如何评估基金经理的绩效优劣

基金经理考核指标一般分两个维度，一个是投资指标，另一个是销售指标。每家基金公司的侧重不同，有些基金公司不考核销售指标，有些会考核较多的销售指标。考核指标的设置，反映了一家基金公司在战略层面上的追求。

投资指标怎么计算？一般参考十大评级机构发布的基金排名数据。目前基金行业仅能使用基金评级机构会员发布的基金评级数据，评级机构有晨星中国、银河证券、海通证券、天相投顾、上海证券、招商证券、济安金信、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。

基本上，基金经理的考核区间以自然年为单位，考核每个区间的相对排名，每家基金公司考核的区间不同，通常为过去1年、过去2年、过去3年、过去5年和过去7年。每个区间设置不同的权重，如果比较在乎短期业绩的基金公司，会给过去1年更高的权重；而重视长期业绩的基金公司，会给长区间更高的权重。除了权重之外，收益排名的门槛也会有所不同，重视长期业绩的公司，可能要求过去1年、过去2年的业绩排名在同类前1/2，过去3年、过去5年的业绩排名要达到前1/4，过去7年的排名要达到前1/8，但也有基金公司仅要求每个年度皆排名在前1/2。重视短期业绩的基金公司，可能鼓励过去1年、过去2年的基金业绩排名在同类前1/4，而对长期业绩不进行考核等。

我们以兴全趋势投资基金为例，根据中国银河证券基金研究中心截至2017年12月31日的数据，其过去1年、2年、3年、5年及7年的同期同类排名为27/134、9/129、14/117、8/105、3/97。有了基金的业绩数据，再配上每家公司不同的考核要求，就可以算出基金经理的部分投资业绩。(www.xing528.com)

基金公司的经营模式以收取管理费为主，基金的规模大小影响管理费的多少。

造成基金规模变动的，除了投资业绩外，还有销售因素导致的份额申购和赎回。因此除了投资业绩的考核外，大部分基金公司会对基金经理在销售层面进行考核，考核指标包括基金规模、对销售的支持配合度等。其中，规模包括申购金额、净申购金额、基金规模等定量指标；销售支持包括为客户路演的次数、平时配合销售部门的程度等。这部分具体的考核方法，每家基金公司的差别较大，甚至有些主要以追求业绩为发展战略的公司对基金经理是不设销售考核指标的。

一般新发基金最需要基金经理做销售支持，毕竟一只基金产品的核心是基金经理的投资逻辑、市场判断和操作规划。一般线下代销渠道，比如银行、券商或第三方理财平台，会邀请基金经理在发行基金时对渠道的客户进行路演，通常是在一个大会议厅的讲演形式；机构客户，特别是保险公司、银行，会通过电话路演或当面调研的形式来了解基金经理。这些支持销售的行为，能够让客户更加了解基金经理和基金产品，进而推动销售。