哪笔投资更划算：两种产品的回报率一样吗？

一次大彻大悟的体验（白领小夫妻）

我和妻子的事业正处于起步期，虽说算不上高薪一族，但是小白领的经济实力，天天都让我们憧憬着有朝一日能够拥有属于自己的房子、车子。

一日，几位友人小聚一堂，当大家聊到理财投资的话题时，一位从事理财工作的朋友提出一个问题让大家动动脑筋。问题是这样的：“话说，你到银行咨询理财产品，一位理财经理非常热情地向你介绍A、B两种投资产品。”刚说到这里，一位朋友就打趣地说：“这位理财经理恐怕说的就是你自己吧。”

从事理财工作的朋友只是微微地笑了笑，然后又接着说下去：“接着，这位理财经理会告诉你，A产品每年可以赚20%的回报率，而B产品3年可以赚20%，听完这位理财经理的介绍，你会买哪一种产品呢？”

听完朋友的问题，妻子跟我嘀咕起来：“两种产品的投资回报率都是20%，我觉得彼此之间应该没有什么差别吧。”我也肯定地点了点头，其实不光我们夫妻俩，在场的很多朋友都是这么认为的。

我们的理财朋友没有给出答案，反倒跟大家卖起关子来：“如果你倾向A产品，很可能会选择A；如果你喜欢B产品，也有可能会选择B。”

这时，众人纷纷不耐烦了：“你倒是说啊，两笔投资，哪笔更划算呢？我们大家可是一致认为没有什么差别啊。”(www.xing528.com)

朋友一脸笑嘻嘻的表情，转而又认真地说：“面对这个问题，要想作出明智的选择，有一个理财关键词是大家不得不知的，那就是‘年化投资回报率’，弄明白了这个概念，这里边的差别也就搞明白了。”

果不其然，经过这位理财朋友的引导和启发，在座的所有人都有一种大彻大悟的感觉，我和妻子也颇感欣喜，在投资理财路上，我们又向财富靠近了一步。

看了这个案例，想必很多人会问了，在前文中，你不是讲过“投资回报率”这个理财关键词吗？怎么又出来一个“年化投资回报率”，这两者之间又有何关系呢？懂得了投资回报率这个理财关键词，还需懂“年化投资回报率”这个关键词。下面就为你慢慢道来。

“投资回报率”讲的是累积回报率，是拿整个投资期间的开始与结束时的净值来计算，并没有考虑投资时间的长短。比如，假使你投入股票型基金10万元，如果期末净值为12万元，那么累积回报率就等于20%，至于你的投入期间是1个月、1年或3年，是不会考虑的。但是接下来，疑问也来了，1年可以赚20%，与3年可以赚20%，这两种情况在3年后的价值是完全不一样的。如果一项投资每年都能赚到20%，那么，在第2年、第3年都能赚到20%。

可能，又有人要问了，“一年可以赚20%与3年可以赚20%，这两者之间到底相差多少呢？”下面我就给你算算这笔账。B产品3年可以赚20%，这就意味着3年的累积回报率是20%，而A产品一年可以赚20%，假使以投资1元为例，那么3年后就会得到1.728元，即1×（1+20%）×（1+20%）×（1+20%）=1.728，这就意味着3年的累积回报率是72.8%，即（1.728-1）/1=0.728，换算成百分比就是72.8%。看到这里，想必你已经明白了，两种回报率在3年之后竟然会有52.8%（72.8%—20%）的差别，毫无疑问，如果现在有人要卖给你两个商品，并且清楚地告诉你A产品1年可以赚20%，而B产品3年可以赚20%，答案很清楚，你势必会选投资回报率比较高的A产品。

因此，在这里，我想提醒一下大家，在进行投资判断的时候，不能只看累积回报率，必须换算成年化回报率，这样对投资绩效评比才会更有意义。