很多高智商的人是很差劲的投资者，因为他们的性情很糟糕。
——查理·芒格，《吉普林个人理财》，2005年
你需要对事情发生的原因有深厚的兴趣。经过长年累月的积累，这种性情会逐渐提升你关注现实的能力。如果没有这种性情，即便智商很高，你还是注定会失败。
——查理·芒格，伯克希尔·哈撒韦公司年会，2002年
智商很高的人可能毫无用处，这类人中的很多人都是这样。
——查理·芒格，韦斯科金融公司年会，2010年
要想成为成功的主动投资者，智商高于常人是一个先决条件。巴菲特认为这至少需要125分的智商。不过，巴菲特也说过：“如果你的智商超过120分或130分，多余的你可以送人。要成为成功的投资者，你不需要绝顶聪明。”当然，125分的智商已经高于平均水平，因此，一定的智力水平还是必需的。有关阿尔伯特·爱因斯坦的一个老笑话就说明了智商与投资之间的关系：爱因斯坦去世后来到天堂，却被告知还没有给他准备好房间。负责接待新人的天使告诉他：“我希望你不会介意在集体宿舍里住一段时间。我很抱歉，但这是目前我们力所能及的最好安排。”
天使带着爱因斯坦去见他的室友，天使说：“这是你的第一位室友。她的智商为180分！”(www.xing528.com)
“这太好了！”爱因斯坦惊叹道，“我们可以讨论数学！”
然后，天使说：“这是你的第二位室友。他的智商是150分！”
“哎呀，这太好了。”爱因斯坦答道，“我们可以讨论物理！”
最后，天使说：“这是你的第三位室友。他的智商是100分！”
“好极了！”爱因斯坦说，“你认为利率会是什么走向？”
聪明之人也免不了犯错。可惜，很高的智商往往和超越大盘的投资结果呈负相关性。换句话说，智商一旦超过某一个点，再高的话实际上就反而成了麻烦。一个人把自己看得越聪明，就越有可能招惹麻烦，做出诸如试图预测不可预测之事的行为。由于过度自信，智商高的人犯的错误其实要多于比其智商低30分的人。把你的智商想得比实际的略低一点儿，或许真的有利于提高你的投资收益。
事实令人遗憾，此领域的智力和经验未必会转移至彼领域。更重要的是，智商测试无法评估一个人是否理性。有的人智商很高，但不是很理性。一个高智商的人可能并未掌握完善的技能，如推断和决策。出于这些原因，在其能力圈之外，当碰到经验丰富的推销者或顺从专业人士时，高智商的人往往容易上当受骗。因为这个原因，医生和律师往往成为诈骗分子下手的目标。简单来说，对心脏病或遗产规划的精通并不会让你精于投资。虽然是过度自信导致了投资业绩不佳，而并非由于高智商，但高智商可能会导致过度自信。通过小心谨慎地做事，比如不超越自己的能力圈，高智商对于投资者来说不失为一大优势，就像芒格那样。
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