把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。市净率反映的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市净率的计算公式如下:
市净率（倍数） =每股市价÷每股净资产
股票净值是公司资本金、资本公积金、盈余公积、未分配利润等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
通过市净率定价法估值时，首先，应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产；其次，根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况（同类行业公司股票的市净率）、发行人的经营状况及其净资产收益等拟订估值市净率；最后，依据估值市净率与每股净资产的乘积决定估值。市净率特别在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。股票净值是决定股票市场价格走向的主要根据。上市公司的每股内含净资产值高而每股市价不高的股票，即市净率越低的股票，其投资价值越高；相反，其投资价值就越小；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。市净率能够较好地反映出“有所付出，即有回报”，它能够帮助投资者寻求哪个上市公司能以较少的投入得到较高的产出，对于大的投资机构，它能帮助其辨别投资风险。这里要指出的是:市净率不适用于短线炒作，提高获利能力。
投资者认为市价高于账面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般来说，市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就像售价低于成本的商品一样，属于“处理品”。当然，“处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。2005年5月沪深股市最低点时，A股市净率水平在1．8倍左右，当大盘股指冲上历史高位6 124点时市净率达到6．82倍，由此来看市净率水平变化较大。
【例1】成都硅宝科技股份有限公司2012年4月13日10时32分普通股市场价格13．48元，该股票每股账面价值4．46元，如表7-15-1所示，则该企业的市净率（倍数）可计算如下:
表7-15-1 市净率（倍数） 单位:元
市净率（倍数） =每股市价÷每股净资产
市净率=13．48÷4．46=3．0224
表7-15-2 硅宝科技市净率对比分析
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表7-15-3 市场表现比较
【例2】金花企业（集团）股份有限公司2012年4月13日10时56分普通股市场价格8．04元，该股票每股账面价值3．0007元，如表7-16-1所示，则该企业的市净率（倍数）可计算如下:
表7-16-1 市净率（倍数） 单位:元
市净率（倍数） =每股市价÷每股净资产
市净率=8．04÷3．0007=2．6794
表7-16-2 市净率（倍数）对比
表7-16-3 市场表现比较
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