个人风险控制中的仓位管理方法

经常会有朋友谈道：熊市之中，最重要的事情，是风控。风控就是风险控制。这话是对的，也是错的。对的原因在于，熊市之中的确需要风控。错的理由是，在我眼里，风控问题无论牛熊，一样需要。不要忘了，投资的第一要义，是安全。但是对一般人而言，常常在行情好的时候，忘掉风控，只有在行情不好，亏损以致肉疼的时候，才会想起风控。提示风控是对的。但在行情不好的时候再提示风控，是不是晚了点呢？牛市中，很多朋友笑我保守。彼时撰文，我常说的一句话是：腾腾爸胆小，怕死。比如，2015年股灾前，我虽然乐观，但在制定交易策略时，同样小心翼翼，充满戒心。所以彼时的保守，构成了我风险意识的全部要素。

风控核心

风控之中最核心的要素是什么？就是仓位管理。每个人的资本、收入、目标、能力、经历、承压、甚至个人性格都是不同的。具体到个人，仓位管理，风控手段，也不能完全相同。尤其仓位管理，这是一个非常有鲜明个人特色的东西。这样一说，是不是仓位管理就无法总结和推广了呢？也不是。一些基本的规律，我们还是可以把握的。

我们的仓位，必须是一种进可攻退可守的状态。也就是说，必须考虑到各种可能的情况。具体地说，就是上或下的可能。如果股市上升，必须保证我们有钱赚，而且赚得还得可观。如果股市下跌，必须保证我们承担得起亏损，亏损的大小必须在我们能承受的范围。这就是我常说的，用一种最舒服的姿态来迎接市场的挑战。

我们的承受能力是可以计算出来的。你有多少钱，你有多少收入渠道，你最近要干些什么事儿，这些东西你应该是最清楚的。举个例子，下个月结婚，你这个月拿钱来炒股，显然这是不合时宜的。

我们的仓位管理应该是一个动态的过程。说得浅白点，就是要根据行情、人气的好坏来进行仓位管理。熊了好多年，人气涣散，人们已经谈股色变，这个时候，要大胆提高仓位，如2014年初的腾腾爸，账户上现金只保留了5元钱！比如牛了好长时间，而且人声越来越鼎沸了，市场估值也越来越高了，这个时候我们就要尽快降低仓位。(www.xing528.com)

最困难的因素

仓位管理最困难的因素是我们总是试图赚尽市场所有的钱。行情高涨时不舍得降低仓位，行情不好的时候不敢保持仓位。进而追涨杀跌，反复挨市场耳光。

这样的情况，屡见不鲜，究其原因，就是总想着站高岗，恐怕自己吃了一分钱的亏。上涨的时候，想着赚点、赚点、再赚点；下跌的时候，想着不亏、不亏、千万别亏。而事实是，顶部和底部，都是无法预测的。你既然无法预测到顶，也必然无法预测到底。正因如此，我才反复强调，经过大涨或大跌后，轻易地满仓和轻易地空仓，都是一种不及格的心理态度。牛市中不舍得卖，与熊市中不敢于买，实质上都是想赚尽市场所有的钱，都是贪婪这同一种情绪在不同阶段的不同表现，就像西游记中，少女、老婆婆和老翁的真身都是白骨精。聪明的投资者应该做的事情就是通过分散与仓位管理的方法，克服这种毫无远见卓识的贪婪情绪，这可能是迈向逆向投资的第一步，也是成功投资的第一步。

对于仓位管理，当然也有一些具体的指标。在下一节中，我会重点谈谈三套解决方案的问题。这里暂且略过。