期货市场及其交易机制

（一）期货交易与期货合约

期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是买卖双方共同约定在未来某一时间内，按照敲定价格交收某种指定期货标的的交易活动。期货合约是由期货交易所统一制定和规定的，在未来某一特定时间、地点交割一定数量和质量的商品或者指定标的的标准化合约。期货合约是期货交易的对象，期货市场买卖双方正是通过期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约是一种财务契约，在某种意义上讲，期货合约是远期合同所衍生出来的金融商品，主要区别在于期货合约条款的标准化。期货合约标的物的数量、质量等级和交割等级，以及替代品的升贴水、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，这是期货合约的一般特点，期货价格是在交易所内以公开竞价的方式产生的。

（二）期货市场与现货市场的区别(www.xing528.com)

现货交易是指买卖双方在成交后必须履行交货和付款义务的交易方式。期货交易是指在交易所内达成受法律约束，并规定在将来某一特定地点和时间交收某种特定商品的合约式的交易行为。期货交易与现货交易互相补充，共同发展，两者的主要区别为以下五个方面：其一，买卖对象不同。现货交易的买卖对象是实物商品或者金融商品，是一手交钱一手交物的商品货币交换，即存在实物交割，而期货交易的对象是标准化合约，多数情况下期货交易是在交货日之前进行反向交易即平仓操作，并不进行实物商品货币交换。其二，交易的目的不同。现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，而期货交易的目的不是获得实物商品，不是实物商品所有权的转移，而是通过期货交易转嫁与这种所有权有关的，由于商品价格变动而带来的风险，或者通过风险投资获得利润。其三，交割时间不同。现货交易一般即时或很短时间内成交，货币和标的物的交换在时间上基本一致，而期货交易从成交到收付之间存在时间差，货币和标的物分离。其四，交易场所和方式不同。现货交易一般不受交易地点、交易时间的限制，而期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式集中进行，投资者参与期货交易必须委托期货交易所的期货经纪公司会员代理。其五，结算方式不同。现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款或分期结算，而期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方需缴纳一定数额的保证金，在交易过程中始终维持一定的保证金水平。