伯克希尔·哈撒韦公司的主要管理活动就是资本配置。芒格写道：
恰当地配置资本是投资者的首要任务。
——查理·芒格，《穷查理宝典》，2005年
在资本配置方面，巴菲特和芒格最重要的任务是取出喜诗糖果等公司产生的现金收入，并将其配置到伯克希尔·哈撒韦公司认为是最好的投资机会上去。谈及资本配置的重要性，巴菲特一言以蔽之：
伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格和我其实只有两件事要做……一是吸引并留住优秀的经理人，以经营我们的各项事业。另一个就是资本配置。
——沃伦·巴菲特，《巴菲特到股东的信》，2011年
芒格和巴菲特认为资本配置是一种技能，但在成为公司首席执行官之前，很多经理人根本就没有学过如何进行资本配置。他们认为，新任首席执行官可能是从市场营销、销售、法务或运营部门提拔上来的，资本配置的实践经验很少，而这会给企业带来很大的麻烦，因为首席执行官常常不知道如何做出使股东回报最大化的关键决策。记住这一点是明智的：若有人在兜售，他们就一定有兜售的理由。巴菲特用一则逸事来说明这一点：有一个人对兽医说：“你能帮帮我吗？我的马走路有时还算正常，但有时又一瘸一拐的。”
兽医回答说：“没问题。在它走路正常时，卖掉它。”
资本配置最重要的任务是将公司产生的现金取出，配置到最好的机会上去，避免巴菲特所说的“机构盲从症”（institutional imperative）：(www.xing528.com)
理性经常在机构盲从症发威时软弱无力。例如：（1）好像受到牛顿第一运动定律的支配，机构会死守现状，抵制现有方向上的任何改变；（2）正如工作增多就会耗尽可用时间一样，公司开展的项目或并购会突然吞噬可用资金；（3）不管多么愚蠢，只要是领导关注的业务，就会迅速得到下属的支持，他们会提交详细的收益率和战略研究报告；（4）不管是扩张、购并，还是制定高管薪酬方案，盲目地模仿同行公司的行为。
——沃伦·巴菲特，伯克希尔·哈撒韦公司年会，1989年
伯克希尔·哈撒韦公司的文化是由巴菲特和芒格创造的，为的是把机构盲从症视同异物并加以抵制。巴菲特为此花了大量的时间，以期确保该特质能成为他留给伯克希尔·哈撒韦公司的部分遗产。他写道：在伯克希尔·哈撒韦公司，“管理者的意愿清单不会靠牺牲股东利益来实现”，他在演讲中继续阐述道：
即使企业的后院挤满了反应迟钝的癞蛤蟆，已经多到没膝，很多管理人员（王子）也仍会对他们的亲吻可能带来的影响未来的神力信心十足。
——沃伦·巴菲特，1981年伯克希尔·哈撒韦公司致股东的信，1982年
很多公司的负责人并不擅长资本配置。他们在这方面的经验不足并不令人意外。经理人被提拔到最高管理层，大多是因为他们在营销、生产、工程、行政管理等领域有出色的表现，有时也可能是因为擅长玩办公室政治。一旦成为首席执行官，他们就要承担新的责任。现在他们必须做资本配置的决策，这项工作至关重要，但他们可能从来没有处理过，而且这并不容易掌握……意识到自身缺乏资本配置技能的首席执行官（并非所有人都能如此）经常转而求助于员工、管理顾问或投资银行家，以期弥补自己的不足。查理和我经常观察到此类“帮助”的后果。总的来说，我们认为它更有可能加重资本配置问题，而不是解决它。最终，大量愚蠢的资本配置就在美国的公司里发生了（这就是你经常听到“重组”这个词的原因）。
——沃伦·巴菲特，1987年伯克希尔·哈撒韦公司致股东的信，1988年
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