寻找投资机会：不同品类间的失衡与平衡

股市投资者需要关注的投资标的当然首先在股市、股票，但要想成为成功的投资者，眼光肯定不能仅限于此。美林投资时钟也告诉我们，投资机遇总是在不同的投资品类间轮动。其实在美林时钟之前，格雷厄姆先生更早地发现了这种品类间失衡所创造的投资机会，因此，他提出了著名的“股债平衡”建议，就是在股票和债券二者间寻找失衡、追求平衡、最终实现保值增值的目的。应该看到，在金融工具更为丰富的今天，这种不同品类间的失衡概率远胜从前，这也就为我们提供了更多可操作空间。2015年股灾初期，我看到黄金白银等贵金属品种已经跌到生产成本价附近，认为这是一个难得的分散投资的机遇。所以将从股票市场间通过仓位控制撤出的一部分资金，买入了部分纸黄金纸白银。2016年后，随着大宗商品期货价格的大幅反弹，贵金属价格也获得了超过20%的涨幅。这部分资金，不仅完美地回避了股灾，而且获得了比较满意的增值。后来在所谓的“股灾3.0”末期，我沽出部分纸白银头寸，转向增援股市，也为我带来了不错的收益。

当然，我在不同投资品类间的分散策略，最终目的还是配合股市上的投资。原因很简单：与其他品类相比，我还是更熟悉股市与股票——投资最好还是选择自己最熟悉的标的。

寻找失衡的最大意义就是让你在极端条件下找到避险或盈利的工具，别无其他。(www.xing528.com)

投资是一门关于平衡的艺术。为了追求这种平衡的艺术，认真探讨如何寻找失衡才有意义。我曾经总结出股市平衡策略的十六字口诀：欲想平衡，先寻失衡；找到失衡，再求平衡。平衡的核心策略是：往低估处打子弹。