民间金融机制的脆弱性与信任危机的影响

（一）民间金融的脆弱性

1933年，美国货币学家埃文·费雪在“债务与金融脆弱论”中提出金融具有脆弱性的特点。后来，明斯基对金融脆弱问题进行了相对比较系统的阐述，强调金融在经济中的核心作用和银行信用扩张对经济繁荣的推动作用，但是，银行信用在推动经济繁荣时，如果信用扩张过大，社会经济发展过热，作为银行信用的提供者将面临综合性的风险影响，脆弱性也就更加明显。预期具有不确定性，是非理性的，在非理性的预期作用下掀起的投机狂潮（明伟，2012），加剧了金融脆弱性。金融机构本身具有内在的脆弱性，如果再加上经济过热、投机过盛等外部影响，在内外因的共同作用下，将进一步加剧金融系统的脆弱性。

民间金融也是以借贷为主要内容的组织和活动，是一种以时差为存在前提的信用活动，一方面，信用的经营方式本身具有脆弱性，另一方面，金融系统容易受外部因素如宏观经济环境、实体经济健康水平等各种因素的影响，具有风险累积的特点，内外结合，脆弱性明显。

1.民间金融的信任机制具有脆弱性

信任是民间金融运行的基础机制，但不管是特殊信任还是制度信任，都是基于历史信息的一种判断，这种判断带有一定的主观性和情感色彩，具有一定的风险性和不稳定性。并且信任是以信息为基础，信息的不对称却是一种广泛的存在，即使在具有血缘关系的个体之间，信息仍然是不对称的，信任的信息基础缺乏。在社会信任危机的条件下，人际信任、组织信任和制度信任都出现了危机，民间金融的信任机制愈加脆弱。

2.民间金融的履约机制具有脆弱性

农村民间金融的履约机制主要包括借款人的筛选、担保和契约约束、声誉约束、社会惩罚和法律手段等，除法律手段外，都是以非正式制度为基础，但民间金融大多处于隐蔽和地下状态，交易方式简单，契约不全。民间金融凭借关系型融资，依靠“软信息”进行信贷决策判断，不能像交易型信贷一样进行完善的项目论证和信贷风险分析，信贷技术上存在缺陷；而简单的甚至没有书面契约的借贷合约，也会存在法律诉讼时的举证困难，一旦出现纠纷，将难以受到法律的保护（杨福明，2014）。并且，在社会出现信任危机时，声誉和社会规范的约束力下降，民间金融的履约机制的执行力脆弱。

3.民间金融的利率机制具有脆弱性

除互助性借贷和亲朋之间的借贷外，影响民间金融利率高低的因素主要有亲疏关系、借贷用途、借贷期限、银行利率等，容易受到资本逐利性的影响，在近几年所暴露的民间融资风波中，民间资金都是在高利的诱惑下，从事风险性融资。从温州、神木、泗洪等案例来看，大量民间资金都是在中介高利的诱惑下投向投机性领域，收益高，但风险也大，相应的民间金融活动十分脆弱。(www.xing528.com)

（二）信任危机加剧民间金融的脆弱性

人际信任危机、组织信任危机和制度信任危机，损害了伦理和道德规范，降低了法律和制度的权威性和执行力，影响了社会经济运行的正常秩序，对社会的和谐健康发展构成了负面影响（史根洪，2009），甚至对整个社会安全构成了严重威胁（冯仕政，2004）。信任是民间金融组织和运行的基础，而信任危机将对民间金融的稳定健康发展产生负面影响，加剧其脆弱性。

1.信任危机动摇了民间金融的信任基础

民间金融的信任在乡村社会的“差序格局”中发生，依赖于人际关系和道德规范，正是由于人际关系和道德规范的存在，民间金融虽然不规范，但却有很高的履约率，也发挥出重要的促进农村经济发展的作用。但人际信任危机，使得人与人之间的信任缩小到血缘范围，互助性的民间借贷范围明显收窄，血缘关系之外的借贷具有了逐利性特点。信仰和道德危机使得传统习惯和社会道德规范的约束力降低，民间金融纠纷增多。根据浙江温州市中级人民法院披露，2012年1月至7月，全市法院民间借贷的收案共12035件，相当于2011年全年的案件数，比2007年增加了将近3倍，平均每天就要有56起民间借贷纠纷案件^[1]，对温州这个熟人社会的信任机制构成严重伤害。

2.导致民间金融的无序性发展

信任危机的背后是伦理和道德的沦丧，没有强有力的伦理道德约束下的民间资金，通过各种渠道和途径寻找利润，在高利的诱惑下，各种资金纷纷涌向融资性担保公司、非法“合会”、非法集资等，甚至有相当部分的银行信贷资金也变相进入民间融资领域，民间融资规模不断扩大，利率居高不下，民间金融陷入乱序发展状态，蚕食实体经济的利润和健康。疯狂发展的民间金融，在融资方资金链断裂并跑路后，往往演变为群体性事件，严重扰乱社会安全和稳定。

3.信任危机加剧了融资难问题

社会信任是金融体系良性运行的重要基础，当社会信任缺失时，金融机构对借款人的个人品行和依靠个人品行的“软抵押”失去了信心，普遍要求提供以房产、资产为代表的“硬抵押”，进一步加剧了农民和农村中小企业的融资难问题。由于缺少抵押，很难从金融机构获得贷款，农民和中小企业融资难；如果以小微贷款方式获得银行贷款支持，该项贷款的利率也高于一般银行贷款利率，如果没有抵押，则贷款利率更高。融资难和融资贵，把相当一部分的农民和中小企业推向了民间借贷。在高利进一步蚕食其健康以后，农民和农村中小企业的融资问题将进一步突出。