财提供最为快速的服务。

由于网络证券业务提供的便利性和成本有效性，网上业务具有广阔的发展空间。网上业务的发展，将使原先以营业部为载体的固定场地交易方式将逐步让位于以网络为载体的交易方式，证券交易环境将逐步实现虚拟化。在此形势下，网上业务对券商的自身发展起着至关重要的作用。

(二) 网络证券的影响

1. 大大提高了证券市场的运作效率

(1) 提高了传输信息的及时性和准确性。因特网传输更大容量的信息，提高信息流量速度，而且信息的流动不受时空限制，从而缩短了投资者获取信息的时间，提高了决策的有效性;大大便利了投资者与融资者之间的直接对话，可以充分进行沟通，实现谈判、证券买卖和交易结算。

(2) 加快了金融电子化的进程，提高了结算效率。随着网上银行的开通和完善，投资者直接利用网上终端就可以便利地完成开户、销户、查询、对账、转账等工作;对于证券公司来说，网络财务和网络办公系统的应用，既可加快信息传播的速度，节约时间，又有助于安全、便捷地管理企业。

2. 改变了券商的生存空间

当今券商的业务发展已经完全不是传统的那样依靠物理意义上的扩张，而是在网络空间范围进行竞争。券商的业务创新也是以网络空间进行的，用户体验决定了竞争结果，如果无法在这个领域完成升级转型，那么必将被无情淘汰。

3. 将改变券商的经营模式

(1) 对传统经纪业务形成强大冲击。网上交易和网络证券经纪人的出现使证券营业部失去了传统的意义，其地位与作用必然会有所下降，并实现功能上的转变，将给现有的经济业务格局带来革命性的重组。(www.xing528.com)

(2) 因特网将成为开展投资银行业务和其他业务的不可或缺的场所。承销的证券在网上进行路演和推介;在网上搜寻购并信息、发出购并要约、查找成功的购并案例等都成为日常性工作，网上证券直销销售、代客理财业务等最终都将依托网络实现。

4. 将改变券商信息服务机构的服务方式

(1) 券商将有“硬件”服务为主转变为以“软件”服务为主。未来券商的核心竞争力将是人才、知识、服务与管理，这些取决于以网络证券经纪人为主体的人才队伍的研究和咨询能力、水平，以及为客户提供服务的质量和水平。网站及数据库的建设，信息的收集、整理、加工、发布等将成为券商竞争的焦点。

(2) 信息的传播方式将发生改变，即几乎所有的信息和研究分析报告都将通过因特网进行传播，因特网将成为券商与投资者之间的桥梁和纽带。

(3) 对券商的服务质量提出更高的要求。随着投资者视野的开阔，投资者更容易鉴别券商服务水平，对券商的综合实力提出更高的要求。

5. 券商的组织结构趋于扁平化，人才构成趋于专业化、职业化

(1) 券商的组织结构将由金字塔型向扁平型过渡。将逐步形成事业部制、矩阵制的组织结构。发达的网络既缩短了高层管理层汇总、收集和加工信息的过程，也是高层管理层的指令直接到达最基层，从而使传统的金字塔型的管理体制机构收到挑战，中间管理阶层以及部分行政办事人员有可能被大幅消减。

(2) 网络证券经纪人和网络维护人员将增加。由于网络证券经纪人在未来的竞争中显得尤为重要，因而，各家券商必将逐步推出各自的证券经纪人制度，并加强相应的研究咨询力量和网上服务中心。能否建立一个高性能、安全可靠的信息传输网络直接决定了券商利用网络开拓业务和加强内部管理的成败得失，因而券商必须建立一支自己的网络维护、建设方面的专业队伍。

6. 运行系统的风险将加大

因特网出现以后，信息安全的内涵又扩展到面向使用者的安全，即鉴别、授权、访问控制、抗否认性、可服务性，以及对内容的个人隐私、知识产权等的保护。对我国证券来说，在为广大客户提供全方位服务的同时，架构现代的信息安全体系结构，提高网上交易的安全性与高效性，是必须认真面对的新课题。

7. 券商将面临新的监管模式

网上交易的开展使市场的监管将呈现信息化、科技化的特征，如何在网络时代保护投资者利益，维护市场的公平、公正与公开，是一个新课题。对网上交易投资者的审查、技术标准的规范和违规行为的查处同样也要符合网络化的需要，过去的一些监管原则将发生改变，或者说同一原则将有不同的实现方式。可以预料，全方位规范网上交易证券业务的相关法规将随着实际业务的发展和网络经济的发展而逐步完善。

8. 投资理念不断更新

由于网络经济及其衍生行业与传统产业相比，在价值标准、经营理念、发展模式上都有很大的不同，由此带来投资者对新兴产业的判断标准一般是盈利能力和市盈率标准，而对新兴产业的判断侧重于成长性及未来的发展前景，或者说，新兴产业更注重企业的未来价值。

9. 进入个人投资新时代

网络消除了投资者参与证券投资在时间和空间上的障碍，弥补了原有的事实上不平等地位及待遇，更重要的是，随着网络时代新生的知识型白领阶层的涌现，投资者的自主投资意识专业知识不断增强，因而，传统的证券投资基金蓬勃发展的势头将受到部分抑制。

10. 促进全球市场一体化

资本与资源寻求自身价值的最大化，将进一步突破国界在全球范围内寻求最佳配置，网络交易打破了时间和空间的界限，使全球证券市场更紧密地连为一体。中国证券市场的国际化进程将加快。未来，中国证券业将与世界证券市场形成一体化趋势，而这个进程的实现一定是在证券业务网络化发展到成熟时的结果。

[1] 根据国内业界的叫法，也有人对“网络证券”和“网上证券”进行严格的划分，把纯网络服务的证券代理业务称为“网络证券”，而把传统券商讲业务网络化应用叫作“网上证券”，甚至又出现了一种叫作“互联网证券”的模式。但是目前来看，“互联网证券”在性质上也并非认识一致。