通过发挥主动管理和创设产品的优势，未来公募基金在大资管产业链条分工中，将更多定位于提供收益增强和工具型产品的角色。随着金融市场有效程度提升，传统投资依靠信息不对称获取超额收益日益困难，而指数、量化投资具有快速高效、成本低廉、收益与风险平衡等特点与优势，后续有较大发展空间。在大资管业向净值化、科技化演进的背景下，伴随着投资者机构化、资产配置需求增加，投资者对被动指数、量化投资等工具型产品的需求将持续增长，而公募基金在这些产品的投资、风控与运营方面具有明显优势。
与银行理财子公司等资管机构相比，公募基金在二级市场，尤其是权益市场已有超过20年的投研积淀，投研体系规范，形成了专业的投资理念、投资方法和投研团队，已发行并形成包括ETF、股票与债券指数基金等在内的比较完善的工具产品系列。作为专业的投资管理机构，未来很多财富管理机构和资产配置型机构，会委托公募基金进行细分资产的投资管理，公募基金将扮演重要的投资管理人角色。
公募基金物理网点和实体营业部稀少，侧重品牌宣传功能（如在地铁、机场发布宣传资料），实际变现效果相对有限。网点稀缺就只能依靠当期赚钱效应吸引客户，客户黏性并不强，最终导致基金对银行、券商、第三方平台的代销渠道依赖度较高。
资产配置方面，公募基金对标准化程度较高的股票、债券等产品的投资管理较为擅长，对于非标债权有所涉及，对于股权、另类资产涉及较少，其比较优势在于对权益类资产的投资管理。(www.xing528.com)
产品方面，公募基金以货币基金为主，权益型、债券型、混合型共同发展，多为主动管理型产品，比较优势在于流动性管理的经验较为丰富。与海外成熟市场的同业机构相比，指数型、被动型产品占比较低。此外，公募基金可以享受转让股票、债券差价收入免税。
我们认为，对于管理规模处于行业领先地位，已拥有较好的品牌认知度、较为完善的运作体系和团队，且掌握一定规模的优质客户资源的头部公募基金，可以尝试拓展全产品线，致力于为客户提供解决方案，在指数型或指数优化型产品方面发力，扩充规模；管理规模偏小的公募基金可以选择“小而精”的发展路径，即构建核心投资管理团队并分享股权，专注于某一个细分市场或细分类别的资产，开发某一类独特投资策略以实现“弯道超车”。
图12-2 公募基金的产品线设计
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