水大鱼大，超级资管全面拥抱推荐

赵天旸　首钢基金总经理

何为资管？基于金融市场，资管业通过产品和配置有效连接了资产端和资金端。如何成为超级资管机构？有三个前提条件：一是多元化、市场化的高效金融市场，二是有足够的多元资金与财富，三是有足够的基础资产。

这个认识和理解来源于我本人从业十余年的经验和体会。作为有产业背景的私募股权基金行业从业人员，我亲历了这个行业的成长、繁华、喧嚣、沉寂、分化，也深感经济转型和产业升级、发展的压力和迫切性。

基于此，我所带领的首钢基金从5年前果断转型，开展围绕聚焦行业赛道的“精准投资+精益运营”，致力于打造中国最具价值创造能力的一流产业基金及资管机构。行百里者半九十。截至目前，我们依然还是一个“精品”资管机构。一方面在努力进行资产端的整理、投资，一方面在资金端争取投资人的信任、支持。

我们的实践是中国资管业的一个缩影。行业的转型、进化仍在快速进行，这表现在以下几个方面。第一，公募基金规模快速放大，2015年年末至2020年年末总规模由8.3万亿元增长至近20万亿元，年复合增速近20%。第二，银行理财子公司进入资管市场，其中不乏资管规模万亿元以上的大型机构。第三，机构在收益上跑赢散户，机构投资者价值进一步体现。第四，境内外联通加快，2021年2月，外汇管理局表示未来或将允许境内个人在年度5万美元便利化限额内开展境外证券、保险等投资。

我们相信未来一定有更大的成长空间，这是对中国大资管时代的坚定预期。近年来，多元化、市场化的资本市场改革开始推动金融资源的有效配置，在国民经济新动能行业的崛起中开始发挥更为前瞻、主动的作用。随着创业板注册制、科创板开板、公募REITs（房地产信托投资基金）上市在即、H股全流通在路上，企业将会更快、更好地与资产市场实现全方位对接，我们所期待的大资管时代已经来临。

乔永远博士一直关注并积极帮助我们的成长和发展，是我们坚定的支持者和重要的研究者。作为良师益友，我们有过很多深度的交流。我在认真研读完《超级资管》之后发现，全书观点鲜明、论证翔实、旁征博引，读来收获颇丰。这本书的亮点体现在以下几个方面。(www.xing528.com)

第一，体系化、系统化的梳理：对资管业的前世今生、未来演进以及成长路径进行了翔实的分析、整理、归纳，这可以帮助我们快速建立一个基本的认知体系。

第二，充分参考借鉴他山之石：对于全球经验，尤其是美国资管业的现状，进行了系统深入分析，参照中国的国情特色、路径模式选择、可能的风险和结果，带来更多外部视角的对比认知。

第三，提出解决方案和路线图：超级资管的十倍路径。结合现实情况和行业特点，对公募基金、信托、银行理财等机构的转型和多元牌照整合等提出非常务实的建设性意见。

水大鱼大，我坚信中国已经迎来了大资管时代，更坚信在这个时代的巨浪上会有相当数量的弄潮儿，其中除了会有若干家中国自己的如贝莱德、黑石这样的超级资管机构，也会涌现出众多类似桥水、大奖章的精品特色型资管机构，形成属于大资管时代的产业生态圈，通过高水平的产融互动，金融资本可以更好地助力产业的繁荣和国家的发展。

超级资管时代正在来临！我们将努力成为其中的一员，不负时代给予我们的使命和机遇，也不负乔永远博士的作品带给我们的信心和启发。