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如何快速读懂股票的估值指标

时间:2023-07-08 理论教育 版权反馈
【摘要】:也就是市盈率,简称:从股票的每股收益去估计价格市盈率就可以这么算:因为确定的值是固定的,所以市盈率基本被默认等同于估值。这是在更大范围内对更多母鸡(股票)进行一次总“估计”。比如指数熊市里的低点,从300点涨到1800点,表现为股票价格的上涨。小鸡指数养鸡场每天只下10个蛋,估值可能就要达到5元。因此它的产量虽然只是大鸡的十分之一,但估值却是大鸡的二分之一。

如何快速读懂股票的估值指标

问个问题,你们平时买东西是买价格最高的,还是质量最好的?

物美价廉,专业术语叫高性价比。不过平时买东西,很难确定这个性价比的高低,只能凭感觉。

但在股市里,性价比竟然可以数据化,而且还换了个名字,叫作市盈率。先来讲讲什么是市盈率。举个例子:你养了一只母鸡,预计未来3年每天下1个蛋。

那么这只母鸡对你的价值,不考虑利息和鸡蛋涨价的话就相当于:

同理,某公司股票发行了1亿股。

每年可以为股东赚10亿,那么每股收益就是10元。这只股票的价值就应该相当于:

如果对照母鸡的例子就能看出:

这个系数应该能表示公司未来能每年赚10亿的年数。也就是市盈率,简称:

从股票的每股收益去估计价格市盈率就可以这么算:

因为确定的值是固定的,所以市盈率基本被默认等同于估值。

指数也一样,它就相当于养鸡场。

这是在更大范围内对更多母鸡(股票)进行一次总“估计”。这也就解释了很多问题。比如指数熊市里的低点,从300点涨到1800点,表现为股票价格的上涨。

股票价格=每股收益×市盈率。市盈率是大家估计出来的一个数,到了熊市的底部所有人都非常悲观,所以市盈率不会有太大偏差。

指数抬高是因为每股收益上涨,也就是说公司的赚钱能力在上升。

再比如,只用了两年多,指数从998点上涨到6124点。

公司的盈利能力不可能短时间飞跃,所以股价上涨是因为市盈率。也就是大家变得乐观,愿意给市场上的股票更高估值。而在同一时间内,上证50和创业板的市盈率差别很大。是因为指数是个养鸡场,有的养鸡场专门养青壮年的鸡,现在下蛋很多,这是上证50指数。有的专门养小鸡,现在下蛋少,但是以后会下很多,这是创业板指数。

大鸡指数养鸡场每天下100个蛋,假如估值10元。

小鸡指数养鸡场每天只下10个蛋,估值可能就要达到5元。

因为小鸡只要吃够了饲料,早晚能跟大鸡产量一样。

因此它的产量虽然只是大鸡的十分之一,但估值却是大鸡的二分之一。所以,估值受到对未来预测的影响,未来越光明的公司,越容易获得高估值。

即使创业板公司出现问题的概率很大,估值水平也必然超过稳定的大公司。

所以……

1.指数的价格=盈利×估值;

2.短期赚钱靠估值上升(主要受投资者的情绪影响);

3.长期赚钱要靠盈利增加+估值上升(受经济发展的影响);(www.xing528.com)

4.不同指数估值不同,不能用同一个PE区间衡量指数。

现在你对市盈率有所了解了吧?

那么问题来了。我们总说,市盈率是几十倍,岂不是性价比低到吓死人?

但真相是,此市盈率非彼市盈率。市盈率分三种:

它们都是市盈率,简直像三胞胎,到底如何区分它们呢?

答:用每股收益的界定区分。

一开始大家都用年报上的每股收益,这个每股收益就摆在那里,无论是谁,怎么算,算出来的都一样,这就是静态市盈率。

这个静态市盈率优点是好算。

缺点是太滞后了,就好比你用你家孩子上个学期期末成绩来评判现在的学习能力。

上一年的年报要等到今年四五月才出,今年都过了快一半了这是滞后?这简直是龟速。

所以为了克服这个缺点,滚动市盈率应运而生。

你不是说我数据太滞后吗?那我与时俱进,跟着季报一起更新!比如,6月份中报出来的时候,就用去年6月份到今年6月份的业绩来算市盈率,这是不是够与时俱进了?这就像用期末成绩来评判太落后,现在改用单元测试来评判孩子的学习能力。

但股票的价格总是在反映着投资者对于公司的预期,滚动市盈率虽然比静态市盈率更新及时,但仍然是对于过去,而没有:

如果某股去年下半年的每股业绩是1元,今年上半年的每股业绩是2元,股价是150元,那么滚动市盈率就是50倍。

吓得想马上清仓了吧?但如果今年下半年它的每股业绩环比增长100%,达到4元的话,滚动市盈率一下子就变成了25倍。

这下就想再买一些了。

所以为了抢占先机,对于高速成长股,就要使用动态市盈率。

动态市盈率=股价÷预测未来一年的业绩。好处就是超前,问题就是如何预测未来?算命吗?

韭菜”(菜鸟,容易被老手收割)选择使用券商的预测,大神们选择自己计算。

而股票软件就比较傻了,把已知的业绩做一下处理。比如:

但有些公司一季度不怎么赚钱,后面三个季度可能赚很多,或者春节期间大赚特赚。其他时候装死,直接乘4都很吓人。

总的来说,静态市盈率代表过去,滚动市盈率代表现在,动态市盈率代表未来。

请先区分究竟是哪种市盈率,不然搞出笑话来,可就不好啦。

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