商业大亨会卷入社会认同的旋涡。还记得几年前一家石油公司收购了一家化肥公司，其他几家主要的石油公司都急忙行动起来，也分别收购了化肥公司的事吗？这些石油公司收购化肥公司并没有什么非常特别的理由，它们不知道自己到底在干什么，如果埃克森（Exxon）在做，那这件事对美孚就也会有好处，反之亦然。我认为现在不会有人再这样干了，那完全是一场灾难。
这让人想起本杰明·格雷厄姆的观察，即好主意比坏主意更容易造成更多的投资损失，这看似自相矛盾，其实很有道理。他说得对。我们很容易会把真正的好主意逼到乐极生悲的地步，就像佛罗里达地产泡沫，或“漂亮50”榜单中的公司股票一样。然后，再混合上一点儿（来自其他专家的）“社会证据”，大脑（包括我们自己的大脑）往往就成了一团糨糊。
——查理·芒格，哈佛大学，1995年(www.xing528.com)
人天生就有从众的倾向。换句话说，因为人的时间有限，而且无法获得完整的信息，所以人们倾向于复制他人的行为。恰尔迪尼这样表述道：“我们用来推断正确事物的方法，是发现其他人认为正确的事情。我们认为某件事更加正确……那是因为看到别人也这样做了。”
社会认同倾向是金融泡沫的一个主要原因。它常被欺诈者利用。例如，伯纳德·麦道夫就是这方面的高手，他利用社会认同倾向，让投资者乖乖地给他送钱。他想方设法地让人们知道他在替名人理财，而这些名人被认为是“消息灵通人士”。不无奇怪的是，人们倾向于跟投著名的投资者，即使这个名人并不是因其投资技巧而出名。学会忽略大众的动向并且进行独立思考，这是一种训练有素的反应。
芒格强烈支持在独立思考之后再进行投资。明智的做法是，在独立思考时，记住塞思·卡拉曼的观点，即格雷厄姆价值投资者是逆向投资者和精于计算之人的结合体。根据社会认同而随大流就意味着，跑赢大盘在数学上是不可能的。独立思考可以带来利用人们的从众倾向套利的机会。当看到投资机会对你非常有利，且众人也纷纷转向它时，有时反其道而行之，反而更有可能获利。当然如果只是逆向操作可能还不够，你还必须足够准确地计算出跑赢大盘的正收益量。
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