对于投资者来说,应始终清楚了解自己投资的初衷和目的,了解自己到底买了什么。不同目的的投资都应该有不同的最大可承受波动水平,且是否与自己的初衷和理念背离,及时反省并调整,才能帮助自己在投资这条路上越走越远。
有这样一句话“靠运气赚的钱,也终会因运气而失去”,投资出现亏损是我们都不想看到的,但亏损已经出现,我们还是应该先冷静地分析其中的原因。即使我们最终忍痛“割肉”,也胜过在糊涂中继续站岗。知“基”知己,百战不殆。
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股市大跌,也许是“拔掉野草种鲜花”的绝佳机会
彼得·林奇曾经说过:“我根本无法预测何时会发生股市暴跌,而且据我所知,和我一起参加巴伦投资圆桌会议(Barron's Investment Roundtable)的其他投资专家也无法预测,那么何以幻想我们每个人都能够提前做好准备免受暴跌之灾呢?”巴菲特曾经说过:“我从来没有见过一个能够预测市场走势的人。”(www.xing528.com)
事实上,巴菲特曾遇到过4次股市暴跌,其中3次标普500指数跌幅过半。在1987年10月19日的“黑色星期一”那天,标普500指数下跌20.47%,彼得·林奇管理的麦哲伦基金当天损失20亿美元,巴菲特损失了3.42亿美元,索罗斯也遭遇了其投资生涯的最大一次“滑铁卢”,所管理基金的净值在两周内下跌了32%。如果连投资界的传奇人物都坦言无法预测大跌,我们又何必苛求自己?所以如果你没有成功躲避大跌,也完全无须自责懊恼。
但是我们也可以看到,短期的大跌依旧挡不住他们创造长期业绩的神话,从巴菲特接管伯克希尔开始,其每股净资产在53年内年均增长19%;麦哲伦基金在彼得·林奇管理的13年间,投资总收益涨了29倍,年平均复合收益率达到29%,如图3.7所示。
图3.7 麦哲伦基金在彼得·林奇管理期间业绩走势
资料来源:晨星资讯,1977年5月1日至1990年5月1日。
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