网络金融的未来发展趋势

(一) 网络金融对未来社会生态形成的冲击

1. 新的金融需求不断增多

目前，电子商务环境下的网络生态覆盖了制造商、分销商、电商平台、物流和最终消费者等多个产业链节点，围绕着供应链产生了巨大的需求。这一庞大的体系对于金融服务的需求也迅速提升，为传统金融机构提供了新的利润增长点，供应链金融成为涵盖这个网络生态企业的强大支撑。

2. 网络金融有助于提高效率

传统金融服务业主要依托于人员布局及线下物理网点进行业务拓展和客户服务。电子化手段极大地提升了金融业务的服务效率，降低了传统金融机构的成本，优化了用户的体验。

3. 网络金融将实现跨界竞争

网络金融的出现使旧有的市场格局发生了剧变，不断衍生出的金融服务模式正在蚕食传统金融机构的原有市场。未来传统金融机构面临的最大危险并非来源于业内而在业外。

(二) 网络金融企业未来发展的方向

1. 用户规模与商业创新的互相促进

网络经济发展至今已经形成了一套以用户规模为基础的独特商业文化，能够在最短的时间内积累用户规模的企业，就能够掌握市场主动权。在这种商业文化中，用户的价值得到空前的提高，这造成了用户规模与商业模式创新之间的互相促进。在企业创立之初，一种能够有效满足用户需求的创新商业模式必然能够吸引到最大规模的用户。在此之后，由于竞争对手的进入和用户需求的进一步挖掘，迫使企业必须继续专注于商业模式的创新，进而形成双向促进，螺旋式上升。

2. 服务及定价更加市场化

过去用户只能被动地接受金融机构提供的一切服务，没有选择权，而现在网络蕴含的大量信息缓解了过去用户与金融机构之间的信息不对称问题。不但让用户有了更多选择，更加了解市场，而且深刻地改变了以往的用户习惯。在此背景下，用户在产生金融服务需求后，会先选择自行在网上收集信息，而后才会去找相应的金融机构咨询，主动权的变化使得未来金融机构必须改变思路，将现有的金融产品拆分成多个元素，让用户自行选择需要的元素，以满足其需求，并且价格必须更加公开透明。

3. 信用数据成为企业重要资产

目前，我国信用数据分布在不同的机构手上，并没有统一的机构将其进行整合，导致企业所承担的风险和其所能获得收益并不匹配，优势资源分布极不平均。未来随着网络金融对用户数据的进一步整合，全社会的数据壁垒有望打破，形成统一的信用环境，使用户可以得到更好的服务。这也使得用户的信用数据成为未来互联网金融企业的核心竞争力。

4. 传统金融与网络的联系更加紧密

效率的提高，影响力的扩大，使相对保守的金融行业意识到，互联网已经成了促进企业发展的重要助力，未来传统金融与网络的联系会更加紧密。网络金融正在构建一个更加和谐、更加美好的金融环境，能够在新环境里得到良好发展的企业，必然要做到以下五点。(www.xing528.com)

效率的提高，影响力的扩大，使相对保守的金融行业意识到，互联网已经成了促进企业发展的重要助力，未来传统金融与网络的联系会更加紧密。网络金融正在构建一个更加和谐，更加美好的金融环境，能够在新环境里得到良好发展的企业，必然要做到以下五点:①利用数字技术实现自动投融资需求对接，降低人工成本; ②注重个性化、定制化的金融服务，注重长尾效应; ③提供金融服务的方案更清晰更透明; ④最大程度简化用户操作;⑤降低用户参与资金门槛。

5. 网络金融版图彻底改写

阿里金融的“电商+金融”模式的出现为网络金融指出了一种发展方向，越来越越多的电商企业凭借其强大的客户资源和流量蚕食传统金融的业务领地，倒逼金融管制制度，为未来网络金融发展提供了铺垫。长期以来金融业的独霸地位终将被打破，在所谓的“互联网精神”的鼓舞下，高举“开放、协作、平等、分享”旗帜的非金融机构纷纷涉足网络金融领域，推动网络金融模式和业务的创新，从而使未来的网络金融世界充满着活力。

