正确计算固定比率的细致分析

固定比率是企业的固定资产净值与所有者权益的比率。表示企业固定资产中究竟有多少是用自有资本购置的，并用于检测企业固定资产是否过度扩充，过度膨胀。其计算公式为:

固定比率=固定资产÷股东权益×100%

这一比率反映了企业的投资规模，也反映了偿债能力。固定资产应该用企业的自有资金来购置，因为固定资产的回收期较长，如果企业借入资金，特别是用流动负债来购置，流动负债到期了，投入到固定资产的资金却没收回，必然削弱企业偿还债务的能力。

固定比率越低，说明企业财务结构越健全，固定比率在100%以下为好。若高于此比率，则表明企业要么是资本不足，要么是固定资产过度膨胀。资本不足会影响企业的长期偿债能力，固定资产的过度膨胀，势必使资产的流动性减弱，从而也会影响企业未来的偿债能力。

长期以来，企业缺少资金管理控制计划，盲目投资、重复建设的现象相当严重，造成现有的生产能力利用率很低。闲置的固定资产是不会产生价值的，还要支付一定的维护保养费用。如果剔除闲置的固定资产价值，资产负债率将有所提高。随着市场经济机制完善，投资失误、生产能力利用率不高的企业必将被优势企业兼并、收购，或宣布破产。

【例1】甲股份公司2011年12月31日股东权益合计400 000 000元，固定资产净值500 000 000元，该企业固定比率可计算如下:

2011年固定比率=500 000 000÷400 000 000×100%=125%

从以上计算来看，公司负债较重，固定资产过度膨胀，使资产的流动性减少，影响企业未来的偿债能力。

【例2】成都硅宝科技股份有限公司2011年12月31日股东权益合计，固定资产净值，2010年12月31日股东权益合计，固定资产净值，2009年12月31日股东权益合计，固定资产净值，如表3-9所示。

表3-9 固定比率 单位:元

该企业固定比率可计算如下:

固定比率=固定资产÷股东权益×100%(www.xing528.com)

2009年固定比率=69 993 133．43÷386 960 353．50×100%=18．09%

2010年固定比率=74 540 708．33÷419 575 024．84×100%=17．77%

2011年固定比率=98 090 768．87÷473 966 166．14×100%=20．70%

从以上计算来看，公司负债很少，固定资产规模较小，资产流动性很强，企业未来的偿债能力强，负债融资潜力很大。

【例3】金花企业（集团）股份有限公司2011年12月31日股东权益合计，固定资产净值，2010年12月31日股东权益合计，固定资产净值，2009年12月31日股东权益合计，固定资产净值，如表3-10所示。

表3-10 固定比率 单位:元

该企业固定比率可计算如下:

固定比率=固定资产÷股东权益×100%

2009年固定比率=678 377 179．49÷691 570 676．11×100%=98．09%

2010年固定比率=629 488 861．68÷724 971 119．16×100%=86．83%

2011年固定比率=453 360 409．28÷918 445 913．54×100%=49．36%

从以上计算来看，公司2009年、2010年固定资产规模略小于所有者权益合计，公司自有资金基本上都形成了固定资产，使资产的流动性减弱，企业偿债能力弱，2011年通过债务重组和将两家子公司股权转让深圳市东方华鼎投资发展有限公司后，公司固定比率降为49．36%，负债融资潜力增大，财务结构改善。