有“全球投资之父”之誉的约翰·邓普顿[5]（John Templeton）爵士强调多元化投资的必要性。他说：“有关于投资的一个事实是：没有一种投资项目总是好的。为了打造好的投资组合，关键是要保持对于不同类型投资的开放心态。有的时候投资者要买蓝筹股票、周期性股票、公司债券、可转换债券或者美国财政部契约等。然而，有些时候投资者要安心地拿现金和国库券，因为它们能让你有机会去利用更好的投资机遇。”
约翰·邓普顿的这种观点是基于他对风险的深刻认识。在其著作《约翰·邓普顿爵士的金砖》（Golden Nuggets From Sir John Templeton）中，他说：“在股票和债券方面，也像生命里的其他方面一样，你会在数字里面找到更多的安全感。但无论你多么细心，也不管你做过多少研究，你都既不能预测也不能控制未来。一次台风或地震、供应商的一次毁约、一次由竞争者带来的无法预料的技术进步、一次由政府要求的产品召回或者严重的内部问题等，无论任何一种情况，都足以让你损失上百万美元的资产。”
正因如此，约翰·邓普顿认为，如果保持心态是开放的，你会比那些锁定在特定种类的投资机会的投资者获得更大的成功。
需要注意的是，我们不要由此就简单地以为做多元化的投资是一项容易的任务。它往往意味着你需要对多种投资品种进行了解，对那些你所不熟悉地区的市场进行研究，并通过努力来确定你的投资选择是明智的。但是这是值得的，因为做多元化投资所带来的好处往往超过你投入的努力。其实，尼采（Nietzsche）的箴言早已告诉我们致富的秘密：“不要太高，也不要太低，站在中间，风景最美。”
加里·布林森也认为，做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别，从长远看，投资者约90%的收益都来自成功的资产配置。任何投资品种都有高峰和低谷，均衡配置才能在不同市场行情下“旱涝保收”。桥水基金（Bridgewater Associates）的创始人瑞·达利欧[6]（Ray Dalio）也将资产配置称为“投资的圣杯”，根据他的发现，如果拥有1520个良好的、互不相关的回报流，你就能大大降低风险，同时又不减少自己的预期收益。(www.xing528.com)
资产配置的原则是均衡配置相关性较低的资产，比如债券与股票就是相关性低的两类资产。格雷厄姆提出了著名的“股债平衡观点”：股票和债券的配置都保持在25%～75%，如果是权益牛市，就增加股票型基金比例，反之增加债券型基金比例。
资产配置平衡就跟营养搭配均衡一样，短期作用可能不明显，但长期作用显著，尤其对于那些风险承受能力低的资金，比如父母的养老钱等。另外，根据历史经验来看，股市越是大涨大跌，债券的避风港效应越显著，资金涌入使得债市表现更佳。
约翰·邓普顿爵士曾经提醒投资者：“如果某一特定的产业或者某种证券在投资者中变得很受欢迎，那么这种流行性往往被证明是暂时的。不要期待那些流行趋势把你引向最好的投资机会。如果你不保存自己的购买力，那你永远不会获得真正的安全。”
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