如何正确分析并理解资本金利润率

资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率，是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。计算公式为:

资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100%

这一比率越高，说明企业资本金的利用效果越好，反之，则说明资本金的利用效果不佳。

【例1】甲企业2010年利润总额40 000 000元，资本金120 000 000元，2011年利润总额42 000 000元，资本金120 000 000元，该企业资本金利润率可计算如下:

2010年资本金利润率=（40 000 000÷120 000 000） ×100%=33．33%

2011年资本金利润率=（42 000 000÷120 000 000） ×100%=35．00%

该企业2011年资本金利润率比2010年上升主要是2011年利润总额略有增长所引起的。

【例2】成都硅宝科技股份有限公司2010年利润总额、资本金、2011年利润总额、资本金如表6-21所示，该企业资本金利润率可计算如下:

表6-21 资本金利润率 单位:元

资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100%

2009年资本金利润率=（41 383 022．07÷51 000 000．00）×100%=81．14%(www.xing528.com)

2010年资本金利润率=（49 695 673．45÷102 000 000．00）×100%=48．72%

2011年资本金利润率=（58 674 226．66÷102 000 000．00）×100%=57．52%

该企业2011年资本金利润率比2010年上升8．8%，主要是2011年利润总额比2010年增长18．07%所引起的。2010年该企业资本公积金转增股本51 000 000元。

企业资本金是所有者投入的主权资金，资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益，是投资者最关心的问题。当企业以资本金为基础，吸收一部分负债资金进行生产经营时，资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高，提高的利润部分，虽然不是资本金直接带来的，但也可视为资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干，善于利用他人资金，为本企业增加盈利。反之，如果负债资金利息太高，使资本金利润率降低，则应视为财务杠杆原理利用不善的表现。

【例3】金花企业（集团）股份有限公司2009年、2010年利润总额、资本金、2011年利润总额、资本金如表6-22所示，该企业资本金利润率可计算如下:

表6-22 资本金利润率 单位:元

资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100%

2009年资本金利润率=（-13 705 496．81÷305 295 872．00）×100%= -4．49%

2010年资本金利润率=（33 203 134．78÷305 295 872．00）×100%=10．88%

2011年资本金利润率=（174 622 570．88÷305 295 872．00）×100%=57．20%

该企业2011年资本金利润率比2010年上升46．32%，主要是2011年利润总额比2010年增长425．92%所引起的。