附加转让期限约束的版权拍卖机制的优势及优化措施

7.4.1.1　充分的竞争机制和高溢价率

在拍卖机制中，实际参与的竞标者是一定大于一个参与者的，每个竞标者不仅要参与和拍卖者的博弈，还要面临其他投资者的竞争，因此拍卖机制的竞争强度要大大高于协议转让，而充分竞争所表现出的优势可以在一定程度上揭露出竞标者的私人信息进而提高拍卖方在交易中的谈判地位，使拍卖者可以获得更多的消费者剩余。在产权交易的实践中，假如拍卖者选择拍卖机制，那么最终的成交价必然会大于协议转让方式所得到的价格，拍卖者可以收获更大的溢价率，也就是说相对于协议转让方式而言，拍卖机制可以更加合理地保障拍卖者的利益。此外，拍卖机制可以吸引到数量更多的投资者来加入版权拍卖的竞争，能加大版权竞标者间的异质性。版权作为一种高度非标准化的文化产权，不同投资者之间对同一版权的评估会存在很大的差异，而拍卖机制能有效促进交易双方间的信息交换，经过合理的资源配置来选择最佳战略投资者，能真正凸显出版权的价值。因此，版权交易应大力建设竞争机制，让越来越多的投资者来参与拍卖。

7.4.1.2　合理的交易价格和强外部效率

对某一版权交易来说，交易各方所能获取的信息是非对称的，而这种信息不对称会直接妨碍交易的顺利进行。想要深入分析版权的定价问题，就必须要有一种双向的定价机制来避免因信息不对称而出现的市场失灵现象以促进交易顺利进行。所以双向版权拍卖定价机制的设计基础就是不仅要让潜在受让人表达出对版权价值的真实评价以保障出让者的利益，还要通过合约与制度安排减少价格震荡以及投机与价格操纵等行为以保护投资者的权益。由于版权的特殊性使得其价值很容易被低估，因此一个有效的定价机制需要具备价格发现功能。

除此之外，一个合理的均衡价格机制也十分重要，定价机制除了需要充分反映各信息外，还应该伴随信息的不断变化而迅速进行调整以减少价格的剧烈波动，在该机制下，哪怕是出现投机、合谋等特殊行为也能自行回归均衡。从这点来看，拍卖机制能够保证交易信息的真实性、充分性和时效性，可以促进交易的有效进行，提高交易市场的外部效率。

上文针对版权设计的附加期限约束的拍卖定价机制充分引入了市场竞争机制，通过交易合约的创新安排和交易方式的改进，以较低成本向交易各方提供选择权和决策权，并得出一个让各方都接受的价格，表现出各方对版权的真实评价。在减少交易成本的同时又能加强交易市场的强外部效率，对于发现合理的交易价格也有着重要意义。

7.4.1.3　附加转让期限约束的二维目标实现(www.xing528.com)

在交易方式明确后，应如何结合实际设计出合理的拍卖定价机制？版权交易是文化产权交易的一种，由于版权交易内容和客体的特殊性，因此在设计版权交易的拍卖机制时不能单纯参考普通产权交易的定价方式。最优机制的设计目的往往是让拍卖者的期望效用最大化，因期望效用通常会与交易过程有关，因此，机制设计者在设计拍卖机制的时候需要特别关注现实中的交易环境，根据交易环境的变化设置出相应的交易规则，进而实现最优拍卖的资源配置功能。

由此可知，针对版权交易的定价机制设计要因地制宜，因人制宜，因时制宜。例如，在实际版权交易中，创作者在拍卖作品附属的权利时，通常会有非价格属性的考量，而其中转让期限即是版权交易过程中最为典型、也是版权创作者最为关注的非价格因素之一。拍卖者应该与投资者协商多长时间的版权转让期限？版权在回收后还能创造多少衍生价值？这些问题均与创作者的切身利益有关。而在版权转让实践中，因为事先机制设计的不足，这些问题很难被解决。因此，机制设计如何才能反映出拍卖者效用的真实诉求，保障各方主体的合法权益，具有很强的现实意义。

综合以上分析，本节提出附加合同期限约束这一非价格属性，将多维目标属性投标加入第一价格密封模型中来，使得拍卖者能够在版权转让带来的现时收益和长期价值的双重目标之间进行权衡，使版权拍卖在多维属性的竞标上展开，对保护创作者的作品权益，实现期望收益有着重要意义。

7.4.1.4　反映风险规避特征的道格拉斯效用函数

版权交易过程十分复杂，机制设计需要充分考虑各影响因素以及衡量各方利益相关者之间的不同目标。本节首先选择了科布—道格拉斯效用函数作为拍卖者的最大化目标，除了需要考虑一般衡量效益的价格属性之外，还考虑了其他影响效用的重要因素。除了将单因素拍卖模型扩展为多属性拍卖模型，还考虑了投资者的风险规避型特征，使模型更贴合实际。其次，投资者在竞标过程中除了要考虑利润最大化目标外，还应该考虑获得更大的获胜概率，以便在后续交易中确立优势。

实践中，竞标者通常会选择多因素决策方法来权衡利润和获胜概率之间的关系，因此本节引入科布—道格拉斯效用函数，将竞标者的期望收益替换为期望效用函数，用参数因子确定利润和获胜概率两者的重要程度，帮助竞标者确定均衡投标策略。不仅如此，由于影响拍卖者效用的因素有很多，在竞标者确定均衡投标策略后，拍卖者的属性偏好程度也会由效用函数间接地反映出来，由此，拍卖者和竞标者的最大化目标都围绕着多维属性之间的权衡展开，能够进一步体现出拍卖机制中的真实效用最大化。