那么，究竟选择多大的折现率，对我们普通人才比较贴近现实呢？
为了把复杂的事情讲得简单点，再举一例：假如有两个人，一个拥有一份工作，通过计算，现在工作的价值大约400万元，而另一个人没有工作，却有400万元现金，他可以通过投资来保障生活。站在当前的时点上，两人拥有的资产是完全相同的。
那么未来十年、二十年或者更远的将来，两人将怎样生活呢？
先看第一个有工作的人。
（1）他的工作将为他带来相对稳定的月薪、年薪，如上所述，像一只永续债一样。
（2）他的工作将随经济社会的发展水平而自然地实现保值增值。目前已有足够的历史数据表明，长期而言，人们的工资涨幅将与国家GDP及通货膨胀系数（CPI）大体同步。也就是说，随着工资的提高，工作的价值也随之水涨船高，长期复合增幅约等于GDP增速与CPI增速之和。
那么拥有400万元现金的人，要想通过投资来获得与第一个拥有工作的人相当的生活水平，他必须做到以下三点。
（1）他的投资收益率一定得赶得上国家经济增速，这样才能保证他的资金价值保持住相对的分量。(www.xing528.com)
（2）同理，他的投资收益率一定还得涵盖掉通货膨胀系数，即CPI，这样才能保证他的资金购买力不被通胀吃掉。
（3）在涵盖上述两项之后，还得有一定剩余的增幅，保证多赚一些钱以保持与第一个拥有工作的人相当的薪资水平。
也就是说，这个拥有现金的人，投资收益率应当等于GDP增长率+CP1增长率+能覆盖工作薪金的增长率。
我们以前探讨过，股票市场长期的投资复合收益率能达到20%就是“股神”级的，这是极少数人才能做到的；能达到15%就是优秀级的，这是一小部分人才能做到的；大多数人能做到10%就是不错的。如果我们承认自己只是普通人，那么把长期投资复合收益率设定在10%就是合理的。
以此反推，目前中国GDP增速约在6%～7%，市场普遍预测，未来很长一段时间内，将以此为中枢上下波动；目前CPI增速也在1%～2.5%。如果都取中位值的话，二者之和约为8%。那么这就意味着，普通投资者10%的投资收益率中，约有2%的部分是可以用来覆盖工作薪金的。
以上述推导过程为准，则以2%为折现率推算工作的价值，对普通人而言是相对客观的。考虑到GDP与CPI的波动，相对客观的折现率也应是波动的，我认为在1.5%～3%，是合乎普通投资者的身份定位的。而这个范围，恰是银行一年期定存利率近几年的大体波动范围。这就是我在测算工作价值时，倾向于选择法定一年期定存利率的原因所在。
如果一个月薪5000元的人，选择当前法定一年定存利率1.5%为折现率计算，则其工作价值相当于400万元。另一个拥有400万元现金的人，通过投资生活，从长期而言，他能实现大约10%的复合收益率，去掉GDP和CPI增速的影响之后，则还有大约1.5%的收益用来生活。这样，这两个人的生活水平，将能长期保持大体相当的水准。
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