债券型基金：掌握四四三三法则来优化投资

由于债券资产的特征是“收益稳定、低风险”，所以债券型基金的收益也相对比较稳定，不像权益型基金的净值波动那么大。有些投资者会觉得债券型基金都是四平八稳的，不同管理人的投资能力应该差别不大，产品也大同小异，就没有必要花费精力去精挑细选。事实上并非如此，债券投资并不是只需看票面利率这么简单，其涉及择券、交易策略、风险控制、获得优质券种等复杂的投资思路，所以不同产品的业绩还是有很大悬殊的。

与权益型基金一样，考察债券型基金也不能只根据近期业绩表现来论“英雄”。

在这里，我们给大家提供一个通过业绩挑选债基的“四四三三法则”：第一个“四”代表选择两年、三年以来业绩表现排名在同类型产品前1/4的基金；第二个“四”代表选择近一年来业绩表现排名在同类型产品前1/4的基金；而第一个“三”代表选择近6个月业绩表现排名在同类型产品前1/3的基金；第二个“三”代表选择近3个月业绩表现排名在同类型产品前1/3的基金。简单地说，“四四三三法则”背后的核心，其实还是关注基金的长期“持久力”而非短期“爆发力”。

以所有主动管理的债券型基金为例，按照万得资讯的数据，截至2017年年底，满足“四四三三法则”的有27只债券型基金产品，见表2.8。

表2.8　符合“四四三三法则”的债券型基金产品(www.xing528.com)

续表

资料来源：万得资讯。