农村金融路径促进农村经济发展：技术进步的优化

金和莱文（King，Levine，1993）在其建立的内生增长模型中假设，金融系统除了前述各项推动经济增长的功能外，可以评估与分散实体经济投资项目中的创新活动风险，可以助力实体经济中的创新活动并提高其成功的概率，从而加速经济增长。也就是说，金融发展可以通过推动技术创新和进步来实现其促进经济增长的功能。后来，学者们较系统地分析了金融中介在降低信息不对称影响、推进技术创新步伐等加速经济增长方面的作用，同时还指出，对于金融系统解决市场外部性和信息不对称问题，可由政府通过包括投资补贴和税收优惠等在内的各项财政政策和行政手段为促进技术创新提供非金融的支持。

我们通过引入一个金融部门的内生增长模型，进一步分析说明金融发展通过推动技术进步这一路径促进经济增长的机理。该分析主要借鉴陈文俊（2011）的研究。

（一）模型基本假设

1.消费者

本模型中的消费者均假设为可存活无限期的拉姆塞（Ramsey，1928）类型的社会经济生活中的消费者。设定初始人口规模为L0=1，第t期人口数量为Lt=L0em=em，人口增长率为n。消费者收入包括工资（劳动收入）和租金（资本收入）。消费者可以选择消费或储蓄，假定消费者完全理性，以个人效用最大化为目标。消费者效用函数可以表示为：

式中：ct为单个消费者在第t期的消费。ρ为主观贴现率，当ρ越大时，与即期消费相比，消费者对未来消费的期望越低；从而储蓄意愿越低。u（ct）表示消费者即期效用，用具体函数表示为：

其中：σ表示相对风险的回避系数。

2.生产者

在本模型中，假设经济系统中存在着最终产品生产部门、中间产品生产部门、产品研究开发部门和金融部门。假定最终产品生产部门和产品研究开发部门承担了所有的劳动，各自所占比重分别为u和（1-u）；假定金融部门和中间产品部门的劳动量为0。假设技术进步是采取罗默（Romer，1990）的中间产品种类扩大的方式，即中间产品之间不存在竞争关系。中间产品一旦生产出来，既不会失去其垄断地位，也不会被其他新中间产品所取代。假设最终产品（即消费品）是由投入劳动uLt和一系列中间品x生产出来的。给定中间产品种类N，最终产品的生产函数表示如下。

式中：A保持不变，以中间产品种类N扩大的方式表示技术进步，劳动Lt和中间产品i的边际报酬递减，两者合在一起时则规模报酬不变。x（i）α如果是可分形式，则意味着x（i）独立于所使用的中间产品数量N，假定新产品和旧产品不相关，新产品的出现不会使旧产品过时。

考虑到技术进步的影响，假定每种中间产品数量相等，设x（i）=¯x，生产函数可以表示为：

式（2-20）表明，Yt对Lt和N¯x呈现为不变规模报酬。式（2-20）中的N1-α显示，最终产品产出随着N增加而增加，这一效应反映了把既定中间产品总量N¯x分散到更广产品数量N上所获得的收益，这一性质为内生增长的分析提供了基础。

在完全市场竞争条件下，最终产品的生产者的利润为零，则代表最终产品生产者的利润函数可表示为：

式（2-21）中，wY表示最终产品部门劳动者的工资，p（i）表示第i种中间产品的价格，将最终产品的价格标准化为单位1。对式（2-21）分别求u和x（i）的一阶条件为：

中间产品生产部门由一系列均匀分布在区间[0，N]上的企业组成。该部门生产者从产品研究开发部门购买新产品的设计图，生产出新中间产品，并成为其产品的垄断者。为分析方便，假定新中间产品是以设计图和资本作为投入生产的，无需投入劳动。中间产品生产者依照所购买的设计图，可无成本地将1单位中间产品转化为1单位最终产品。

为简单起见，假定利率r为常数，从而发明一种新中间产品，所获得报酬的现值可表示为：(www.xing528.com)

将式（2-23）代入式（2-24），可得到新中间产品每期报酬的表达式为：

求式（2-25）最大化的解，可得到垄断价格为：

将式（2-26）代入式（2-23），可得到中间产品的产量为：

由式（2-26）和式（2-27）可知，每种中间产品的价格和产量在均衡状态下都相等。因此，可以得出如式（2-20）所示的最终产品生产函数。

假设设计中间产品的成本固定为零，而产品研究开发部门可自由进出，则发明一种中间产品所获得的报酬现值与所付出的代价相等，即有V（t）=η。从而，将式（2-26）、式（2-27）代入式（2-24），可得均衡利率水平为：

3.研究开发部门

加入条件：技术创新（设计新中间产品）在投入劳动的同时还需要金融部门的直接参与。金融部门不仅要促进资本由储蓄者向技术创新者的转移，同时将对研究开发活动进行直接的风险投资。在银行参与下，增加了债权人治理和所有者治理行为，金融部门的参与和金融发展水平的提高能提高研究开发部门的技术创新效率，则新技术生产函数可表示为：

式中：B表示新中间产品生产的技术系数。金融发展将提高该技术系数，也就是说，∂B/∂F＞0，同时认定，现有技术水平（中间产品存量）对新中间产品的技术创新具有正外部性。

（二）平衡增长路径分析

由于分析中假定最终产品产出、消费和新中间产品数量增长的速度是相等的，因此，根据式（2-28）和稳态增长率表达式，得到长期平衡增长率为：

由式（2-29）得到长期技术创新率为：

将式（2-31）和（2-30）联立，可得出技术创新率和产出长期增长率：

式中：。

由式（2-32）可以得出，金融部门的发展，通过提高中间产品的技术系数（B）来促进实体经济主体的技术创新，推动了经济增长。

按照上述分析思路，农村金融发展可以通过向农村经济主体提供金融支持，包括发放信贷资金甚至直接投资，大力加快农村中间产品技术创新，进而促进农业技术创新，实现农村经济发展。同时应该看到，金融部门对农业投资的增加可以促进农业产业中的知识积累，而知识的积累又反过来进一步促进农业技术进步，从而形成良性循环。因此可以得出结论，农村金融发展可以有效促进农村经济发展中的资本积累，而资本积累的正外部性可以促进农业技术创新和农村经济增长。