普通杠杆率是指普通股股东杠杆率，即通过向普通股股东融资所获得的资产与全部资产的比例，因此也有人称之为权益乘数又称股本乘数、权益倍数。表示资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。它用来衡量企业的财务风险。权益乘数计算公式如下:
权益乘数=资产总额÷股东权益总额
即:
权益乘数=1÷ （1-资产负债率）
【例1】甲公司2011年股东权益合计2 500万元，资产总计5 000万元，计算2011年末的权益乘数。权益报酬率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净值报酬率或净资产收益率。公式:
净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%
其中:
平均净资产=（年初净资产+年末净资产） ÷2
权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）
权益乘数=5 000÷2 500=2．00
权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，实现企业价值最大化。当借入资本成本率小于企业的资产报酬率时，借入资金首先会产生避税效应（债务利息税前扣除），提高权益乘数，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。
【例2】成都硅宝科技股份有限公司2009年、2010年、2011年权益乘数如下表2-24-1所示:
表2-24-1 权益乘数 单位:元
权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）(www.xing528.com)
2009年权益乘数=421 390 297．05÷386 960 353．50=1．0890
2010年权益乘数=468 956 961．67÷419 575 024．84=1．1177
2011年权益乘数=531 300 486．97÷473 966 166．14=1．1210
表2-24-2 最近四期权益乘数对比表
【例3】金花企业（集团）股份有限公司2009年年末、2010年年末、2011年年末所有者权益，资产总额，见表2-25-1，可计算该企业股东权益比率如下:
表2-25-1 权益乘数 单位:元
权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）
2009年权益乘数=1 375 706 568．62÷691 570 676．11=1．9892
2010年权益乘数=1 427 778 660．55÷724 971 119．16=1．9694
2011年权益乘数=1 069 061 235．97÷918 445 913．54=1．1640
表2-25-2 最近四期权益乘数对比表
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