(三) 金融创新环境下的层次关系

在网络金融创新领域，存在着三个层面的递进与支撑关系(见图1-6)。

图1-6 网络金融创新层次及相互关系

1. 交易技术

网络金融的通过交易技术降低金融交易成本，提高交易的效率、便捷性和安全性。既包括交易渠道新技术(如网上支付)，也包括优化服务、控制风险所涉及的新技术(如远程信用评估、数据审贷)等。它覆盖的内容非常广泛，如移动支付、移动金融、供应链金融、金融垂直搜索、渠道金融及智能理财等。其核心是新型的信息技术、数据技术和智能技术在金融行业的应用，这是网络金融创新的基础。表现为交易方式、交易渠道的变化(如由线下转为线上、由实体机构转为网络平台)，交易成本的节约(虚拟化交易和流程优化使成本最小化)和交易效率的提高(如网络审核借贷申请、自助操作等)。交易技术对金融的影响直接而明显，是当前金融创新的技术驱动力。交易技术相对独立，能够在不影响金融行业格局的情况下推动金融发展，可归结为技术金融。

2. 交易结构

网络金融创新的交易结构显著区别于传统金融单一、集中的模式，表现为交易结构的多元化。这种多元化需要交易技术的强力支撑，在没有因特网的情况下，大范围高效率的点对点服务不可想象，正是网络的去中心化特质为金融行业的去中心化带来了可能。在网络金融时代，银行、券商和交易所等传统中介作用逐渐削弱甚至完全消失，贷款、股票、债券等的发行、交易，以及支付都直接在网上进行，资金供需双方直接交易(P2P)可以达到与直接融资和间接融资一样的资源配置效率。当交易双方的信息不对称程度非常低，金额和期限错配以及风险上分担的成本非常低的时候，金融媒介机构发挥作用的空间便大幅减小。此时市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。

交易结构的多元化是网络金融的核心层次。一方面，它使得交易技术的作用上升了一个台阶，突破了金融创新的内在动力，展现出时代环境、新型文化对于金融行业的真正改造;另一方面，它使得金融服务具备丰富性、易获得性、平等性和普惠性，为金融长尾问题的解决奠定结构基础，并形成民主金融的结构支撑。从交易结构的变化看，网络金融创新可以归属于普惠金融的概念。

3. 权力契约

权力契约的变化居于网络金融创新的顶层，是对传统金融行业最具颠覆性的冲击。目前主要体现于虚拟货币等“边缘”领域。货币是典型的强制权力契约，国家信用担保背后隐藏的国家强制力，普通民众事实上不拥有任何发行、选择货币的权利。网络时代诞生的新型货币——虚拟货币仅靠算法、个人信用或机构信用发行，无强制性，用户选择使用该种货币只意味着他对其价值和职能的认同，是一种自由选择、平等互利的契约。如果未来虚拟货币、个人货币、机构货币的价值得到充分挖掘，并与其他虚拟资产合并，有可能成为个人或机构资产的重要组成部分，从而削弱法定货币的完全主导地位，导致资产的多样化和货币发行的去中心化。这种多元化的货币与资产体系将增加用户的自由选择权利，进而有望在整个金融领域为用户带来更加公平、民主的权力契约。但交易结构的变化，也必然导致权力结构的变化，随着大大小小、或正规或草根的新兴金融力量逐渐崛起，它们对于传统金融权力的分割已成定局。金融权力的分散必然导致市场竞争的加剧。用户在此过程中同样会显著扩大自身的金融权力。大量普通人借助P2P等渠道同样可提供金融服务，成为未来庞大的分散化金融体系的重要组成部分，服务的提供者与使用者之间的权力契约将更加民主、平等。因此，这个层次的网络金融可归入民主金融的范畴，不但意味着金融参与者数目的扩大，更意味着普通参与者权力的提升。

目前，市场上推崇的“互联网精神”是对网络金融创新的三个层次起共同催化与推动作用的关键。仅依靠网络技术的进步而没有分享、协作、普惠的精神，难以催生新型的交易结构;同样，如果只有去中心化的交易结构，而没有自由、平等、民主的精神，网络金融也只能局限于普惠金融层次。也就是说，用户可获得更多的金融服务，却无法掌握更大的金融权力，亦无法从根本上保障金融服务、金融权力的长期性、稳定性和可靠性。