文交所交易机制的风险与挑战

政府在文交所交易制度方面并未出台具体的指导意见和法律法规，文交所目前处于一种自行管理的阶段，无论是交易模式还是交易规则都有自主选择的权利。那么在这种文交所自己约束自己，自己监管自己的情况下，文交所的交易是否公平公正完全依赖于相关工作人员的道德品质和职业素养，这无疑留下了暗箱操作的机会。另外，有些采用类证券交易的文化产权交易主要通过低买高卖从中赚取价差获取利益，价格波动越剧烈、交易越频繁，短期越容易获利。一些别有用心的人为获取不正当收益，无视商品价值规律，恶意炒作文化产权，利用投资者追逐利益的心态，吸引大批个体投资者争相购买，然而市场泡沫终究有破裂的一天，一旦交易崩盘，后果不堪设想，投资风险极大。为了遏制过度投机，中国证券市场采用“T＋1”交易模式，况且股票的总股本往往数额巨大，只有持有巨额的资金才可能进行操纵价格，因此证券市场发生价格操纵的可能性较低，且一旦发生也会马上引起监管部门的注意。但交易所上市的大部分文化产权价值相对较小，采用“T＋0”交易模式，一天内还可以买卖多次，文化产权的价格非常容易被人为操纵，引起激烈的市场波动，甚至被用于非法资金炒作。

除了文化产权交易机制不完善外，还有一个导致文化产权交易高风险的原因在于文化产权交易所的本质是企业。我国的文交所无论是政府主导的还是社会资本设立的，都是以企业的形式在工商局登记注册成立的，盈利是经营活动的终极目标。而文交所的收益主要来自于交易双方交付的中介费，由于文交所收取的中介费在文化产权交易总额中占比非常小，利润有限，难以实现盈利。文化产权交易所为了获取更多的中介费就必须增加所内文化产权交易次数，因此无论是份额制交易还是邮币卡模式都采用“T＋0”的模式来增加文化产权的流动性，从而使文化产权交易所获得可观的收益。(www.xing528.com)

目前，我国文交所的交易模式和定价机制都是各家自行建立的，没有在业内形成一个统一的定价机制以供参考。一方面，在没有统一的定价主体、定价标准和方法的情况下，同一文化产权在不同的文交所可能会产生不同的定价，这会引起整个文化产权交易市场的混乱，而文化产权的真实价格很难被发现，多数情况下交易双方都只关注对自己有利的价格而不是文化产权本身的价值。另一方面，监管的缺失也是导致文化产权交易所问题层出不穷的原因之一，目前文化产业行业内没有权威的组织机构监督文交所的日常运营，政府没有明确负责监管文化产权交易的部门。此外，关于文化产权交易的法律法规也尚未建立健全，导致文化产权交易没有明确的法定界限，很多文化产权交易处于法律的灰色地带，交易者维权困难。