国民收入和经济发展带来的机会：中国银行资产业务优化方向

（一）贷款业务

图9-5　中国银行业的负债结构

数据来源：《中国银监会年报（2016）》。

贷款业务是银行的传统业务，也是最主要的盈利途径，一般占银行总资产比例的50%—75%。按照借款人性质不同，我国银行业的贷款可分为公司贷款和个人贷款。按照贷款用途和风险特征不同，公司贷款还可细分为流动资金贷款、项目融资、贸易融资、贴现、透支、保理、拆借和回购等；个人贷款还可细分为个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营贷款、个人助学贷款等。按贷款担保方式可分为信用贷款、保证贷款、抵押贷款、质押贷款、票据贴现。出于信用风险防范和管理的需要，中国银行业发放的信用贷款占全部贷款的比重仅约20%，而其他各种担保性质的贷款占比约80%。

从贷款结构的发展趋势看，金融自由化将极大促进直接融资市场的发展，资金需求方企业客户将面临更多的直接融资渠道选择，大型优质客户可选择从债券、股权、商业票据市场等筹资，中小企业客户可从PE、VC等渠道融资，工商业企业贷款占银行贷款的比重将显著下降。同时，经济的发展将带来国民收入和财富的持续增长，这给银行的财富管理和房地产贷款等零售业务带来了重要机会。据统计，1973—2015年，美国银行业贷款占总资产的比重虽然维持在50%左右，但贷款的结构却发生了显著改变，企业贷款占总贷款的比重由40%下降到约20%，而房地产贷款占总贷款的比重由23%上升到最高的58%。

长期以来中国银行业资产的高速增长主要来源于工商业贷款。2015年底工商业贷款占银行资产比重约为40%。上世纪90年代后期房地产市场化改革以来，房地产抵押贷款尽管常受房地产调控的影响，但其增速远超过总资产的增速，在银行业总资产中的比重从初期接近于0大幅度上升；尽管房地产抵押贷款占总资产的比例仍仅为工商业贷款所占比例的1/3左右（2015年底工农中建四大国有银行房地产抵押贷款占总资产的比例约为13%），但随着房地产抵押贷款的持续高速增长，房地产抵押贷款对总资产增长的贡献度日益上升。

（二）投资业务(www.xing528.com)

证券投资已成为商业银行的一种重要资产形式，约占银行总资产比重的1/5—1/3。商业银行证券投资的目标主要是平衡流动性和营利性，并降低资产组合的风险，提高资本充足率，其具体功能详见表9-3。

图9-6　美国银行业贷款结构

表9-2　商业银行投资证券组合的功能

资料来源：Hudgins and Rose（2010）。

商业银行能购买的金融资产类型往往受到严格监管。美国商业银行典型的投资证券包括政府债券和票据、公司债券及商业票据，资产支持证券、欧洲货币存款以及法律允许的普通股和优先股股票，监管机构禁止银行购买投投机证券（穆迪公司债券评级Baa级以下或标准普尔公司债券评级BBB以下的证券）。根据我国《商业银行法》的相关规定，商业银行的投资业务实际上是“买卖政府债券、金融债券”以及其他监管规定的债券。我国商业银行债券投资的对象主要包括国债、地方政府债券、中央银行票据、金融债券、资产支持证券、企业债券和公司债券等。随着金融市场的发展，我国债券市场近年来发展较快，市场品种创新不断，债券发行规模和债券余额均有较大幅度提高，部分商业银行的债券投资在总资产中的占比已经接近贷款所占比例。