股市投资计划的重要性及操作方法

我翻了翻书本，也看了看雪球，谈仓位、组合的很多，但谈操作计划的，几乎没有。可能大家认为，计划是多变的，不是有一句话，“计划不如变化快”。既然如此，计划还有什么意义？很遗憾，这真是一个误导。操作计划的重要性，绝对不容忽视。

综合性

操作计划是一个综合性的事物。它既是仓位和组合的综合，又是远期和近期、长期和短期的综合，还是事前判断和事中应对的综合，更是宏图与步骤、思想与行动、说白了是道与技的结合。因此，操作计划的制订才能真正体现一个人的整体股市操作水平。

计划不是预测。事实一再证明，市场是不可预测的，但可以站在现有条件下进行合理的分析和判断。这种分析和判断不是臆测，而是有着投资者科学的投资交易体系作支撑，包含科学性。计划就是在这种分析和判断的基础上，对未来进行正反两方面的权衡后，进行的资产配置方案。格外强调一点：好的操作计划一定是尽量考虑到各种因素，尤其是可能超预料的、坏的那一方面因素。

具体化

操作计划是一个整体操作策略与思路的具体化。以我自己为例，我有多少资产，需要干什么（或者认为有哪些事情是应该干的），怎样分配，都有一个整体的规划。

2015年7月初，我曾在雪球上发帖为自己的投资做整体规划：

经过反复思考，我决定对我目前的家庭资产做出如下一番变动与分配：

1.从股市中抽出一部分利润，购买地方政府公开发行的地方债：年收益率10%，三年期。

2.从股市中再抽出一部分利润，购买一点黄金、白银（包括购买部分中行的纸白银、纸黄金）。我感觉现在贵金属价格较低，已经进入了价投区域，尤其是白银，价格畸低，故而愿意拿出一点资本，作长期投资用。心底设定的投资期限是5年以上。5年之内卖出的唯一理由，短期暴涨2倍以上。没有暴涨，就没有买卖。最长投资时限愿意放长至20年以上。用老话讲：愿意把这部分当成压箱底的钱。

3.再从股市抽出部分利润，作为生养二胎的备用之资：包括孕期保养、医疗，产后保养、看护、教育、家政等一切开销费用，在目前物价水平下，可够五年支配。(www.xing528.com)

4.继续加强股票账户仓位控制，保留账户内资产，60%～70%的股票，30%～40%的现金，始终保持进可攻、退可守的状态。

帖子是2015年7月初发表的，但在5月已经开始执行了。比如，我的“拔鲜花种毒草”行动开始于6月初，只是后来的股灾加快了我的执行步伐而已。回过头来，大家再看一看这个思路，基本上涵盖了工作、生活与投资的方方面面。可以说是我此后数年都需要坚守的总体投资思路。这是一份关于分散投资的计划，现在看来，堪称经典。因为后来发生的事实一再证明，它是指导我成功逃避股灾的总体纲要。非我自夸，相关操作，全程直播于雪球。后来虽然根据形势变化，亦对该计划部分条款有所更改，但总体纲要被完整地执行了。这是我投资成功的基础。

分层次

操作计划是一个系统的有层次的体系。

每个投资者都应有一个整体的操作计划，但每个操作计划下面，应当还有细分。比如，整体的与局部的，短期的与长期的。可以不是很精准，但至少得有一个大概的轮廓。2015年股灾中，在大盘二次探底至3500点左右时，我马上制订出了下步的操作计划——虽然我对市场行情长期看好，坚信调整虽然困难但终将过去，但是对可能的超预期困难，我必须有充分的思想准备，于是，我在2015年7月28日这天，制订了严格的仓位控制计划，并以《我的仓位控制计划》为名发表于雪球主页——这张帖子的后半部分，完全就是我对于未来困难情况下的完整而具体的操作计划。对于我的整体操作计划，这份计划处于从属的地位。但二者一脉相承，有分有合，构成了一个有层次的体系。它们的存在，让我有了归属感，碰到再坏的情况，也不慌乱。所以完善的操作计划，能够很好地稳定交易者心理。这是非常重要的一点。

动态管理

操作计划也是一个动态的管理体系。不同的时段，操作的重点应是有所不同的。这一点，想必无须多言。以前行情好时，腾腾爸的操作策略可用“做多防空”四个字概括。行情不好时，腾腾爸的操作策略又改成了“做空求多”。但即便同一个策略，在不同的点位侧重点也有所不同。比如“做多防空”这个策略，2015年中，在4000点前我重在做多，4000点后则重在防空。后来行情转势，大盘指数滑落，我即执行“做空求多”之策：4500点，重在做空，但3000点之后，却转变到求多上来。当时，我即提出一个口号：3000点之下，越跌越买。当然，越跌越买也不是指可以乱买。基于当时严重失衡的二元市场结构，我的建议是要勇于把子弹打向市场最低估处。2016年初，港股跌破20000点，我又喊出“20000点之下不买港股，犹如当年2000点不买A股”。后来的股市走势也完全佐证了我的观点。

好的操作计划不是一成不变的，它应该随着形势的变化而变化。需要强调的是：变化的是计划，不变的是制订计划的原则和逻辑。这一点，常常让线性思维者百思不得其解。

容错体系

操作计划也应是一个容错的体系。当初我的“做多防空”策略，让我即使看错大盘，也依然保证能成功避险。后来的“做空求多”策略，还能让我即便看错大盘，也依然确保不死——我的目标就是要在股市到达底部时，股权能比行情启动之初至少上升1倍。这样一来，行情一旦再度启动，我将再次享受到本利共滚的超额收益。相关机理，不难理解。