几种主要民间金融模式的风险评估与优化

（一）个人借贷模式的风险

个人借贷是农村最普遍、最常见的借贷形式，主要是为了解决临时性资金不足而进行的借贷行为，分有息和无息两种。熟人或亲朋之间，虽然有息借贷的比例已经有所上升，但从总体上来看，高利的比例不高，书面借条不多，即使贷方认识到书面借条在借贷纠纷解决的重要性，但毕竟有人情关系为背景，并且打借条从侧面反映出对借方的不信任，因此“口头协议”的方式仍然比较普遍。

民间个人借贷的风险主要是信用风险。信用风险产生于以下两方面：

一是对借款人的信用评估不足。如果是亲朋之间的借贷，由于亲情、友情关系的存在，借贷是出于帮忙的心理，对借款人的偿债能力不会做认真评估，即使认识到借款人的偿债能力有问题，也会在一定程度上牺牲自我利益进行帮助。如果是中间人介绍的借贷，往往是出于牟利目的，贷方主观上会认真评估借款人的偿债能力，但其信息来源主要为中介人，中介人出于各种目的会进行信息筛选和隐瞒。如果是通过第三方进行信息收集和了解，也同样会存在信息的隐瞒和选择问题，信息仍然是非对称的，非对称的信息，会使贷款无法科学评估借贷风险。

二是借款形式不规范。民间个人借贷通常只有口头协议，即使有书面借据，也只是记载借款人、借款金额和日期等简单信息，对借款利率、借款期限、借款用途、偿债方式、违约责任等记载不清或没有，一旦出现借贷纠纷，贷方的举证就十分困难。

（二）职业放贷人模式的风险

职业放贷人被称为“老高”，主要是以放贷获得高额利息收入为目的的自然人。相对于个人借贷来说，职业放贷人普遍具有较强的风险意识，都要求打借条，并且在借条中会约定借款金额、借款期限、借款利率，要求有担保人，部分放贷还要求房产抵押，办理房屋他项权证。除借贷外，“老高”还从事“过桥贷”^[3]业务。

虽然借款形式相对完备，部分借款还有抵押和担保，职业放贷人所面临的信用风险仍然存在：

一是借款人的信用条件并不良好。借款人一般都会向银行贷款或个人借贷来满足其资金需要，当这两种渠道都得不到或不能满足时，才会向职业放贷人申请高息融资，这种借款人的信用水平较低、财务状况比较糟糕。

二是借款人利息负担过重，有资金链断裂的风险。如果借款人只是临时借用高利资金，虽然其利率很高，但绝对利息付出并不大，对财务影响不显著。如果借款人长期占用高利资金进行生产经营，利息必定会蚕食其利润和经营资本，陷入恶性循环，最后出现资金链断裂。

三是“过桥”有过不去的风险。“过桥贷”依赖于银行贷款的偿还，如果借款人有不良的倾向或经营陷入一定的困境，银行会想尽办法收贷，客户经理也会给借款人和“老高”以还贷后续贷的虚假承诺，借款人一旦以“过桥”资金还进，贷款就再也贷不出来，借款人也无力以其他资源归还“过桥贷”。

除信用风险外，职业放贷人还有政策法律风险。职业放贷款人的贷款利率往往高于法律的4倍利率限制，属于非法借贷，不受国家法律保护。因此，在出现借贷纠纷或借款人违约后，职业放贷人往往采取暴力手段，造成了社会风险隐患。

（三）银背模式的风险(www.xing528.com)

“银背”就是在借款人和贷款人之间介绍人或中间人的角色。“银背”主要是对农村情况熟悉、了解每一户家庭的生产状况并且在农村具有一定权威的人士，在贷款介绍成功后，通常会向借贷双方收取介绍费、服务费、担保费等。“银背”起源于个人借贷中的信息中介，但随着民间金融的发展，“银背”也出现了放贷、担保等行为，甚至出现了吸收居民个人的资金进行高息放贷的行为。

如果“银背”只从事简单的中介业务，收取一定的介绍费和服务费，其收入不高，风险也不大，面临的也主要是信誉损失风险。但当“银背”从事放贷、担保等业务后，其必然面临信用风险。如果“银背”吸收个人资金进行高息放贷，则从事了非法金融业务，面临很大的政策和法律风险。

（四）合会模式的风险

传统的“合会”主要有轮会、标会、摇会三种主要形式，就其组会的目的来说，主要有互助和借贷两种目的。历史上的“老人会”“兄弟会”也是为了解决办理红白事的资金困难而设立，是一种典型的互助性质的合会，没有利息，主要靠信任和信誉机制维持，在乡村领域具有很强的约束力，基本没有风险。但以借贷为目的的合会，虽然发生在亲友之间，也有一定的互助因素，但利息较高，一般高于银行存款利率，高于或接近银行贷款利率水平。这类合会，也是基于熟人关系、信任机制、声誉的制裁等运行机制，风险较低，但还是有一定的风险性，主要是信用风险，表现在“会首”信用状况恶化不能发挥担保作用、“会脚”不能按期缴纳会款等。

近几年异化发展的各种“抬会”，虽然也叫“合会”，但失去了合会的真正意义，如1985年8月到1986年初从温州乐清始发的“抬会事件”、2008年始发2010年被治理的宁海“日日会”事件等。这些合会以高额利息回报为诱饵，吸引民众参会，合会原有的机制被破坏，面临很大的倒会风险。在“抬会”中，以新会款支付利息、以会养会、以会套会、以会抬会，当资金链断裂后，会出现蝴蝶效应，导致整个区域出现倒会现象，有可能会引发刑事案件和群体性事件。

（五）影子银行风险

影子银行的概念最早是由美国太平洋投资管理公司的执行董事保罗·麦克利雷提出，主要是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构（徐军辉，2013）。金融稳定理事会（Financial Stability Board）在《2014年全球影子银行监测报告》中把影子银行定义为在常规银行系统外的信用中介行为和机构^[4]。从广义范围来讲，凡涉及借贷关系和银行表外业务都属于影子银行范围。

王浡力和李建军（2013）认为中国影子银行产品创新与发展并没有明显增加金融系统性风险，但由于其不规范经营，存在运营风险。期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆等四个因素，仍然可能引发系统性的金融风险，并且相对银行系统来说，影子银行更加脆弱，其风险敞口直接面向社会，具有较大的社会风险（李若愚，2013）。高度的期限错配增大了流动性风险（唐红娟，2012），并且银行理财产品、信托产品和民间借贷都有较大的信用风险，都会出现流动性风险和违约的可能，蕴藏着巨大的风险和隐患。

（六）互联网金融风险

互联网金融的原意是指以万维网络为平台的金融业务模式，目前来说，网络的范围不断扩大，已经从万维网络扩大到移动网络和终端网络。互联网金融的业务模式主要为第三方支付、P2P网贷平台、众筹融资等三种，2012年，第三方支付总量交易达6万亿元，在整个支付总量中大概占到0.5%。2013年以后，以支付宝钱包、财付通钱包为代表的互联网理财、微金融得到了飞速发展。

互联网金融虽然飞速发展，但立法和监管的滞后，导致其潜在的风险不容忽视。就P2P网络借贷来说，有非法集资和用户资金被挪用的风险、利用平台洗钱的风险、用户个人隐私和交易安全没有保障的风险（陈晨，2014）。据零壹研究院数据中心统计，2015年3月份全国新增至少83家P2P网络借贷评台，有5家于上线当月跑路，问题平台达53家，据2014年数据，在问题平台事件中，诈骗或跑路占46%，提现困难占44%^[5]，P2P迅速发展的背后，是其倒闭风潮。