培养独一无二的护城河，投资者的成功关键

每一个投资者想投资成功，都必须培养和具有独一无二的护城河。这些具有完全个人特色的护城河，必须来源于四个方面的因素：判断力、执行力、忍耐力、想象力。

判断力

对某事某物如何决断以及决断的正确程度，这就是判断力。但这份判断力来源于你的能力圈。而你的能力圈又有赖于你依据自己的学识、职业、悟性以及努力程度等诸多因素而综合形成。对能力圈之内的事情，你的判断力会相对准确，对能力圈之外的事情，你的判断力可能就只有蒙眼插飞镖的准确度了。因为每个人的能力圈不同，所以每个人都会有独具特色的判断力。普通投资者所要做的，就是努力建立并认识自己的能力圈，然后在能力圈之内对人对物形成一种能超越和不同于一般人的“第二层次思维”。

这样讲，多少有些抽象。我们还是拿刘经理举例。他在第一次给我理发时，没有贸然动手，而是先看了我的脸型，摸了我的头型，在弄清我的头型、发质、纹理以及我的职业、要求之后，他才开始动手剪发。理发后，我自己愉悦的感觉，得到的同事以及回家后太太的夸赞，都是以他准确的判断和定位为前提的。如果他没有这种判断力，也像其他理发师一样不假思索，上来就动手乱理一气，那么他的能力和水平又从哪里得以体现呢？

可以说，如果没有这种职业的判断力，刘经理很快就会同小城里那些平庸的理发师毫无二致。

执行力

成熟的投资者，有两件事情必不可少，首先得有一套完整的交易体系，其次在严格执行这套交易体系时，必须形成自己的交易纪律。这二者相辅相成，必不可少。二者的完全结合，就是投资者的执行力。

一个完整的交易体系，大致应该包含四个方面：理念、策略、技巧、心态。不同的人可能会有不同的交易体系，但再不同的交易体系，都应该包含这四个方面的内容。缺少任何一项，交易体系都将是残缺而不完整的，就会给自己未来的投资带来重大的隐患。我之所以强调这一点，是因为以我的观察，市场上众多投资者皆以追求策略和技巧为己任，把更为重要的理念和心态问题抛诸脑后。其实，理念是交易的源头，它直接决定你未来的投资走向。而心态则是交易的保障。没有正确的心态，就没有正确的交易。杨天南先生曾说过：“阐释专业知识或许并不是唯一重要的事情，我认为第一是理念，第二是心态，第三是专业知识。”他这段话很深刻，但很可惜，市场中大多数人，并不是这样做的。

执行力另一个侧面的体现，就是看投资者有无交易纪律的养成。再好的理念、策略与技巧，均需要有纪律地执行。看到很多人随意改变自己的交易计划，我就感到不可思议。而纪律的养成，需要长期的实践和摸索，很多时候，还有赖于性格的影响。同样的操作方法、心得技巧，有些人一学就会，而有些人则百练不成。主要原因不是智商，而在情商。一个人性格的养成，是过去所有人生经历的总结。不得不承认，因为性格的原因，有些人天生适合于股市投资，有些人则天生不适合在股市中淘金。在实践中判断自己适合不适合股市投资，这本身也应该是投资者修行的必然。若认为自己的确不适合进行股市投资，果断退出这场游戏，也不失为明智之举。

忍耐力(www.xing528.com)

投资界有个著名的“二八定律”，即股市在投资者积极参与的过程中，有80%的时间是等待和忍耐，这段时间是不赚钱的，甚至是亏损的，只有20%的时间，股市是上涨的，也就是说股市投资大部分的收益来源于这20%时间上涨的贡献。但股票市场最难判断的事情就是你永远无法准确预判那能贡献大部分利润的20%的时间何时会到。因此，在大部分平庸的时间里，我们唯一能做的，只有傻傻地等待。

这种忍耐，最主要的还是投资者面对困境时的心态管理。在投资理念、策略和技巧相仿的情况下，最后能决定投资结果的，就是投资心态了。最大的问题是克服上涨时的贪婪和下跌时的恐惧。调整心态，静待花开。

投资的世界，很多时候，可以用诗去装扮。

想象力

投资当然需要想象力，但我说的这个想象力，和当前市场上某些“神粉”口中的想象力不是一回事儿。A股市场向来有“炒小、炒新、炒差”的恶风，打着成长投资和想象力的旗号，做一些疯狂的事情。在我眼里，那是赌博，不是想象力。我说的想象力，是在能力圈、判断力、执行力及忍耐力等诸因素综合结果之上生发而成的意志力。

在别人都不看好的时候，你能坚持看好；在别人都满腔悲观时，你能坚持乐观；在别人不敢买卖股票时，你能坚持买卖；在别人都纷纷放弃时，你能继续坚持。这种不同于常人的逆向思维和操作能力，就是你对未来股市的想象力。

决断力、执行力、忍耐力和想象力，这四个因素的不同组合，将会构成你别具一格的投资护城河。

到底什么是护城河呢？

一句话，做别人做不了的事，这就是护城河。