解决私募基金的合规和投资风险问题

在百度搜索“私募基金”，热度条中弹出的是“私募基金会跑路吗？”看来有不少投资者在这类产品上吃过亏。

私募基金的合规风险和投资风险都要高于公募基金。首先，私募基金公司的准入门槛较低，对注册资本没有强制要求，截至2018年2月底，市场上的私募基金公司已经达到2.3万家，而公募基金公司才125家。宽监管也就意味着市场上可能鱼龙混杂，专业能力很难得到保证，截至2017年年底，中国基金业协会累计公布了300多家失联的私募公司名单。另外，根据私募排排网的统计数据，截至2018年7月底，2018年以来共有2016只基金清盘。其中，提前清盘的私募有1092只。其次，私募基金的投资自由度高，可能存在过度承担风险的情况。

所以，比起公募基金，私募产品可能更适合资金实力强、对流动性要求不高、风险承受能力强的投资者。同时，投资者在选择私募基金前要进行更仔细的甄别，比如关注管理人的管理规模和投资经验、基金是否在协会备案、公司经营是否合规等，对于签署的产品合同或协议也要仔细斟酌。

【注释】

[1]彼得·伯恩斯坦（1919—2009）：美国著名金融史学家，彼得·伯恩斯坦公司的创始人及总裁，著有《繁荣的代价》《华尔街上的经济学家》《金融简史》等书。

[2]本杰明·格雷厄姆（1894—1976）：证券分析师，享有“华尔街教父”的美誉，代表作品有《证券分析》《聪明的投资者》等，股神沃伦·巴菲特的老师。

[3]此章节关于基金分类的部分主要参考银河证券基金研究中心的分类标准。(www.xing528.com)

[4]杰瑞米·西格尔：毕业于哥伦比亚大学，是沃顿商学院的经济学教授，曾担任美国证券业研究学会学术主任。

[5]约翰·邓普顿（1912—2008）：邓普顿集团的创始人，被《福布斯资本家》杂志称为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。

[6]瑞·达利欧：美国著名对冲基金桥水基金的创始人，企业家、投资者，著有《原则》一书。

[7]绿色债券：指任何将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具。相比于普通债券，绿色债券主要在4个方面具有特殊性：债券募集资金的用途、绿色项目的评估与选择程序、募集资金的跟踪管理、要求出具相关年度报告等。

[8]根据银河证券的分类标准，这里的偏股型基金包括偏股型、普通偏股型和灵活配置型3类基金。

[9]基金从业人员自购偏股型基金产品要求持有时长不少于6个月，这也避免了基金公司内部员工内幕交易、套利等的存在。