【摘要】：在收入一定的前提下，重要的成本支出有：营业成本、销售费用、管理费用和财务费用。对投资者而言，更重要的是要研究销售费用的构成。再看中国铝业的销售费用，占其总营业收入的1.43%。通常情况下，有色行业上市公司的销售费用不要超过1%，如果有广告费的则需要综合考虑。从上表中可以看到，中国铝业最大的问题不是销售费用，而是营业成本，它占了总营业收入的90%以上，这是由于它所在的行业和产出产品的特殊性决定的。
在收入一定的前提下，重要的成本支出有：营业成本、销售费用、管理费用和财务费用。营业成本由于行业不同、公司的商业模式不同会有所差别，很难单凭营业成本的高低判断一个公司的好坏，如果分析该数据一定是要在对公司整个运营模式进行深度分析后再判断，但是销售费用则不一样。公司在运营的过程中都会产生销售费用，这部分费用不是增加产品核心价值的，是为了进行宣传或者提供更好的服务所需要花费的费用，销售费用过高会直接降低毛利率。对投资者而言，更重要的是要研究销售费用的构成。
从天齐锂业和洛阳钼业的利润表中可以看出，天齐锂业的销售费用明显要比洛阳钼业少，也就是说，天齐锂业的管理层在销售费用的管控上更为有效。再看中国铝业的销售费用，占其总营业收入的1.43%。通常情况下，有色行业上市公司的销售费用不要超过1%，如果有广告费的则需要综合考虑。
中国铝业（601600）2015年第三季度到2016年第四季度利润表(www.xing528.com)
建议投资者把中国铝业全部历史走势调出来看一下，看看它在2007年的时候是如何风光的。风水轮流转，今天的中国铝业又怎样？2015年的牛市结束后，中国铝业一样走出了持续震荡下跌的走势，大盘创新低的时候它也创新低，大盘调整的时候它还在创新低，整体走势非常羸弱。从上表中可以看到，中国铝业最大的问题不是销售费用，而是营业成本，它占了总营业收入的90%以上，这是由于它所在的行业和产出产品的特殊性决定的。但是，随着科技的快速发展，面临这样问题的上市公司如果不做出有效的整改措施，公司后期发展的道路会越来越窄。
中国铝业（601600）2012年5月~2017年3月日K线走势图
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
